科創(chuàng)板公司明冠新材(688560.SH)公布關(guān)于向特定對象發(fā)行股票申請文件審核問詢函的回復(fù)。

公司關(guān)于前次募投項目、鋁塑膜建設(shè)項目、無氟背板建設(shè)項目等被關(guān)注。

根據(jù)申報材料，1)發(fā)行人于2020年12月首發(fā)上市，首發(fā)募投項目包括太陽能電池背板擴(kuò)建項目和鋰電池鋁塑膜擴(kuò)建項目，2021年4月發(fā)行人調(diào)減上述項目金額分別為8,301.00萬元和3,623.59萬元。2)2021年4月，發(fā)行人擬新增投入14,924.59萬元募集資金用于建設(shè)光伏組件封裝用POE膠膜擴(kuò)建項目，截至2021年末已投入募集資金金額為12,696.29萬元，但財務(wù)報表附注顯示POE新建項目預(yù)算數(shù)僅為2,000萬元。3)首發(fā)募投鋰電池鋁塑膜擴(kuò)建項目募集后承諾投資金額由8,000萬元調(diào)減至4,376.41萬元，預(yù)計2022年4月30日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，截至2021年底實際投資金額為2,428.42萬元。4)POE膠膜所在的太陽能電池封裝膠膜市場集中度較高、頭部效應(yīng)顯著，主要企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能和在建產(chǎn)能與市場需求量基本匹配，而報告期內(nèi)發(fā)行人太陽能電池封裝膠膜業(yè)務(wù)收入規(guī)模較小、產(chǎn)品毛利率僅為2.13%，庫存商品也存在退品及次級品的情形。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)首發(fā)募投項目投入金額調(diào)減的原因及合理性，當(dāng)前使用進(jìn)度及項目達(dá)產(chǎn)情況，是否存在延期完工的風(fēng)險;(2)POE膠膜擴(kuò)建項目的具體內(nèi)容、測算依據(jù)，與財務(wù)報表附注存在不一致的原因，截至目前已投入募集資金的具體投向，新增廠房、設(shè)備與產(chǎn)能產(chǎn)量的匹配關(guān)系;(3)結(jié)合公司太陽能電池封裝膠膜業(yè)務(wù)收入規(guī)模小、毛利率低的原因，說明公司變更前次募集資金使用用途轉(zhuǎn)而投入POE膠膜擴(kuò)建項目的原因及合理性。

明冠新材回復(fù)稱，公司首發(fā)募投項目募集資金使用進(jìn)度及達(dá)產(chǎn)情況具體如下：

1、年產(chǎn)3,000萬平方米太陽能電池背板建設(shè)項目

截至2022年3月31日，年產(chǎn)3,000萬平方米太陽能電池背板建設(shè)項目已投入募集資金10,268.01萬元，占募集后承諾投資金額的比例為87.77%，剩余金額主要為合同尾款等。該項目已開始試生產(chǎn)，2022年1-3月產(chǎn)量373.75萬平方米，月最高產(chǎn)量168.27萬平方米，達(dá)到設(shè)計產(chǎn)能250萬平方米/月的67.31%。

本項目廠房改造及倉庫新建已經(jīng)完成，主體產(chǎn)線已安裝完畢，并投入試生產(chǎn)運行。目前本項目正在進(jìn)一步調(diào)試設(shè)備及產(chǎn)線速度，并安裝部分輔助設(shè)備。本項目預(yù)計于2022年6月30日前整體達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，項目延期完工的風(fēng)險較小。

2、年產(chǎn)1,000萬平方米鋰電池鋁塑膜擴(kuò)建項目

截至2022年3月31日，年產(chǎn)1,000萬平方米鋰電池鋁塑膜擴(kuò)建項目已投入募集資金2,452.38萬元，占募集后承諾投資金額的56.04%，剩余金額主要為合同尾款、輔助設(shè)備采購款及預(yù)備費等。該項目已開始試生產(chǎn)，2022年1-3月產(chǎn)量179.10萬平方米，月最高產(chǎn)量66.93萬平方米，達(dá)到設(shè)計產(chǎn)能83.33萬平方米/月的80.32%。

本項目廠房改造已完成，主體產(chǎn)線已安裝完畢，并投入試生產(chǎn)運行。目前本項目正在進(jìn)一步調(diào)試設(shè)備及產(chǎn)線速度，并安裝部分輔助設(shè)備。截至本回復(fù)出具之日，本項目主體產(chǎn)線整體已達(dá)到可使用狀態(tài)，不存在延期完工風(fēng)險。

3、江西省光電復(fù)合材料工程技術(shù)研究中心擴(kuò)建項目

截至2022年3月31日，江西省光電復(fù)合材料工程技術(shù)研究中心擴(kuò)建項目已投入募集資金1,130.79萬元，占募集后承諾投資金額的37.69%，已投入金額主要為預(yù)付工程建設(shè)費用和預(yù)付部分設(shè)備費用。本項目目前正在籌建中，預(yù)計于2024年12月31日前達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，項目延期完工風(fēng)險較小。

