全球金融市場迎來“救市底”。

(資料圖)

各國政府正掀起一輪“救市潮”。其中，英國央行于9月28日發(fā)布聲明稱，將“以任何必要的規(guī)?！迸R時購買英國長期國債，以恢復英國債券市場秩序。受此影響，英國國債全線暴漲，30年期國債收益率一度重挫超120個基點至3.974%，錄得創(chuàng)紀錄跌幅；英國股市亦上演深V反彈，由大跌2%轉漲0.3%。

同一天，韓國更是緊急出臺了“救市組合拳”：韓國財政部宣布，將于9月30日緊急回購2萬億韓元債券；韓國金融服務委員會準備啟動股市平準基金，同時正在研究禁止賣空的方案。

另外，華爾街也傳來了積極信號。面對債券市場的史詩級暴跌，美國億萬富翁投資者、雙線資本聯合創(chuàng)始人、“新債王”杰弗里·岡拉克已經開始逆勢抄底美國國債。另外，摩根大通基金經理Arjun Vij也表示，鑒于收益率處于2010年以來的高位，多數發(fā)達市場的較長期主權債券開始看起來具有吸引力。

隔夜美股全線大漲，道瓊斯指數大幅收漲超500點，暫離熊市；標普500指數大漲近2%，為近2個月最大單日漲幅；納指收漲超222點，漲幅2.05%重上1.1萬點。熱門中概追隨美股大盤走高，中概ETF KWEB漲1.9%，納斯達克金龍中國指數漲1.4%。

出手救市！

全球金融市場劇烈動蕩之際，各國政府正在緊急出臺救市政策。

當地時間9月28日，英國央行發(fā)布聲明稱，將“以任何必要的規(guī)?！迸R時購買英國長期國債，以恢復英國債券市場秩序。

聲明稱，臨時購買計劃將有嚴格的時間限制，計劃從今天開始進行到10月14日。一旦市場運行的風險被判斷為已經消退，這些購買將以平穩(wěn)、有序的方式退出。此外，原定于下周開始的英國國債出售計劃將推遲至10月31日。

隨后，英國央行公布操作細節(jié)，表示將在二級市場購買剩余期限超過20年的傳統(tǒng)英國國債。另外，消息顯示，英國央行首批買入了10.25億英鎊的英債。

英國央行的聲明顯然超出了市場預期，聲明公布后，英國國債全線暴漲。其中，英國10年期國債收益率重挫近60個基點，一度失守4%關口；30年期國債收益率一度暴跌120個基點至3.869%，將創(chuàng)紀錄跌幅。英國10年期和30年期國債收益率曲線自2008年以來首次倒掛。

同時，英國股市亦直線拉升，英國富時100指數跌幅由2%收窄至0.2%，最終收漲0.3%，歐洲股市亦有所回升；英鎊兌美元匯率也大幅反彈，最高漲超180點，一度升破1.09，完全收復本周跌幅，自日低反彈超370點。

同一天，韓國也緊急出臺了“救市組合拳”。

9月28日，韓國《每日經濟新聞》報道稱，為了穩(wěn)定股市，韓國正在研究禁止賣空的方案。

另外，據韓媒報道稱，韓國金融服務委員會已開始準備在股市拋售之際啟動股市平準基金。

與此同時，韓國財政部將于9月30日緊急回購2萬億韓元債券，具體詳情將于周三收市后公布。韓國財政部表示將積極考慮采取措施緩解公司債券、股市的波動。

報道稱，上周五(9月23日)，韓國金融服務委員會副委員長金素榮要求采取緩解市場動蕩的措施后，該委員會召開了相關部門負責人會議。

韓國緊急救市的背后是，韓國金融市場遭遇劇烈波動，上演了慘烈的“股匯雙殺”。其中，韓國股市年內跌幅已達到28%，相比2021年6月的高點更是累計暴跌超32%；韓元亦大幅貶值，在美聯儲加息后，韓元兌美元匯率跌破1400:1的關鍵關口，本周韓元延續(xù)跌勢，目前報1美元兌1445.04韓元，創(chuàng)下2009年3月以來的最低紀錄。

英國女首相的難題

當前，剛剛上任三周的英國女首相利茲·特拉斯(Liz Truss)，正在面對一場罕見的金融市場風暴。

特拉斯上任以來，英國的股票、債券市場合計蒸發(fā)超過5000億美元(約合人民幣36000億元)。

具體來看，英國政府債券指數近三周累計蒸發(fā)超1700億美元，以英鎊計價的投資級債券(標普評級為BBB及以上的公司債券)累計損失超290億美元，以英鎊計價的垃圾債券(標普評級為BB及以下的公司債券)下跌了14億美元。

