2021年有29家FA促成超大額融資交易

在一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)投資交易中，我們將單筆投融資金額超 10 億元稱為「超大額交易」。

據(jù) IT 桔子統(tǒng)計(jì)，2021 年中國一級(jí)市場(chǎng)超大額交易發(fā)生近 400 起，其中有 FA 參與的合計(jì) 77 起，滲透率近 20%。

一般而言，融資對(duì)企業(yè)來說是拿到來自 VC/PE 的資金，同時(shí)支付傭金給 FA，這便是 FA 的主要收益方式。以 10 億交易額為例，如果按照 3 個(gè)點(diǎn)的交易傭金，每筆超大額交易的財(cái)顧費(fèi)收入最低 3000 萬。假設(shè)該項(xiàng)目由 5 個(gè)人為期 2 個(gè)月完成，則月人均產(chǎn)值最少 300 萬。

本文以 2014 年-2021 年之間，在中國一級(jí)市場(chǎng)促成超大額交易的 FA 為研究對(duì)象，分析 FA 市場(chǎng)誰在頻頻促成超大額交易、FA 在超大額交易中牽動(dòng)資方情況以及每年促成超大額交易 FA 的變動(dòng)情況。

本文節(jié)選自 IT 桔子即將發(fā)布的《2022 年中國一級(jí)市場(chǎng)融資顧問（FA）分析報(bào)告》。

據(jù) IT 桔子統(tǒng)計(jì)，華興資本是 2014 年-2021 年促成超大額交易最多的 FA，合計(jì)達(dá) 80 起，平均每年可促成 10 起超 10 億元交易。

排在華興資本之后，促成超大額交易較多的為泰合資本，但其與第一名差距較明顯——8 年合計(jì)促成 28 起，平均每年 3 起左右。

泰合資本之后易凱資本、光源資本、漢能投資，這幾家在近 8 年促成超大額交易均集中在 20 起。

之后為高鵠資本，8 年促成超大額交易 14 起。

指數(shù)資本、騰達(dá)資本、凡卓資本、投中資本位列第 6 到第 10，促成高額交易數(shù)均在 6 到 10 起。

華興資本2014 年-2021 年以成功撮合 80 起超大額交易事件位居榜首。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，華興這 80 起交易涉及到醫(yī)藥電商、汽車交通、電商零售、物流、企業(yè)服務(wù)等不同領(lǐng)域，合計(jì)促成融資金額 2979 億元，牽動(dòng)資方 282 個(gè)。

2016 年滴滴出行完成 45 億美元 F 輪融資，華興資本擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，此為華興資本 8 年間撮合的融資金額的 TOP1 事件；2021 年華興資本撮合的當(dāng)年融資金額 TOP1 事件為促成消費(fèi)品數(shù)字供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)行云集團(tuán)完成 6 億美元 C+輪融資。

泰合資本8 年合計(jì)促成超大額交易事件 28 起，涵蓋汽車交通、物流、教育、文娛傳媒行業(yè)，融資交易金額 757 億，牽動(dòng)資方 115 個(gè)。

2020 年作業(yè)幫完成 16 億美元 E+輪融資，阿里巴巴、Tiger 老虎基金-中國、紅杉資本中國、軟銀愿景基金、方源資本為此輪融資投資方，泰合資本是此輪融資財(cái)務(wù)顧問，同時(shí)這也是泰合資本 8 年間撮合的融資金額 TOP1 事件。

2016 年易凱資本促成樂視體育80 億元 B 輪融資，另外易凱資本還是蘇寧易購53.35 億戰(zhàn)略融資、ofo 小黃車 7 億美元 E 輪融資及第四范式D 輪 7 億美元融資的財(cái)務(wù)顧問，此外，文和友餐廳、未來醫(yī)生等的超大額融資輪次中也有易凱資本擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問。易凱資本合計(jì)促成 25 家企業(yè) 26 起超大額融資事件，牽動(dòng)資方 150 個(gè)。

光源資本在 2014 年-2021 年 8 年時(shí)間合計(jì)促成超大額交易 25 起，涉及汽車交通、文娛傳媒、先進(jìn)制造、電商零售等多行業(yè)。

2020 年威馬汽車完成 100 億 D 輪融資，光源資本擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問。此筆交易是光源資本 8 年促成融資金額最高的事件。而在 2017 年威馬汽車的 10 億美元 B 輪融資，光源資本同樣也是其財(cái)務(wù)顧問，此筆融資金額是光源資本促成融資金額第 2。另外，光源資本也是威馬汽車 C 輪和 D+輪的財(cái)務(wù)顧問。

漢能投資8 年撮合 19 起大額交易，2016 年百世物流獲 7.6 億美元戰(zhàn)略投資，CPE 源峰、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、軟銀中國資本為投資方，漢能投資擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，這也是漢能投資在這 8 年里撮合金額最高事件。

2018 年阿里巴巴以 95 億美元并購餓了么是高鵠資本2014 年到 2021 年最高融資額交易，高鵠資本 8 年間促成 14 起大額交易。

排在高鵠資本之后，促成大額交易最多的分別為指數(shù)資本、騰達(dá)資本、凡卓資本和投中資本，撮合成大額交易數(shù)，分別為 9 起、8 起、7 起和 6 起。