4、年產(chǎn)1.2億平米光伏組件封裝用POE膠膜擴(kuò)建項目

截至2022年3月31日，年產(chǎn)1.2億平米光伏組件封裝用POE膠膜擴(kuò)建項目已投入募集資金12,751.75萬元，占募集后承諾投資金額的85.44%，剩余金額主要為合同尾款及后期設(shè)備采購款等。該項目2022年1-3月產(chǎn)量383.91萬平方米，月最高產(chǎn)量165.55萬平方米，達(dá)到設(shè)計產(chǎn)能1,000萬平方米/月的16.56%。

本項目倉庫新建已經(jīng)完成，4條生產(chǎn)線已建成并投入試生產(chǎn)運行，目前正在進(jìn)一步調(diào)試產(chǎn)線生產(chǎn)速度。另有在安裝生產(chǎn)線2條，已預(yù)付4條生產(chǎn)線部分款項待后續(xù)安裝，剩余2條生產(chǎn)線待后續(xù)付款及安裝。本項目預(yù)計于2022年12月31日前整體達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，項目正在按計劃推進(jìn)建設(shè)，延期完工風(fēng)險較小。

綜上所述，截至2022年3月31日，公司前次募集資金項目均按照進(jìn)度進(jìn)行投入，延期完工的風(fēng)險總體較小。

公司2020年年報財務(wù)報表附注中的“POE新建項目”為公司自有資金建設(shè)項目，未使用募集資金投入，預(yù)計投資金額為2,000萬元，擬新建POE膠膜產(chǎn)線3條。該項目原實施主體為母公司，為更好服務(wù)海外客戶，統(tǒng)籌安排公司POE膠膜產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，公司決定將上述新建POE產(chǎn)線的建設(shè)主體變更為越南明冠。2021年11月起，母公司已將“POE新建項目”中的主要設(shè)備出售給越南明冠，后續(xù)上述建設(shè)項目將由越南明冠在境外開展。

IPO募投項目變更后投向的POE膠膜擴(kuò)建項目在財務(wù)報表附注中的名稱為“年產(chǎn)1.2億平米光伏組件封裝膠膜項目”，實施主體為母公司。該項目預(yù)計投資金額19,404.55萬元，擬使用IPO募集資金14,924.59萬元，擬新增POE/EVA膠膜生產(chǎn)線12條。

綜上，財務(wù)報表附注中的“POE新建項目”與募投項目中的“POE膠膜擴(kuò)建項目”并非同一項目，二者相互獨立，且在財務(wù)報表附注中分別列示。

2019年以來，公司逐步切入太陽能封裝膠膜領(lǐng)域。2019-2021年及2022年1-3月，公司太陽能電池封裝膠膜銷售收入分別為436.69萬元、1,347.88萬元、10,961.97萬元及4,581.15萬元，毛利率分別為-5.84%、2.72%、5.58%及1.85%。報告期內(nèi)，公司太陽能電池封裝膠膜整體銷售收入規(guī)模較小，但增長趨勢迅猛，與業(yè)務(wù)情況相匹配。

報告期內(nèi)，公司太陽能電池封裝膠膜業(yè)務(wù)收入規(guī)模較小，主要原因系：①公司太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品起步時間相對較晚，且進(jìn)入部分客戶的供應(yīng)鏈體系需要一定的驗證周期，報告期內(nèi)仍處于市場拓展階段;②太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品生產(chǎn)工藝流程具備獨特性，其與公司原有的背板產(chǎn)品無法共用產(chǎn)線，公司需新建生產(chǎn)線進(jìn)行生產(chǎn)，報告期內(nèi)受到產(chǎn)品產(chǎn)能的影響，業(yè)務(wù)規(guī)模相對受限。

由于太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品為公司新開發(fā)產(chǎn)品，尚不具備規(guī)模優(yōu)勢，因此毛利率水平總體較低。其中，2019年為太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品首次實現(xiàn)銷售收入年份，因產(chǎn)銷量較小，平均銷售成本較高，毛利率為負(fù)值。2020年，公司太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品產(chǎn)銷量較2019年快速增長，平均銷售成本隨著規(guī)模的提升得到一定程度攤薄，毛利率水平由負(fù)轉(zhuǎn)正。2021年，公司克服原材料價格快速上升的不利影響，太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品產(chǎn)銷量快速提升，在規(guī)模效應(yīng)的作用下毛利率較上年提升了2.86個百分點。

2022年1-3月，受到太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品市場價格下降及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，公司太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品毛利率有所下降。當(dāng)前，公司首發(fā)募投項目中的“年產(chǎn)1.2億平米光伏組件封裝用POE膠膜擴(kuò)建項目”仍在逐步推進(jìn)建設(shè)和產(chǎn)能爬坡，預(yù)計未來隨著公司太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能的逐步釋放，單位產(chǎn)品的銷售成本將會繼續(xù)下降，提升太陽能電池封裝膠膜產(chǎn)品的毛利率。

標(biāo)簽： 明冠新材回復(fù)問詢函 明冠新材募投項目