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【中指社群】什么是地產(chǎn)圈？看這里——快速進(jìn)群，讓自己的圈層轉(zhuǎn)起來(lái)~

背景：今年以來(lái)，包括黑石集團(tuán)在內(nèi)，貝萊德、大和房屋、易商紅木、凱德、博楓等知名國(guó)際開(kāi)發(fā)商、資管公司，加速在中國(guó)拿地、布局項(xiàng)目，投資路徑涉及寫(xiě)字樓、商業(yè)CBD中心、長(zhǎng)租公寓、物流園區(qū)、舊城改造等多個(gè)領(lǐng)域。除此之外，外資還開(kāi)始在土地市場(chǎng)拿地，股票債券市場(chǎng)收購(gòu)出險(xiǎn)房企境外債，以及低吸高拋房企股票以套利。

中指觀點(diǎn)：

1、外資機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)跨周期經(jīng)營(yíng)能力。具有潛在的盈利價(jià)值是外資進(jìn)場(chǎng)投資的根本標(biāo)準(zhǔn)，主要整體市場(chǎng)穩(wěn)定、行業(yè)具有發(fā)展?jié)摿?、?dāng)前資產(chǎn)價(jià)格有優(yōu)勢(shì)等都是評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。此外，外資具有全球化視野，經(jīng)歷過(guò)多個(gè)國(guó)家房地產(chǎn)市場(chǎng)周期變化，善于跨周期經(jīng)營(yíng)，規(guī)避周期性風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)低迷期積極進(jìn)入。

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中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資監(jiān)測(cè)月報(bào)-2022年10月

《中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)資訊監(jiān)測(cè)報(bào)告（2022年10月31日-2022年11月6日）》

2、我國(guó)房地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格水平較低。當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)處于深度調(diào)整，行業(yè)資產(chǎn)整體流動(dòng)性較差，資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)較低。一是土地價(jià)格，重點(diǎn)城市土地招拍掛成交，許多地塊溢價(jià)率很低，甚至底價(jià)成交，近期300個(gè)城市住宅土地成交溢價(jià)率不足2%，處于近年的低位。二是上市房企股票價(jià)格較低，上市房企股價(jià)平均市盈率在5左右，市凈率低于1，均處于較低水平。三是持有性商業(yè)物業(yè)價(jià)格較低，短期宏觀經(jīng)濟(jì)乏力，疫情及消費(fèi)影響，導(dǎo)致商業(yè)物業(yè)價(jià)格較低。

3、我國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展仍具有較大可持續(xù)性。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)具有持續(xù)發(fā)展的確定性，當(dāng)前只是處于必要的調(diào)整階段。我國(guó)經(jīng)濟(jì)還能維持中高速增長(zhǎng)，城市化率還有提升空間，驅(qū)動(dòng)房地產(chǎn)還能持續(xù)發(fā)展。中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)具有韌性，對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的需求不會(huì)間斷，特別是物流、租賃等房地產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域具有良好的發(fā)展?jié)摿?，因此?dāng)前受到境內(nèi)外資本的青睞。

4、外資收并購(gòu)不足以成為房企紓困的資金來(lái)源。當(dāng)前出險(xiǎn)房企的主營(yíng)業(yè)務(wù)基本為住宅開(kāi)發(fā)，出險(xiǎn)項(xiàng)目也以住宅為主，外資布局對(duì)象則以商業(yè)地產(chǎn)為主。即便有些資產(chǎn)是從出險(xiǎn)企業(yè)手中收購(gòu)，但由于整體資金規(guī)模有限，不足以成為紓困資金來(lái)源。

標(biāo)簽： 資金來(lái)源 可持續(xù)性