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今日，備受市場(chǎng)矚目的黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)合約在大商所掛牌交易。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)合約類(lèi)型分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，交易單位為1手，最小變動(dòng)價(jià)位為0.5元/噸，漲跌停板、合約月份、交易時(shí)間等均與標(biāo)的期貨合約相同，行權(quán)方式為美式期權(quán)。值得注意的是，黃大豆1號(hào)期權(quán)持倉(cāng)限額為15000手，黃大豆2號(hào)、豆油期權(quán)持倉(cāng)限額均為20000手。

首日掛牌交易的黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)合約月份分別從A2211、B2211、Y2211開(kāi)始。黃大豆1號(hào)期權(quán)首日掛牌5個(gè)合約月份，分別為A2211、A2301、A2303、A2305、A2307；黃大豆2號(hào)期權(quán)首日掛牌9個(gè)合約月份，分別為B2211、B2212、B2301、B2302、B2303、B2304、B2305、B2306、B2307；豆油期權(quán)首日掛牌6個(gè)合約月份，分別為Y2211、Y2212、Y2301、Y2303、Y2305、Y2307。

黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)已于上市前一個(gè)交易日結(jié)算后，隨結(jié)算數(shù)據(jù)一同發(fā)布。掛牌基準(zhǔn)價(jià)根據(jù)BAW美式期貨期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算得到，模型中的利率取最新的一年期定期存款基準(zhǔn)利率，波動(dòng)率取標(biāo)的期貨合約90天歷史波動(dòng)率。以黃大豆1號(hào)期權(quán)為例，2211系列合約中，看漲期權(quán)掛牌基準(zhǔn)價(jià)最高的為A2211-C-5100合約，價(jià)格為711元/噸，最低的為A2211-C-6600合約，價(jià)格為1元/噸；看跌期權(quán)掛牌基準(zhǔn)價(jià)最高的為A2211-P-6600，價(jià)格為790元/噸，最低的為A2211-P-5100，價(jià)格為0.5元/噸。

多年來(lái)，大商所黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期貨運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。特別是近年來(lái)通過(guò)“一品一策”不斷完善合約規(guī)則、優(yōu)化交割布局，上述期貨品種運(yùn)行質(zhì)量持續(xù)提升。2021年，黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期貨的日均成交量分別達(dá)到20萬(wàn)手、7萬(wàn)手和94萬(wàn)手，日均持倉(cāng)量分別達(dá)到17萬(wàn)手、5萬(wàn)手和73萬(wàn)手。近幾年來(lái)，黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期貨參與客戶(hù)數(shù)平均在15萬(wàn)戶(hù)以上，單位客戶(hù)持倉(cāng)占比平均在50%以上，均是大商所市場(chǎng)結(jié)構(gòu)較好的品種。

中墾國(guó)邦(天津)有限公司副總裁褚建宏日前接受記者采訪時(shí)表示，期權(quán)為企業(yè)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了除期貨工具外的另一種選擇，使得企業(yè)可以在權(quán)衡交易成本與交易機(jī)會(huì)后，制訂更優(yōu)、更精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。此外，通過(guò)構(gòu)建期權(quán)組合也可以使企業(yè)更精細(xì)化地開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理，在鎖定原材料成本、進(jìn)行庫(kù)存保值等方面能更好地與期貨進(jìn)行相互補(bǔ)充。

實(shí)際上，隨著我國(guó)油脂油料行業(yè)專(zhuān)業(yè)度的提升，在近幾年國(guó)際植物油價(jià)格劇烈波動(dòng)的背景下，市場(chǎng)參與者對(duì)利用期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求愈加強(qiáng)烈。

市場(chǎng)各方普遍認(rèn)為，上市黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)，將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更加精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具、豐富的策略和靈活的套保方式，更加有效滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)鏈上下游的現(xiàn)實(shí)需求，推動(dòng)大豆產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

標(biāo)簽： 風(fēng)險(xiǎn)管理 看跌期權(quán) 看漲期權(quán)