一度巨虧超13億的南都電源(300068.SZ)披露了一份倍增的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。

7月19日晚間，南都電源公告顯示，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.23億元至5.39億元，同比增長(zhǎng)1305.85%-1348.85%。

(資料圖片僅供參考)

乍一看，成績(jī)十分耀眼，實(shí)際遠(yuǎn)未如此樂觀。

南都電源是一家儲(chǔ)能公司，提供以鋰離子電池和鉛電池為核心的產(chǎn)品、解決方案及運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

公告顯示，南都電源上半年非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額約為4.89億元。若扣除非經(jīng)濟(jì)性損益，公司上半年盈利區(qū)間在3,400萬元至5,000萬元之間。

非經(jīng)常性損益的最大一筆為“賣子”所得。南都電源處置子公司界首市南都華宇電源有限公司(下稱南都華宇)和浙江長(zhǎng)興南都電源有限公司(下稱長(zhǎng)興南都)21%股權(quán)而喪失控制權(quán)，產(chǎn)生投資收益4.22億元。

“賣子”回款的操作或許是無奈之舉。

值得注意的是，就在2021年10月，南都電源還提出，擬以現(xiàn)金方式分別作價(jià)1.8億元、0元收購(gòu)南都華宇和長(zhǎng)興南都兩家公司剩余的全部少數(shù)股權(quán)。

為此，深交所還發(fā)布關(guān)注函，要求南都電源說明繼續(xù)高溢價(jià)收購(gòu)標(biāo)的公司少數(shù)股權(quán)的原因和必要性。

轉(zhuǎn)眼，南都電源便由收購(gòu)到放棄股權(quán)。

不過，南都電源業(yè)績(jī)確有緩慢改善之勢(shì)。一季度扣非后凈利潤(rùn)近1200萬元，二季度2206.02萬元至3806.02萬元。雖然盈利的絕對(duì)值仍不大，但環(huán)比在上升。

這得益于南都電源產(chǎn)業(yè)一體化布局的完成，首期年處理2.5萬噸廢舊鋰離子電池回收項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，保證了公司鋰電產(chǎn)品的原材料供應(yīng)，并增加了公司鋰電產(chǎn)品的毛利率水平。

同時(shí)，原材料價(jià)格的上漲已經(jīng)有效的向下游客戶進(jìn)行傳導(dǎo)，儲(chǔ)能產(chǎn)品價(jià)格逐步提升，加之儲(chǔ)能市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品盈利能力逐步好轉(zhuǎn)。

毛利率水平的好轉(zhuǎn)來之不易。

南都電源銷售毛利率自2017年起，已連降五年。近兩年各塊業(yè)務(wù)毛利率更是出現(xiàn)大幅下降，直接導(dǎo)致巨額虧損。

毛利率下降的原因在于鋰電產(chǎn)品原材料整體價(jià)格單邊出現(xiàn)大幅上漲、鉛電產(chǎn)品原材料輔材價(jià)格增長(zhǎng)明顯，產(chǎn)品成本增長(zhǎng)不能有效傳遞，產(chǎn)品銷售價(jià)格的增長(zhǎng)速度不及原材料上漲的速度。

南都電源在2020年虧損2.81億元的基礎(chǔ)上，2021年再巨虧13.70億元。

今年一季度，南都電源銷售毛利率上升至8.86%，較去年上升4.62個(gè)百分點(diǎn)。第二季度公司毛利率或繼續(xù)上行。

近兩個(gè)月，南都電源密集披露多個(gè)中標(biāo)或重大合同公告，僅7月期間就有4項(xiàng)。

7月15日，南都電源陸續(xù)與華能新疆能源開發(fā)有限公司下屬子公司完成六個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目采購(gòu)合同的簽署，采購(gòu)容量合計(jì)為125MWh，采購(gòu)金額合計(jì)為1.87億元。

7月14日，南都電源中標(biāo)合計(jì)容量為100MWh的浙江運(yùn)達(dá)風(fēng)電股份有限公司儲(chǔ)能電池系統(tǒng)采購(gòu)項(xiàng)目，項(xiàng)目金額1.27億元。

7月8日，南都電源中標(biāo)中國(guó)鐵塔2022年閥控式密封鉛酸蓄電池產(chǎn)品集中招標(biāo)項(xiàng)目，中標(biāo)份額14%，中標(biāo)金額約為4.63億元。

7月7日，南都電源簽署200MWh儲(chǔ)能電站EPC合同。

2022年至今，南都電源已累計(jì)中標(biāo)及簽署新型電力儲(chǔ)能項(xiàng)目合計(jì)約1.3GWh。

南都電源近期部分中標(biāo)項(xiàng)目

山西證券肖索認(rèn)為，南都電源目前儲(chǔ)能在手訂單飽滿供不應(yīng)求，儲(chǔ)能鋰電項(xiàng)目也在積極擴(kuò)產(chǎn)及尋找資源合作，今年年中產(chǎn)能有望達(dá)5-6GWh，年底產(chǎn)能有望達(dá)9-10GWh，將大幅提升儲(chǔ)能產(chǎn)品交付能力。

二級(jí)市場(chǎng)上，南都電源股價(jià)4月觸底后強(qiáng)勢(shì)反彈，不到3個(gè)月時(shí)間漲幅已超過120%，創(chuàng)下近5年新高。7月19日最新收盤價(jià)20.70元/股，最新市值179億元。

當(dāng)下，鋰電產(chǎn)品的原材料價(jià)格仍處高位，南都電源能將漲幅向下游傳導(dǎo)幾何還未知，完全消化還需要時(shí)間。

標(biāo)簽： 南都電源 非經(jīng)常性損益 少數(shù)股權(quán)