站在歲末年初，越來越多的機(jī)構(gòu)對后市充滿信心。在他們看來，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化以及穩(wěn)增長政策的不斷發(fā)力，上市公司業(yè)績將逐步修復(fù)，做多窗口已經(jīng)打開。受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的消費、醫(yī)藥等板塊，以及具備全球競爭力的中國制造業(yè)均迎來布局良機(jī)

(資料圖片僅供參考)

受各種因素影響，今年以來市場波動加大，市場情緒一度低迷。不過，近期多項數(shù)據(jù)表明，一輪上漲行情已然啟動。

最新數(shù)據(jù)顯示，11月新增投資者環(huán)比增長20%以上，私募證券類基金備案數(shù)量環(huán)比大增57%，新成立公募基金規(guī)模更是環(huán)比翻倍增長。與此同時，多位私募人士透露，近期一些機(jī)構(gòu)和超高凈值客戶開始申購或追加股票多頭策略基金，中長期資金正穩(wěn)步入市。

“投資者情緒已逐漸恢復(fù)，年底乃至明年的市場行情值得期待。”站在歲末年初，越來越多的機(jī)構(gòu)對后市充滿信心。在他們看來，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化以及穩(wěn)增長政策的不斷發(fā)力，上市公司業(yè)績將逐步修復(fù)，做多窗口已經(jīng)打開。受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的消費、醫(yī)藥等板塊，以及具備全球競爭力的中國制造業(yè)均迎來布局良機(jī)。

低潮已過市場情緒顯著回暖

11月以來，消費、醫(yī)藥、物業(yè)、地產(chǎn)等板塊紛紛上漲，市場回暖跡象明顯。

近日，中國結(jié)算公布的數(shù)據(jù)顯示，11月A股新增投資者97.32萬人，較10月環(huán)比增長21.21%。

與此同時，公私募基金的發(fā)行市場也在升溫。Choice數(shù)據(jù)顯示，11月共有137只新基金成立，總發(fā)行份額達(dá)1234.07億份。而10月只有67只新基金成立，總發(fā)行份額為608.24億份。無論是數(shù)量還是規(guī)模，11月新發(fā)基金均出現(xiàn)翻倍式增長。

第三方平臺數(shù)據(jù)也顯示，11月私募證券類基金共備案2412只，備案數(shù)量重回今年以來較高水平，相比10月更是環(huán)比大增57.65%。

具體來看，11月新備案基金數(shù)量超過10只的私募管理人共有11家，分別是思勰投資、華軟新動力、博潤銀泰投資、鹿秀投資、恒德資本、金澹資產(chǎn)、樸石投資、博孚利、明灣資產(chǎn)、德遠(yuǎn)投資、華銀基金。其中，思勰投資備案新產(chǎn)品數(shù)量超過20只。

“今年以來市場波動較大，因此股票多頭產(chǎn)品發(fā)行較難，持續(xù)營銷難度也較大。但近期這種情況有所改善，一些機(jī)構(gòu)和超高凈值客戶申購或追加了公司旗下基金?！鳖|投資研究總監(jiān)熊林坦言，伴隨前期壓制市場的因素出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，越來越多的客戶認(rèn)為市場底部區(qū)域大概率已經(jīng)探明，未來股票多頭策略可能更具機(jī)會，因此客戶信心回升，選擇追加申購。

排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華也坦言，11月以來市場震蕩反彈，客戶對購買私募產(chǎn)品的熱情明顯升溫，尤其是一些明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品以及額度較為稀缺的產(chǎn)品頗受追捧，投資者信心較10月大幅增強(qiáng)。

劉有華認(rèn)為，公私募發(fā)行市場回暖主要有三個方面的原因：一是由于假期、市場調(diào)整等因素，10月發(fā)行基數(shù)較低；二是11月A股與港股市場的強(qiáng)勢反彈，令投資人信心有所恢復(fù)；三是機(jī)構(gòu)看好布局時點，紛紛啟動發(fā)行新產(chǎn)品。

后市可期各路資金紛紛入局

值得一提的是，在市場情緒逐步修復(fù)的同時，機(jī)構(gòu)資金也火速“播種”，靜待春暖花開。

據(jù)第三方平臺統(tǒng)計，截至12月2日，股票私募倉位指數(shù)為78.35%，較前一周提升了0.23個百分點，結(jié)束了此前連續(xù)3周的下跌趨勢。

分規(guī)模來看，中大型私募加倉明顯。截至12月2日，百億級規(guī)模股票私募倉位指數(shù)為75.67%，較前一周提高了1.41個百分點，其中滿倉(倉位>80%)的百億級規(guī)模股票私募占比升至51.45%。與此同時，截至12月2日，規(guī)模在50億元至100億元間的私募倉位指數(shù)為73.42%，較前一周提高了3.64個百分點。

