中證1000股指期貨的上市，引燃了資本市場對中證1000的持續(xù)熱度。

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一方面，4只中證1000ETF新基金發(fā)行，3只提前結(jié)束募集；另一方面，去年就上市的華夏中證1000ETF(159845)，更是在短短七個交易日，從上周到25日規(guī)模“激增”了11倍，從3億元迅速增長為現(xiàn)在的37億元。

流動性是ETF的基石。從成交額看，中證1000ETF(159845)從之前的日成交幾千萬，最近三天平均成交額達(dá)17億元，最高超22億元，換手率在寬基ETF中排名第一，一舉從之前的“陪跑者”變成了“領(lǐng)跑者”。

這背后是中證1000股指期貨和股指期權(quán)上市的催化，也是投資者對中證1000指數(shù)為代表的小盤成長板塊投資價(jià)值的看好，體現(xiàn)了華夏基金在ETF領(lǐng)域的深厚積淀和在中證1000產(chǎn)品線的全面布局。

增量資金紛紛入場

對于中證1000ETF的火爆，業(yè)內(nèi)人士分析說，主要是股指期貨上市帶來了很多增量資金：一方面，股指期貨上市之后，市場上的機(jī)構(gòu)可以開展期限套利交易，還有一些機(jī)構(gòu)開始做中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略，另一方面，還有些主做絕對收益策略的資金也會關(guān)注中證1000股指期貨及相關(guān)ETF產(chǎn)品，這都會給中證1000ETF帶來增量資金。

梳理歷史來看，歷次股指期貨和期權(quán)衍生品推出后，對應(yīng)的股指ETF基金整體規(guī)模會有明顯的增加，不僅基金份額提升明顯，基金數(shù)量也會有顯著的增加，增幅在23%-38%之間。由此帶動相關(guān)板塊，資金流入加大。

華夏中證1000ETF基金經(jīng)理趙宗庭認(rèn)為，中證1000股指期貨推出后，像現(xiàn)在運(yùn)用在滬深300、中證500、上證50這些期貨品種上的投資策略可以直接用在中證1000品種上。例如：股指期貨期現(xiàn)套利策略，利用中證1000ETF作為現(xiàn)貨工具，進(jìn)行賣出股指期貨同時買入現(xiàn)貨或者買入股指期貨同時賣出現(xiàn)貨的套利交易；中證1000加入以后，可以做50/300/500/1000的跨品種套利，選擇更加豐富，投資機(jī)會更多；由于中證1000指數(shù)的波動性比中證500指數(shù)高，基于中證1000期指的CTA策略將更受歡迎；從中證1000指數(shù)中選股的市場中性策略中，中證1000期指能夠更精確地對沖掉中證1000指數(shù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中證1000，小盤投資利器

中證1000是小盤成長風(fēng)格屬性突出的代表性寬基指數(shù)。中證1000指數(shù)選取中證800 指數(shù)樣本股以外的規(guī)模偏小且流動性好的1000只股票組成，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補(bǔ)。

成分股集中于小市值區(qū)間，重點(diǎn)配置新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。中證1000 指數(shù)成分股平均總市值為120 億元，行業(yè)配置整體分散，更偏向具備周期屬性的制造業(yè)，其中與新經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較高的高端制造比例相對較高。前5 大行業(yè)分別為電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、基礎(chǔ)化工和計(jì)算機(jī)，合計(jì)權(quán)重為47.29%。

市盈率位于歷史較低分位，歷史業(yè)績彈性較大。截至7月15日，中證1000 指數(shù)的市盈率(TTM)為29.66倍，位于指數(shù)歷史分位點(diǎn)11.08%的位置。指數(shù)在牛市往往表現(xiàn)相對較好，而熊市則相對較差，高波動高彈性的特征相對明顯。

4月27日以來，市場呈現(xiàn)以估值修復(fù)和情緒修復(fù)疊加為主要邏輯的反彈，在政策持續(xù)定向發(fā)力“專精特新”、“小巨人”企業(yè)的背景下，中小盤股票結(jié)合其成長風(fēng)格彈性充足的特點(diǎn)，期間表現(xiàn)明顯占優(yōu)。下半年，小盤股有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞上移，從“內(nèi)松外緊”的貨幣環(huán)境格局、穩(wěn)增長政策由加碼期邁向見效期、民企信用環(huán)境逐步改善、產(chǎn)業(yè)周期趨勢這幾方面來看，以中證1000指數(shù)為代表的小盤股仍具有較高的投資價(jià)值的。