2014 年-2021 年 8 年時(shí)間里，每年都有超大額交易發(fā)生，促成超大額交易的 FA 榜單也在一年年發(fā)生變化。但華興資本幾乎一直排在歷年榜首，且在多個(gè)年份中與第二名拉開較大差距。

2014 年僅有華興資本和青桐資本撮合成超大額融資交易，當(dāng)年華興資本撮合成有信二手車 2.6 億美元 B 輪融資、京東2.14 億美元 F 輪融資、趕集網(wǎng) 2 億美元 E 輪融資和樂居 1.8 億美元 F 輪融資；青銅資本則幫助百世物流在 2014 年獲數(shù)億美元 E 輪融資。

2015 年撮合大額交易的 FA 增加至 6 家，華興資本以撮合 8 起位居第一。2015 年滴滴出行完成 20 億美元 F 輪融資，華興資本擔(dān)任獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問，這也是華興 2015 年撮合交易事件金額的 TOP1；

漢能投資 2015 年撮合大額交易事件 4 起，其中交易事件 TOP1 為餓了么星選 2.5 億美元戰(zhàn)略融資，漢能資本同時(shí)也作為參投方參與其中。

另外，2015 年易凱資本、泰合資本均撮合 2 起大額交易事件，以太資本和新天資本則均為 1 起。

2016 年撮合大額交易 FA 較 2015 年稍有減少，為 5 家，華興資本依然保持第一，撮合 5 起。漢能投資撮合數(shù)與其 2015 年持平。其他 3 家分別是易凱資本撮合 3 起，泰合資本 2 起，新天資本 1 起。

2017 年撮合大額交易 FA 增加至 10 家，華興資本撮合 6 起，位列第一，在摩拜單車 6 億美元 E 輪融資、優(yōu)信二手車5 億美元 D 輪融資等交易中，華興資本均擔(dān)任獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問；

光源資本是自 2014 年創(chuàng)立起，首次出現(xiàn)在撮合大額交易名單中，且一躍為第二，撮合事件 5 起，威馬汽車 10 億美元 B 輪融資、哈啰出行及快手的 3.5 億美元融資等均是光源資本擔(dān)任 FA；

易凱資本 2017 年撮合大額交易 3 起，除此 2017 年其他促成大額交易 FA 促成事件均為 1 起或 2 起。

2018 年撮合超大額交易的 FA 數(shù)量又有大幅提升，達(dá)到 18 家。華興以 18 起超大額交易依舊位于榜首，當(dāng)年美團(tuán)并購摩拜單車、高瓴等投資京東物流、商湯科技、每日優(yōu)鮮、新潮傳媒、聯(lián)易融等獲得融資事件的背后均有華興資本身影；

2018 年泰合資本撮合超大額交易 6 起，光源資本則是 5 起，漢能投資和高鵠資本為 4 起，易凱資本為 3 起，其他則為 1 起或 2 起。

相較于 2018 年的鼎盛，2019 年和 2020 年促成大額交易的 FA 明顯減少，分別為 10 家和 14 家，2021 年則實(shí)現(xiàn)翻倍增長，達(dá)到 29 家。

2021 年易凱資本促成超大額交易 11 起，包括第四范式 D 輪融資、文和友餐廳數(shù)十億 B 輪融資、豐巢科技 4 億美元戰(zhàn)略融資、海吉亞醫(yī)療并購永鼎醫(yī)院等；

華興資本促成超大額交易 9 起，如行云集團(tuán) 6 億美元 C+輪融資，威高介入數(shù)十億 A 輪融資，小度科技數(shù)億美元 B 輪融資等；

指數(shù)資本 2021 年撮合大額交易 7 家，分別為哪吒汽車 D 輪 40 億融資、Patpat 的 D 輪和 D+輪融資、圓心科技 E 輪和 F 輪融資、智慧芽3 億美元 E 輪融資、云學(xué)堂1.9 億美元 E+輪融資。

除此，2021 年撮合超大額交易的 FA 還有光源資本、高鵠資本、投中資本等。

馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著的創(chuàng)投市場(chǎng)，超高額的單輪交易數(shù)量也在不斷增長，而這背后 FA 的參與度也逐漸提高，從 2014 年的參與 2 起，到 2021 年的促成 77 起；

從 2 家參與，到 29 家榜上有名，F(xiàn)A 市場(chǎng)正在走向成熟和多樣。但仍要看到的是，交易金額 TOP 級(jí)事件背后的 FA 依然是頭部機(jī)構(gòu)。

據(jù) IT 桔子統(tǒng)計(jì)，2014 年-2021 年交易金額 TOP10 融資事件中，華興資本一家 FA 就參與其中 6 起，由此，在資源和積累做底的 FA 行業(yè)，彎道超車似乎也并沒有那么容易。

標(biāo)簽： 大額交易 財(cái)務(wù)顧問 融資金額