近日，一些頭部私募向上海證券報記者透露，其倉位較為積極。

滬上某百億級私募創(chuàng)始人表示：“現(xiàn)階段公司繼續(xù)結(jié)合低估值策略、高景氣策略、定增策略，控制潛在回撤風(fēng)險。與此，將保持滿倉操作，不錯過新一輪市場上漲行情?！?/p>

丹羿投資基金經(jīng)理朱亮也認(rèn)為，流動性保持合理充裕狀態(tài)，為A股市場提供了基礎(chǔ)流動性。與此同時，伴隨疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化，穩(wěn)增長政策的不斷發(fā)力，市場風(fēng)險偏好將逐步提高，A股有望震蕩向上，因此年末操作會更加積極?！昂罄m(xù)公司將結(jié)合市場主線、流動性、資金屬性等作出更有效率的投資?！?/p>

除了私募基金入市，素有機(jī)構(gòu)風(fēng)向標(biāo)之稱的ETF，四季度以來也持續(xù)吸引資金涌入。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，四季度以來股票型ETF整體獲凈申購，凈申購份額達(dá)334.6億份。與此同時，近期成立的多只增強(qiáng)策略ETF前10名基金份額持有人中出現(xiàn)機(jī)構(gòu)的身影。

比如，截至12月5日，玄甲1 號全球價值、思勰投資安欣八號一期等私募基金出現(xiàn)在華泰柏瑞中證1000增強(qiáng)策略ETF的前10名持有人名單中。截至12月6日，南方上證科創(chuàng)板50成份增強(qiáng)策略ETF前10名持有人中也出現(xiàn)了北京鼎元創(chuàng)新資產(chǎn)、上海睿桓投資等機(jī)構(gòu)的身影。

另外，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，北向資金連續(xù)5周凈流入，外資進(jìn)場速度加快。

機(jī)構(gòu)火速入局背后，是對明年市場的樂觀預(yù)期。

保銀投資分析稱，從政策層面看，國內(nèi)防疫措施持續(xù)優(yōu)化，上市公司盈利將穩(wěn)步回升；從全球宏觀環(huán)境來看，全球貨幣政策收緊預(yù)期邊際拐點已經(jīng)出現(xiàn)，明年資本市場的流動性大概率會優(yōu)于今年，后續(xù)更多外資或流回A股。

改變打法成長與價值均衡布局

今年以來，價值與成長之爭一直是A股市場熱議的話題。

一季度價值板塊跌幅明顯低于市場整體水平，為不少機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)了絕對收益，但5月市場企穩(wěn)后成長板塊重整旗鼓，成為二季度反彈的核心動力。9月以來，成長板塊再次掉頭向下，地產(chǎn)、金融等板塊則站上舞臺中央。展望明年，在震蕩向上的市場中，價值與成長誰能貢獻(xiàn)亮眼的超額收益？

對此，多位業(yè)內(nèi)人士稱，明年應(yīng)兼顧價值與成長，聚焦基本面，挖掘投資機(jī)會。

北京某百億級私募基金經(jīng)理坦言，在穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力下，此前因基本面不佳而持續(xù)調(diào)整的行業(yè)，有望迎來盈利和估值雙重提升的投資機(jī)會，如化工、建材、家居，以及制造、機(jī)械等細(xì)分行業(yè)。另外，伴隨經(jīng)濟(jì)的外部復(fù)蘇，一些成長性行業(yè)景氣度有望回升，業(yè)績將逐步改善，從而涌現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會，如新能源行業(yè)。“此前公司對于成長性行業(yè)配置比例較高，近期組合層面增配了一些受益于疫情防控措施優(yōu)化的消費類行業(yè)?！?/p>

朱亮也坦言：“未來兩三個月，線下體驗、旅游餐飲等受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的板塊將是表現(xiàn)最突出的板塊。不過，經(jīng)過階段性反彈后，大消費板塊的投資需關(guān)注其利潤能否如期兌現(xiàn)。從中長期視角來看，正在崛起、具有全球競爭力的中國制造業(yè)，尤其是半導(dǎo)體、基礎(chǔ)軟硬件、科學(xué)儀器設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注?！?/p>

近日，知名百億級私募合遠(yuǎn)基金旗下產(chǎn)品月報顯示，截至11月底，公司旗下部分產(chǎn)品前五大持倉行業(yè)分別為汽車、食品飲料、機(jī)械設(shè)備、有色金屬和國防軍工。

在合遠(yuǎn)基金掌門人管華雨看來，明年整體經(jīng)濟(jì)回升力度值得期待。從海外環(huán)境來看，歐美加息進(jìn)入后半場，流動性壓力也接近尾聲。因此，目前組合在配置泛新能源、汽車智能化、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司的同時，還積極增持了第二成長曲線效果初現(xiàn)的消費品龍頭企業(yè)。

標(biāo)簽： 今年以來 市場情緒 私募基金