四川宜賓的天宜鋰業(yè)，國內(nèi)最重要的氫氧化鋰生產(chǎn)商之一，而該公司2022年的資產(chǎn)收益率令人咂舌。

3月28日，已更名為的“天華新能”的天華超凈(300390.SZ)發(fā)布年報(bào)，天宜鋰業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)得以曝光。

數(shù)據(jù)顯示，天宜鋰業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為142.69億元和93.14億元，而公司2022年?duì)I業(yè)利潤則達(dá)到了103.08億元，同期凈利潤為87.78億元。

(相關(guān)資料圖)

需要指出的是，2022年已知上市公司凈利潤能超過100億元的只有天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)和鹽湖股份三家，如果不考慮其他非上市公司如江西南氏鋰電(志存鋰業(yè))外，天宜鋰業(yè)上述利潤規(guī)?？梢耘诺叫袠I(yè)第四位。

實(shí)際上，從天華新能年報(bào)披露的利潤率來看，其鋰鹽業(yè)務(wù)利潤率只能排到行業(yè)中游位置，2022年全年公司“鋰電材料產(chǎn)品”(氫氧化鋰)毛利率為66.77%，較上年同期提升幅度也只有8.1個(gè)百分點(diǎn)，增速也處于行業(yè)內(nèi)較低水平。

然而，架不住過于可觀的產(chǎn)能規(guī)模。

2021年底時(shí)，公司產(chǎn)能合計(jì)4.5萬噸，2022年公司二期年產(chǎn) 2.5萬噸電氫產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)，使得當(dāng)期產(chǎn)銷量同比大幅增長。

不過，天華新能并未如同其他同行一樣在年報(bào)中披露詳細(xì)產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)，而是以具體銷售金額的形式進(jìn)行披露。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年公司鋰電材料行業(yè)生產(chǎn)量為160億元，銷售量為159.29億元。

而據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年國內(nèi)氫氧化鋰市場均價(jià)為46.89萬元?？紤]到上市公司實(shí)際銷售價(jià)格更低，普遍較上述機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)價(jià)格“打八折”左右，對應(yīng)銷售價(jià)格在37萬元左右。

若采用上述行業(yè)數(shù)據(jù)估算，天華新能2022年鋰鹽產(chǎn)量在4.3萬噸左右。

當(dāng)然，這只是基于行業(yè)數(shù)據(jù)、平均水平的估算數(shù)據(jù)，公司實(shí)際銷售價(jià)格可能更低，真實(shí)產(chǎn)量也可能會更高。

還需要指出的是，天華新能及天宜鋰業(yè)暫時(shí)屬于只有冶煉端產(chǎn)能，而沒有自有礦供給端鋰鹽企業(yè)。

“鋰精礦目前主要通過長協(xié)從國外進(jìn)口，燒堿和硫酸等原材料直接從國內(nèi)供應(yīng)商采購。其中鋰精礦根據(jù)承購協(xié)議，定期向供應(yīng)商下達(dá)采購訂單，燒堿和硫酸等原材料根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃及相應(yīng)原材料庫存狀況確定，由采購部門通過詢價(jià)后在合格供應(yīng)商處集中采購?！碧烊A新能年報(bào)指出。

結(jié)合公司分季度盈利趨勢來看，2022年二季度海外鋰精礦大幅上漲后，雖然下半年鋰鹽價(jià)格仍然不斷走高，但是上市公司三、四季度凈利潤卻有所收窄。

所以，補(bǔ)齊上游礦端短板也就成了必然選擇。

對此天華新能也在年報(bào)中指出，已經(jīng)與 Pilgangoora、AMG、AVZ、環(huán)球鋰業(yè)簽訂了長期供應(yīng)協(xié)議。其中，AVZ 擁有的非洲 Manono鋰礦項(xiàng)目資源稟賦優(yōu)越，是目前已發(fā)現(xiàn)的儲量最大、品位最好的硬巖鋰礦床之一，量產(chǎn)后有望成為公司最大的鋰精礦供應(yīng)來源。

同時(shí)，2022年，該公司也先后投資了倫敦證券交易所上市公司PREM和澳大利亞證券交易所上市公司QXR，PREM控制的Zulu鋰鉭項(xiàng)目位于非洲津巴布韋，QXR控制的Turner River和Western Shaw鋰礦勘探項(xiàng)目位于西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)。

與之配套的，天華新能也籌建有年產(chǎn)90萬噸的鋰材精選項(xiàng)目，來為其原料供應(yīng)帶來更多保障。只是，相比于后續(xù)堪稱“宏偉”的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，公司在原料端可能仍然需要作出更多努力。

在上述7萬噸的產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，四川天華時(shí)代鋰能6萬噸電池級氫氧化鋰已完成主體工程竣工驗(yàn)收，并于2023年1月進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

同時(shí)，公司年報(bào)還指出，宜賓偉能鋰業(yè)一期年產(chǎn)2.5萬噸電池級氫氧化鋰項(xiàng)目正在按計(jì)劃抓緊建設(shè)中，預(yù)計(jì)將于2023年三季度達(dá)到項(xiàng)目預(yù)定可使用狀態(tài)。

相當(dāng)于，到今年三季度，公司將新增8.5萬噸電氫產(chǎn)能，合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到驚人的15.5萬噸。這幾乎快趕上“鋰業(yè)雙雄”2022年的產(chǎn)能總和。

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