12月20日，2022年最后一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）出爐。央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年12月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月保持一致。

LPR利率自今年8月最后一次下調(diào)之后，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月“按兵不動(dòng)”，并保持在當(dāng)前水平。

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，本次LPR報(bào)價(jià)周期內(nèi)，央行于12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，從而降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約56億元，小幅推動(dòng)了銀行負(fù)債成本的降低。因此，本期LPR下調(diào)的必要性下降。

【資料圖】

一方面，金融市場(chǎng)資金比較寬裕。11月，M2與社融同比差值擴(kuò)大至2.5%，為有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)新高，意味著貨幣供給大于實(shí)體的融資需求。11月，M2和M1同比差值擴(kuò)大至7.8%，為歷史極高水平，意味著居民存款、企業(yè)定期存款明顯走高，也反映了資金非常寬裕，且堆積在金融市場(chǎng)。

另一方面，11月，居民存款當(dāng)月同比多增1.5萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史同期新高。10月居民信貸增速降至6.4%，創(chuàng)下2014年以來(lái)新低。這說(shuō)明，并不是資金成本高，而是居民貸款情緒、積極性很低。

所以，當(dāng)前市場(chǎng)的問(wèn)題是資金很多，也很便宜，降低LPR對(duì)居民增加貸款消費(fèi)或買(mǎi)房的刺激效應(yīng)在減弱。反而，降低LPR導(dǎo)致金融市場(chǎng)融資成本走低，可能會(huì)刺激債券市場(chǎng)短借長(zhǎng)投的套利行為和資金空轉(zhuǎn)。

今年，5年期LPR累計(jì)下降35個(gè)基點(diǎn)，最新一次下調(diào)是在8月。房貸按揭利率下降也很明顯。截止到目前，首套利率、二套利率較去年最高點(diǎn)分別回落165BP和109BP，創(chuàng)歷史新低。但是，商品房銷(xiāo)售并未出現(xiàn)明顯反彈。

因此，當(dāng)務(wù)之急是提振居民收入、市場(chǎng)信心。李宇嘉建議對(duì)存量房貸降利率以減輕負(fù)擔(dān)。2017-2021年商品房超高位運(yùn)行，那時(shí)的按揭利率在5%左右，把這部分房貸的利率降下來(lái)，才能減少月供支出，才能激活生活消費(fèi)和內(nèi)需。

上海易居房地產(chǎn)研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為此次LPR保持不變，進(jìn)一步體現(xiàn)了近期更強(qiáng)調(diào)既有政策的消化和落實(shí)。

此次LPR數(shù)據(jù)顯示，5年期及以上LPR為4.3%。最近5期LPR均保持不變，充分體現(xiàn)了近期無(wú)降息動(dòng)作，也說(shuō)明要更強(qiáng)調(diào)對(duì)既有政策的消化?？梢钥吹?，LPR保持不變，但不影響房貸利率的進(jìn)一步下調(diào)，同時(shí)也不影響對(duì)于房企資金面的繼續(xù)改善。從房貸領(lǐng)域看，后續(xù)依然會(huì)有進(jìn)一步放松的可能，尤其是在改善型住房方面，降房貸將成為市場(chǎng)的新特征。從房企資金面來(lái)看，在既有的三支箭的基礎(chǔ)上，相關(guān)融資成本也有進(jìn)一步下調(diào)的可能，以更好為房企融資層面減負(fù)。

責(zé)編：彭勃

標(biāo)簽： 12月LPR出爐 連續(xù)4月按兵不動(dòng)