10月19日中國基金報(bào)報(bào)道，“礦茅”紫金礦業(yè)近一年來瘋狂“買買買”，斥資數(shù)百億六次出手，拿下海內(nèi)外多座金礦、鋰礦等資產(chǎn)。如今時隔短短數(shù)日，第七次出手就迅速到來，一同到來的還有一份百億規(guī)模的融資計(jì)劃。

(資料圖)

10月23日晚，紫金礦業(yè)在港交所公告，以59.1億元摘得金鉬地礦持有的金沙鉬業(yè)84%股權(quán)，較賬面凈資產(chǎn)溢價率高達(dá)2309.57%，且全部用現(xiàn)金支付。后續(xù)，為開發(fā)該項(xiàng)目公司還需繼續(xù)投入預(yù)計(jì)72億元，投資回收期為10.4年。

公司同時拋出方案，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募資不超過100億元，融資額為公司近年最大。所得資金正是用于收購此次公告的金沙鉬礦及前期公告的多個其他礦山相關(guān)資產(chǎn)，包括山東海域金礦30%權(quán)益項(xiàng)目、蘇里南Rosebel金礦項(xiàng)目、圭亞那奧羅拉金礦地采一期工程項(xiàng)目。

10月21日晚，公司還發(fā)布了2022年三季報(bào)，前三季度營收和凈利增速分別達(dá)20.84%和47.47%，但三季度單季已經(jīng)出現(xiàn)明顯下滑苗頭，歸母凈利潤40.4億元，環(huán)比增速-38%，同比增速-13%。三季報(bào)發(fā)布后，光大證券小幅下調(diào)了公司未來三年盈利預(yù)測，下調(diào)幅度在10%左右。

溢價23倍“搶”鉬礦

作為以銅、金礦為主的礦業(yè)公司，紫金礦業(yè)這一兩年也開始“搶”鋰礦，而這一次又要“搶”鉬礦。

根據(jù)公告，安徽金鉬地礦投資有限公司(以下簡稱“金鉬地礦”)持有的金沙鉬業(yè)84%的股權(quán)通過安徽省產(chǎn)權(quán)交易平臺以掛牌方式出讓，掛牌價格為59.1億元，公司即以掛牌價59.1億元成功摘得，并于2022年10月21日與轉(zhuǎn)讓方簽訂《產(chǎn)權(quán)交易合同》。

此次交易支付方式為純現(xiàn)金支付，且公司應(yīng)在合同簽訂之日起5個工作日內(nèi)，交納預(yù)付款20億元(含交易保證金6億元)。

從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，金沙鉬礦似乎并不吸引人。

根據(jù)安徽省產(chǎn)權(quán)交易平臺的公告，截至2021年12月31日，金沙鉬業(yè)資產(chǎn)總額為2.94億元，負(fù)債總額為186萬元，凈資產(chǎn)為2.92億元，2021年度實(shí)現(xiàn)銷售收入0元，凈利潤0元。截至2022年6月30日，金沙鉬業(yè)資產(chǎn)總額為2.9億元，負(fù)債總額為-181萬元，凈資產(chǎn)為2.92億元，2022年1-6月實(shí)現(xiàn)銷售收入0元，凈利潤0元。

經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，金沙鉬業(yè)凈資產(chǎn)賬面價值為2.91億元，評估價值為70.33億元，增值額為67.41億元，增值率為2309.57%。極高溢價收購，公司的醉翁之意在其背后的資源。

公告稱，金沙鉬業(yè)擁有沙坪溝鉬礦探礦權(quán)，勘查面積為2.93平方公里。沙坪溝鉬礦屬特大型斑巖型鉬多金屬礦床，根據(jù)2013年經(jīng)安徽省國土資源廳備案的《安徽省金寨縣沙坪溝鉬礦勘探地質(zhì)報(bào)告》顯示，探礦權(quán)內(nèi)沙坪溝鉬礦估算的資源量為礦石量16.3億噸，鉬金屬量233.78萬噸，平均品位0.143%。