衍生品上市帶來多種新玩法

市場期待已久的中證1000股指期貨和股指期權(quán)上周五正式上市，小盤股增添了避險(xiǎn)利器。上市首日，中證1000股指期貨四個合約成交量合計(jì)為36487手，累計(jì)成交額達(dá)504.91億元，總持倉量30326手，成交持倉比(由成交量除以持倉量所得)均超過100%，遠(yuǎn)超滬深300股指期貨(IF)、上證50股指期貨(IH)、中證500股指期貨(IC)的成交持倉比，其活躍度明顯超越其他品種，說明投資者參與熱情相對較高。

中證1000股指期貨和期權(quán)正式掛牌交易，引發(fā)私募圈關(guān)注。不少私募人士表示，近期積極研究，打算在對沖類、指數(shù)增強(qiáng)、CTA、套利等策略中加入新的工具，也考慮推出中證1000市場中性等產(chǎn)品線。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，中證1000ETF有望成為繼上證50 ETF、滬深300ETF、中證500ETF等指數(shù)產(chǎn)品之后又一重要的寬基品種。

中證1000股指期貨的成份股以小盤股為主，更易獲取超額收益。截至目前，中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金獲取超額收益的能力明顯超越中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)基金。中證1000股指期貨上市后，將會吸引更多增量資金參與進(jìn)來，未來發(fā)展空間會更大。

ETF大廠最全產(chǎn)品線布局中證1000

作為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的ETF大廠，目前，圍繞中證1000指數(shù)，華夏基金已經(jīng)搭建了完善的產(chǎn)品線，可以為投資者提供豐富多樣的投資工具。

不僅有面向場內(nèi)投資者的寬基ETF，也有方便場外投資者的聯(lián)接基金，還有相應(yīng)的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品和Smart Beta產(chǎn)品。

趙宗庭介紹說，華夏基金早在2021年大盤成長風(fēng)格向小盤風(fēng)格切換時就順勢推出了中證1000ETF(159845)，產(chǎn)品在去年3月在深交所上市，得到了很多投資者的關(guān)注，目前產(chǎn)品也已經(jīng)納入兩融標(biāo)的。華夏中證1000ETF已經(jīng)上市運(yùn)作一年多，為了積極應(yīng)對中證1000股指期貨、期權(quán)推出帶來的新的投資機(jī)會，華夏基金也在努力做好產(chǎn)品的投資和流動性管理，為投資者提供一個運(yùn)作成熟、方便快捷的中證1000指數(shù)現(xiàn)貨投資工具。作為已上市中證1000ETF產(chǎn)品，華夏中證1000ETF(159845)運(yùn)行成熟，而且已經(jīng)建立了良好的客戶基礎(chǔ)，面對中證1000股指期貨帶來的投資機(jī)遇，這是我們的天然的優(yōu)勢。

除了推出華夏中證1000ETF，華夏基金去年年底推出了中證1000指數(shù)增強(qiáng)，今年還率先推出了中證1000指數(shù)Smart Beta產(chǎn)品，今年一季度已經(jīng)成立中證智選1000成長創(chuàng)新策略ETF，近期又發(fā)行了中證智選1000價(jià)值穩(wěn)健策略ETF.對于場外的投資者把握小盤股長期機(jī)會，中證1000ETF聯(lián)接基金(A類：013922、C類：013923)或是不錯的工具。

作為境內(nèi)規(guī)模最大、管理經(jīng)驗(yàn)豐富的ETF管理人，華夏基金還是境內(nèi)首只ETF管理人。早在2004年，華夏基金就推出了境內(nèi)首只ETF產(chǎn)品——華夏上證50ETF，推動中國公募基金行業(yè)發(fā)展進(jìn)入ETF時代。多年以來，華夏基金深耕ETF領(lǐng)域，受其強(qiáng)大的投研能力驅(qū)動旗下ETF產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新，優(yōu)勢顯著。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，作為業(yè)內(nèi)在管ETF產(chǎn)品數(shù)量最多的華夏基金，旗下ETF產(chǎn)品達(dá)67只，其中不僅涵蓋寬基類ETF、還有行業(yè)類、主題類ETF，涵蓋A股、港股及海外市場，管理規(guī)模更是超3000億元，連續(xù)17年在同類基金公司排名第一。憑借著豐富的ETF管理經(jīng)驗(yàn)，華夏基金連續(xù)六年獲評由《中國證券報(bào)》頒發(fā)的“被動投資金牛基金公司”獎，屢獲權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

標(biāo)簽： 股指期貨 華夏基金 增量資金