再看英國股市，作為英國經濟晴雨表的富時350指數這段時間累計下跌4.5%，市值蒸發(fā)了超過3000億美元。

更慘烈的或許是英國外匯市場，9月26日亞洲時段，英鎊上演了出“戲劇性”、“歷史性”的下跌，當天一度暴跌近5%，英鎊兌美元最低觸及1.03，創(chuàng)下近50年來的最低，無限接近英鎊與美元的平價位。截至發(fā)稿，英鎊兌美元匯率報1.0844，年內貶值幅度超22%。

面對英鎊的史詩級貶值，英國天空新聞28日報道稱，英國新任財政大臣夸滕正試圖安撫市場情緒，并要求金融家不要做空英鎊。

但對此，部分全球頂級經濟學家警告，隨著該國資產價格繼續(xù)下跌，英鎊的貶值可能遠沒有結束。

市場人士分析稱，這次“歷史性暴跌”的直接原因是，英國政府推出減稅計劃，金額高達2200億英鎊，旨在通過減稅刺激經濟增長。若減稅計劃按照預期實施，這將是自上世紀70年代以來最大規(guī)模的減稅。

當地時間9月27日，國際貨幣基金組織(IMF)首次公開回應了英國政府新推出的減稅方案，IMF批評這些措施“沒有針對性”，不僅可能加劇英國國內的不平等，還可能破壞貨幣政策。

美國前財政部長薩默斯更是直言，這個政策讓英國看起來像是第三世界國家，將導致英鎊兌美元匯率跌至平價。

值得一提的是，特拉斯一直以撒切爾主義繼承者自居，試圖效仿撒切爾夫人的減稅政策重振英國經濟。當地時間27日，特拉斯親自辯護稱，在G7國家中，英國是債務水平最低的國家之一，但稅收水平卻是最高的。其進一步表示，英國當局最關心的事情是，鼓勵企業(yè)投資，同時幫助民眾解決稅收問題。

華爾街的重磅信號

英國、韓國或許只是全球金融市場動蕩的一個縮影，當前全球國債市場正在經歷數十年來最嚴重的暴跌。

近日，美國銀行的最新報告警告稱，全球政府債券市場陷入了“史上第三大債券熊市”，目前的形勢比前兩次更糟糕。

德意志銀行一項追溯到1786年數據的最新研究也顯示，在從峰值下跌20%之后，全球債市現在正處于76年來的首次熊市，而上一次全球債市遭遇如此慘烈的拋售潮還需要追溯至1946年，為二戰(zhàn)結束后的第2年。

其中，美國債市的拋售潮最為兇猛，9月28日亞洲交易時段，美國國債10年期收益率一度突破4%，升至2008年10月以來最高，現報3.737%，相較于2022年年初的1.51%，累計攀升超220個基點。

需要指出的是，債券收益率是債券價格的反向指標，收益率上升意味著，券價下跌及債券持有人的賬面損失。

面對債券市場的史詩級暴跌，美國億萬富翁投資者、雙線資本聯合創(chuàng)始人、“新債王”杰弗里·岡拉克(Jeff Gundlach)已經開始逆勢抄底美國國債。

當地時間周二凌晨，岡拉克在推特上表示，“美國國債市場今晚在反彈，我最近一直在買入?！?/p>

當時，美國國債價格一度出現反彈，在周一收益率自2010年以來首次升至破3.9%后，10年期美國國債收益率一度下跌10個基點至3.813%。9月28日，10年期美國國債收益率大幅下挫32個基點至3.737%，創(chuàng)2009年以來最大跌幅。

實際上，岡拉克今年9月就建議投資者購買長期國債，他表示，目前的通縮風險比過去兩年高得多，已經成為更大的威脅，并暗示，美聯儲激進的緊縮行動會造成經濟增長放緩。

另外，摩根大通基金經理Arjun Vij也表示，鑒于收益率處于2010年以來的高位，多數發(fā)達市場的較長期主權債券開始看起來具有吸引力。市場預期通貨膨脹將在未來幾年有所緩解，因此這類債券具有一定的吸引力。

但Arjun Vij指出，考慮到市場對各國央行進一步大幅加息的預期，短期債券的風險可能更高。掉期市場顯示，預計美聯儲將在11月連續(xù)第4次加息75個基點，而英國央行的加息幅度預計至少是這個數字的兩倍。

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