需要注意的是，沙坪溝鉬礦探礦權(quán)有效期至2022年12月22日。公告稱，目前沙坪溝鉬礦探礦權(quán)正在辦理探轉(zhuǎn)采的手續(xù)，已通過安徽省自然資源管理部門審核，尚待自然資源部的最終審批。

拿下沙坪溝鉬礦后，公司后續(xù)仍需投入大額資金開發(fā)。該項(xiàng)目建設(shè)期4.5年，總投資預(yù)計(jì)72億元，其中建設(shè)投資64億元，建成達(dá)產(chǎn)后年均產(chǎn)鉬精礦含鉬2.72萬噸。產(chǎn)品銷售價格按照鉬精礦含鉬15萬元/噸(含稅)計(jì)，年均利潤總額10億元，項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率12.48%，投資回收期為10.4年(含4.5年建設(shè)期)。

為近一年第七次出手

據(jù)中國基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這已是這家礦業(yè)巨頭近一年來至少第七次出手收購礦山相關(guān)資產(chǎn)，以金礦為主，也包括鋰礦、鉬礦等，合計(jì)耗資超260億元。

幾天前的10月19日公司公告，將通過境外全資子公司Silver Source Group Limited出資3.6億美元(約合人民幣25.59億元)，收購IMG持有的Rosebel Gold Mines N.V. 95%的A類股份股權(quán)和100%的B類股份股權(quán)，后者擁有蘇里南Rosebel金礦項(xiàng)目，為南美洲最大的在產(chǎn)金礦之一。

再往前一周的10月11日，公司與山東博文礦業(yè)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司出資39.845億元，收購博文礦業(yè)持有的瑞銀礦業(yè)的30%股權(quán)。瑞銀礦業(yè)持有瑞海礦業(yè)100%股權(quán)，瑞海礦業(yè)持有山東省萊州市三山島北部海域金礦100%權(quán)益。公司稱該金礦為近年國內(nèi)最大金礦，保有金資源量562.37噸，平均品位4.2克/噸。

2022年7月14日，公司下屬全資子公司紫金西北公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，收購阿歷克斯持有的偉福礦業(yè)100%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為4.62億元，同時出資3823.61萬元收購阿歷克斯等債權(quán)人持有的對偉福礦業(yè)和同源礦業(yè)的債權(quán)，合計(jì)出資4.99億元。收購?fù)瓿珊螅緦⒊钟型吹V業(yè)70%的股權(quán)以及對同源礦業(yè)2.63億元的債權(quán)，同源礦業(yè)持有新疆烏恰縣薩瓦亞爾頓金礦100%權(quán)益。

2022年6月30日公司公告，湖南厚道礦業(yè)持有湘源鋰多金屬礦采礦權(quán)100%權(quán)益，原業(yè)主以開采錫、鎢等脈狀礦產(chǎn)為主，經(jīng)過重新評價，該礦為大型云英巖型低品位鋰礦床，可以大規(guī)模露天開采。公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，出資18億元，收購厚道礦業(yè)71.1391%股權(quán)。

2022年4月30日，紫金礦業(yè)與盾安控股集團(tuán)、浙商銀行杭州分行簽署《合作協(xié)議書》，公司擬出資收購盾安集團(tuán)旗下四項(xiàng)資產(chǎn)包(包括西藏阿里拉果錯鹽湖鋰礦70%權(quán)益等)，交易標(biāo)的資產(chǎn)總作價為76.82億元。盾安集團(tuán)持有的浙江金石礦業(yè)100%股權(quán)，作價48.97億元，為本次收購的核心資產(chǎn)。金石礦業(yè)持有西藏阿里拉果資源公司70%股權(quán)，拉果資源公司擁有西藏阿里改則縣拉果錯鹽湖鋰礦項(xiàng)目。

