國家電網(wǎng)年內將再開工建設“四交四直”特高壓工程，屆時在建項目總投資有望創(chuàng)歷史新高，達到1.3萬億元。

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年內開建“四交四直”工程

8月3日，國家電網(wǎng)公司重大項目建設項目公布，年內將再開工建設“四交四直”特高壓工程，加快推進“一交五直”等特高壓工程前期工作，爭取早核準早開工。

具體看，國家電網(wǎng)計劃下半年陸續(xù)開工建設金上—湖北、隴東—山東等“四交四直”8項特高壓工程，總投資超過1500億元。同時，加快推進大同—天津南交流以及陜西—安徽、陜西—河南等“一交五直”6項特高壓工程前期工作，總投資約1100億元。

另外還加快推動超高壓電網(wǎng)項目建設，年內將再投產(chǎn)1002項110千伏-750千伏工程，同時加快開工1004項110千伏-750千伏工程。

據(jù)悉，目前國家電網(wǎng)在建項目總投資8832億元。到年底前，預計再完成近3000億元電網(wǎng)投資，開工一大批重大工程，項目總投資4169億元。屆時在建項目總投資有望創(chuàng)歷史新高，達到1.3萬億元，帶動上下游產(chǎn)業(yè)投資超過2.6萬億元。

特高壓新一輪投產(chǎn)高峰即將到來

本次國家電網(wǎng)重大項目推進會，特高壓直流輸電項目最為關注。國家電網(wǎng)在“十四五規(guī)劃”中提出的新特高壓規(guī)劃是“三交九直”。根據(jù)媒體此前報道，“九直”工程此前尚未得到批準，從本次推進會可以確認，“九直”中的“四直”已經(jīng)獲得核準且下半年開工建設。另外“五直”還處于推進階段。

申銀萬國7月11日研報指出，特高壓直流首批工程預計2023年初開工，預計下半年至明年上半年特高壓直流工程將密集核準，核準強度將遠超歷史水平。從目前情況看，特高壓直流輸電工程開工及核準時間比券商預期的要提前。

申銀萬國還表示，為保證第二批風光大基地如期并網(wǎng)，“九直”均會在2024年和2025年建成投運，特高壓新一輪投產(chǎn)高峰即將到來。特高壓設備供應商的收入體現(xiàn)基本與投運年份一致，2024年、2025年相關設備供應商業(yè)績有望迎來高增。

特高壓直流輸電線路主要用于新能源遠距離、大規(guī)模輸送以及區(qū)域間非同步連接。風電、光伏大基地建設提高了跨區(qū)域、跨省大規(guī)模輸送新能源電力需求，對電網(wǎng)輸送和安全可靠運行能力提出新的要求，特高壓交直流輸電工程建設需求隨之增加。

特高壓直流特有環(huán)節(jié)公司最受益

相較于特高壓交流，特高壓直流的最主要差別在于換流站存在交直流轉換環(huán)節(jié)和相關特有設備。國海證券指出，從特有環(huán)節(jié)看，換流閥是特高壓直流特有的環(huán)節(jié)，相關產(chǎn)業(yè)鏈更易呈現(xiàn)業(yè)績彈性。特高壓直流純水冷卻設備企業(yè)行業(yè)壟斷度高，龍頭企業(yè)高瀾股份預計將顯著受益特高壓直流投資建設。特高壓直流閥用晶閘管主要由派瑞股份、時代電氣供應，其中派瑞股份受特高壓直流影響更為突出。彈性標的方面，派瑞股份、保變電氣、平高電氣、中國西電和許繼電氣預計更具業(yè)績彈性。

從具體公司看，高瀾股份是特高壓直流換流閥水冷設備龍頭，在特高壓直流輸電水冷系統(tǒng)和海上風電水冷系統(tǒng)的領域積累了豐富經(jīng)驗，擁有成熟的柔直水冷技術和解決方案。

派瑞股份是特高壓直流閥用晶閘管龍頭企業(yè)，公司為我國第一條特高壓工程研制了變流閥用核心功率半導體器件。

國電南瑞產(chǎn)品特高壓柔性直流換流閥及冷卻系統(tǒng)、直流控制保護系統(tǒng)極具競爭力。

許繼電氣是中國電力裝備行業(yè)的領先企業(yè)，在特高壓保持領先地位，成功中標張北柔性直流、烏東德直流工程。

保變電氣已成為國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)采購特高壓交直流變壓器產(chǎn)品的主要供應商之一。

中國西電圍繞高壓輸配電業(yè)務，以特高壓和智能化為特征的輸配電成套裝備業(yè)務得到了一定發(fā)展，高壓柔性直流輸電技術得到市場應用。

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