再過三天（4月26日），珠海萬達商業(yè)管理集團股份有限公司（下稱“珠海萬達商管”）的招股書將面臨失效，聆訊未有進展，卻等來了上市延遲的消息。

(資料圖)

4月22日，有市場消息稱，珠海萬達商管母公司大連萬達集團境外總計13億美元的三筆銀行貸款已無觸發(fā)提前還貸風(fēng)險，目前萬達與銀團參貸行已將合同約定的上市日期調(diào)整為2023年11月30日。萬達集團方面也向時代財經(jīng)確認該消息。

此前大連萬達集團與上述三筆銀團參貸行約定，若珠海萬達商管未能在2023年5月8日前完成赴港上市，萬達需要盡快通知各參貸行，如果大多數(shù)貸款行要求萬達集團還款，則萬達需要歸還貸款存量本金及對應(yīng)的利息。目前，三筆銀團均有超過三分之一的參貸行同意豁免申請。

證監(jiān)會尚未批復(fù)上市申請，IPO時間延后

王健林帶領(lǐng)萬達再戰(zhàn)資本市場成了一場拉鋸戰(zhàn)。

2016年9月，因股價長期低迷等原因，萬達商業(yè)選擇在港股私有化退市并轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。但面對A股大門緊閉，逐漸向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的萬達還是決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日，珠海萬達商管先后三次遞表港交所，前兩次均已失效。第三次遞交招股書被外界視為最接近上市的一次，今年2月的大連萬達商管美元債發(fā)行路演會上，管理層便曾透露珠海萬達商管預(yù)計將在2023年二季度完成在香港IPO上市。

如今看來，上述承諾或?qū)⑹逞浴?/p>

根據(jù)港交所聆訊流程，遞交IPO資料后超過6個月未完成聆訊過程，招股書則將失效。截至目前，距離招股書失效僅有幾天，珠海萬達商管卻并未有聆訊消息傳來。

此外，今年2月份中國證監(jiān)會出臺境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則，按照新規(guī)，赴港上市的境內(nèi)企業(yè)須向中國證監(jiān)會備案并提交相關(guān)資料。4月18日，萬達集團方面就曾對外回應(yīng)稱，珠海萬達商管正在按照中國證監(jiān)會新規(guī)定準備IPO文件。

從目前消息可知，珠海萬達商管上市或卡在中國證監(jiān)會審批這一環(huán)。4月23日，萬達集團方面回應(yīng)時代財經(jīng)稱，目前證監(jiān)會還未批復(fù)珠海萬達商管上市申請，但港股IPO事項仍在有序推進中。

有不愿具名的熟悉港股上市操作人士指出，珠海萬達商管未能按期上市的原因或在于監(jiān)管機構(gòu)對其財務(wù)數(shù)據(jù)仍有疑慮。據(jù)此前大連萬達商管披露的2022年業(yè)績快報顯示，萬達商管集團實現(xiàn)收入553.1億元，同比增長7.4%；租金收入508.5?億元，同比增長8%；商鋪出租率98.7%；租金收繳率100%。

另有報道指出，4月21日，王健林在萬達集團總部召開了高管會議，內(nèi)部確認了珠海萬達商管將延遲上市的消息。王健林稱，珠海萬達商管屢次沖擊IPO未果，目前遇到了階段性困難，并表示萬達絕不會躺平，更不會破產(chǎn)。

或受上市未能如期的影響，大連萬達商管發(fā)行的數(shù)支美元債遭債權(quán)人拋售，價格下挫。據(jù)時代財經(jīng)查詢，近一周，大連萬達商管旗下Wanda?Properties?Global（萬達地產(chǎn)環(huán)球）年初發(fā)行的兩只美元債價格便波動下跌，一周內(nèi)下跌近30%。其中于4月21日兩只美元債價格大幅度下跌，其中一只3億美元的債券（ISIN：XS2586129574）價格跌至面值的58%。

11筆債年內(nèi)到期，萬達系忙著籌資

此前，王健林為上市捆綁了若干賭注，一旦上市條件無法達成，或?qū)⒆屓f達面臨著巨大的償債壓力。

“如果上不了市，所有對賭就都違約了。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。

此次爆出的13億美元銀團便是王健林的賭注之一。除此之外，珠海萬達商管還面臨兩份對賭協(xié)議。

其中一份是關(guān)于上市時間，珠海萬達商管最遲要在2023年完成上市；一份是關(guān)于業(yè)績承諾，珠海萬達商管2021年-2023年實際凈利潤須分別不低于51.9億元、74.3億元及94.6億元，否則將進行股份回購以及現(xiàn)金賠償。

今年3月份，大連萬達商管申請發(fā)行60億債券時，中國證監(jiān)會便對此下發(fā)了問詢函。根據(jù)申報材料披露，珠海萬達商管目前正申請在港交所上市，若不能于2023年底成功上市，大連萬達商管集團需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購款。

對此，證監(jiān)會要求發(fā)行人進一步補充說明子公司珠海萬達商管上市進展情況，并評估上述事項對發(fā)行人短期償債能力的影響。

截至目前，大連萬達商管方面尚未回復(fù)這份問詢函。據(jù)問詢函要求，大連萬達商管需在3個月內(nèi)提交書面回復(fù)意見及電子文檔，逾期的話，證監(jiān)會將依法作出終止審查發(fā)債的決定。

2023年也是萬達系的償債高峰期。根據(jù)企業(yè)預(yù)警通平臺，今年萬達系有兩筆本金合計7.5億美元的到期債券，同時還有9筆本金合計達243億元的境內(nèi)債券將于年內(nèi)到期或行權(quán)。

為維持公司運轉(zhuǎn)、推進上市，萬達系今年以來屢屢發(fā)債籌錢。1-2月，大連萬達商管相繼發(fā)行兩筆合計7億元美元的境外債，息票率高達11%；3月，除了申請上述60億元債券，大連萬達商管擬發(fā)行的15?億元、發(fā)行期限2+1年期的中票獲頂格認購，該筆債券票面利率為6.8%。

此外，王健林通過減持萬達旗下股票套現(xiàn)。

4月19日，萬達電影發(fā)布公告稱，控股股東北京萬達投資有限公司（下稱“萬達投資”）計劃通過集中競價方式和大宗交易方式減持公司股份不超過6538萬股，占公司總股本的3%。按照當(dāng)日的收盤價計算，該筆減持可套現(xiàn)約9.53億元；更早前于3月18日，萬達投資一致行動人萬達文化亦通過大宗交易減持萬達電影4357萬股，占公司總股本1.999%，套現(xiàn)約為5.8億元。

此前，萬達集團方面主動減持萬達電影的動作并不多見。翻閱公告，在最近兩次減持中，解釋口徑則為“股東自身資金需求”“用于償還部分股票質(zhì)押貸款，降低質(zhì)押風(fēng)險”。

多番融資、套現(xiàn)的同時，萬達集團也在兌付、回購相關(guān)債券。4月17日，大連萬達商管完成2020年一筆50億元到期中期票據(jù)的償付，本息兌付金額達52億元；更早前，大連萬達商管就“21大連萬達MTN001”、“21大連萬達MTN002”兩只債券回購12.4億元。

在珠海萬達商管上市塵埃落地之前，王健林正竭盡全力保障萬達這艘巨輪的正常運轉(zhuǎn)。

標簽：