2021年10月11日，公司披露《關(guān)于以現(xiàn)金方式收購加拿大新鋰公司的公告》，公司以現(xiàn)金方式出資約9.6億加元收購加拿大多倫多證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的新鋰公司全部已發(fā)行且流通的普通股。新鋰公司核心資產(chǎn)為位于阿根廷西北部卡塔馬卡省的TresQuebradas(簡稱“3Q”)鹽湖項(xiàng)目。

拋百億融資計(jì)劃

持續(xù)密集買買買的同時，近日公司拋出了一份百億可轉(zhuǎn)債融資計(jì)劃。

公司稱，根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定并結(jié)合公司財(cái)務(wù)狀況和投資計(jì)劃，本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券擬募集資金總額不超過100億元。該募集資金規(guī)模在原計(jì)劃募集資金總額不超過133.94億基礎(chǔ)上，考慮扣除本次發(fā)行董事會決議日前六個月至本次發(fā)行前新投入和擬投入的財(cái)務(wù)性投資金額等因素后確定。

所募資金將用于此前公告過的多個礦產(chǎn)收購項(xiàng)目，一是收購金沙鉬業(yè)84%股權(quán)，投資總額59.1億元，擬投入募集資金25.16億元。二是收購山東海域金礦30%權(quán)益項(xiàng)目，投資總額39.85億元，100%用募集資金投入。三是收購蘇里南Rosebel金礦項(xiàng)目，投資總額25.6億元，計(jì)劃使用募集資金25億元。四是用于圭亞那奧羅拉金礦地采一期工程，投資總額19.9億元，計(jì)劃使用募集資金10億元。

根據(jù)公司的說法，通過本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，有助于公司把握具有重大戰(zhàn)略意義的優(yōu)質(zhì)中大型礦業(yè)資產(chǎn)并購機(jī)遇，同時進(jìn)一步發(fā)揮公司地質(zhì)勘查的傳統(tǒng)優(yōu)勢，不斷增加重要礦產(chǎn)資源的儲備，對公司實(shí)現(xiàn)趕超世界超一流金屬礦業(yè)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)具有重大意義。

公司同時稱，可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)股后，公司股本將會增加，資金實(shí)力得到充實(shí)，業(yè)務(wù)規(guī)模得以擴(kuò)大，公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將得到改善。

三季度業(yè)績下滑明顯

公司于10月21日發(fā)布三季報(bào)，前三季度營業(yè)收入2042億元，同比增長21%；歸母凈利潤167億元，同比增長42%；歸母扣非凈利潤159億元，同比增長52%。雖然從數(shù)據(jù)上看，公司凈利潤依然保持大兩位數(shù)增長，但第三季度單季實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)比較明顯的下滑苗頭。

2022三季度單季，公司歸母凈利潤為40.4億元，而今年二季度為65.06億元，環(huán)比大幅下滑38%。去年三季度公司歸母凈利潤則為46.51億元，兩相對比，公司今年三季度單季同比下滑13%。

光大證券研報(bào)分析認(rèn)為，下滑主要原因是：

1)2022三季度的LME銅均價7724美元/噸，環(huán)比-19%；COMEX黃金均價1735美元/盎司，環(huán)比-7%。2)礦產(chǎn)銅單位成本由2022上半年的1.8萬元/噸升至2022前三季的1.9萬元/噸，礦產(chǎn)金成本由2022上半年的176元/g升至202前三季的182元/g，或?yàn)樵o料成本上升。3)其他：第三季度對聯(lián)營企業(yè)的投資收益環(huán)比下降5億元，或?yàn)槲鞑赜颀埖嚷?lián)營公司利潤下降；第三季度公允價值變動凈收益-4.8億元(2022上半年為-0.1億元)。

光大證券稱，考慮銅價的下跌，小幅下調(diào)公司盈利預(yù)測，以國內(nèi)銅價2022年、2023年、2024年分別為6.7、6.5、6.3萬元/噸，預(yù)計(jì)2022年、2023年、2024年公司歸母凈利潤分別為221億、259億、290億元，較前次下調(diào)13%、9%、10%。

標(biāo)簽： 募集資金 投資總額