作者 | 楊銳 編輯 | 吾人來源 | 融中財經(jīng)(ID：thecapital)

4月3日，港交所文件顯示，理想汽車第一外部大股東、美團CEO王興連續(xù)三個交易日減持理想汽車港股，共計套現(xiàn)約1.28億港元。

而早前的一周，3月20日至3月23日，王興也有持續(xù)減持動作。在這近半個月的時間里，王興在理想汽車港股的持股比例從22.57%收窄至22.35%，到手4.20億港元。

(資料圖片僅供參考)

0.22% 的減持對應的是4.20億港元，如果按照此輪減持的股價計算，王興最少在理想的賬面浮盈有400億港元。

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錢緊的美團

王興和理想的聯(lián)系始于2019年，此年的8月，理想汽車宣布完成5.3億美元C輪融資，其中王興以個人出資領(lǐng)投該筆融資。之后，美團又連續(xù)參與理想汽車三輪融資。

兩年之后，理想汽車在港股上市。成就了王興“做投資只會是自己最后的一份工作”的基礎(chǔ)。

上市之后理想的股價一路走高，最高點達到165港元，同時，產(chǎn)量也節(jié)節(jié)攀升。

今年3月，理想汽車共交付新車20823輛，再次實現(xiàn)單月交付超2萬輛的成績，同比增長88.7%。在造車新勢力中，理想汽車是少數(shù)表現(xiàn)較好的公司之一。

目前，理想汽車與另外兩家造車新勢力——蔚來汽車、小鵬汽車，已拉開距離。數(shù)據(jù)顯示，一季度蔚來汽車交付量為31041輛，同比增長20.5%；一季度小鵬汽車交付量為18230輛，同比下跌近50%。

2022年，理想汽車全年車輛銷售收入為441.1億元，同比增長68.8%；車輛毛利率為19.1%，2021年為20.6%；2022年經(jīng)營虧損為36.5億元，虧損額同比增加259.3%。同期，蔚來汽車整車銷售毛利率為13.7%，2021年為20.1%；全年凈虧損為144.4億元，同比增長259.4%。小鵬汽車全年毛利率為11.5%，同比下滑1個百分點；全年凈虧損91.4億元，同比擴大87.9%。

“我們十分高興地看到，憑借強大的產(chǎn)品力和用戶認可度，在中國30-50萬SUV市場中，理想汽車已經(jīng)擁有將近20%的市場占有率，成為家庭用戶首選的豪華SUV品牌之一?！崩硐攵麻L兼CEO李想曾前表示。

理想汽車交付數(shù)據(jù)亮眼，王興為何要頻繁減持理想汽車呢？

業(yè)內(nèi)人士分析認為，這可能與美團的財務(wù)狀況有關(guān)以及整個汽車行業(yè)的發(fā)展前景有關(guān)。

財報顯示，2022年，美團實現(xiàn)了營收1147億元，同比增長17.7%，但凈虧損達到了43.8億元，同比擴大了67%。與此同時，美團的現(xiàn)金流也出現(xiàn)了緊張，截至2022年底，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-66.5億元，同比下降了153%。

因此，王興可能需要通過套現(xiàn)理想汽車股份來增加自己和美團的資金儲備。

美團“錢緊”的一個重要表現(xiàn)，就是對外投資的大幅放緩。

美團真正意義上的投資源于2014 年，彼時曾任騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金執(zhí)行董事、騰訊投資并購部助理總經(jīng)理的陳少暉加入到美團，成為美團戰(zhàn)略投資副總裁。陳少暉的到來，極大地影響了美團向外投資的步伐。

自2014年至今，8年時間里美團已公布的投資事件約在70多起。

整體來看，美團戰(zhàn)投在陳少暉到來的2年后，2015年投資事件達 10 起，2016 年達 12 起，進展較快。這段時間美團在“千團大戰(zhàn)”中勝利，業(yè)務(wù)主線發(fā)展逐漸穩(wěn)定，美團開始在投資上發(fā)力。

2017年在這一年成立了“設(shè)立美團點評產(chǎn)業(yè)基金”，即美團龍珠前身。當年，美團出手投資事件共7起。此后在 2018 年，美團戰(zhàn)投投資達到11起。但緊接著在 2019 年，又出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，投資事件僅為3起。2020年和2021 年，美團戰(zhàn)投出手投資逐漸頻繁，并在 2021 年投資事件達到了15起，成歷年之最。

美團龍珠成后，專注于大消費領(lǐng)域的項目投資，LP包括美團、騰訊、新希望等一批大型企業(yè)及專業(yè)母基金。2017年至2019年，美團龍珠分別對外投資4起，5起、5起。而在2021年，美團龍珠在投資節(jié)奏上迎來大爆發(fā)，投資事件達到了15 起，是過往每年的三四倍。

然而，2022年以來，無論是被反壟斷法遏制住腳步，還是經(jīng)濟下行的大環(huán)境，亦或是企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略的收縮，大廠們在當下集體沉默了不少，美團的投資節(jié)奏也明顯放緩。

去年，美團在消費領(lǐng)域只有一筆投資投向了堅果炒貨經(jīng)營商薛記炒貨。而其他領(lǐng)域的投資也寥寥無幾。

不過，多位業(yè)內(nèi)人士表示，美團看好國產(chǎn)電動車企的發(fā)展，減持不意味著放棄理想汽車。

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關(guān)鍵先生

事實上，王興是理想汽車的關(guān)鍵先生。

2020年7月，李想在上市儀式上頗有感觸地說，在2019年沒人愿意再投理想汽車的情況下，他曾“厚著臉皮”出去尋找資金，好朋友王興最終選擇站在他的身旁。

其實，李想和王興是同屬一個圈子的朋友。

根據(jù)《中國企業(yè)家》報道，當年李想還在汽車之家時，源碼資本的曹毅拉著李想、周亞輝和王興談一個汽車相關(guān)的項目，他們決定投一大筆錢讓周亞輝挑頭來做，“但是周這個人興趣太廣，沉不下心，最后不了了之?！倍芤阕龅脑创a資本，LP不僅有李想和秦致，還有吳世春、周航和徐易容等人，此外還有同為龍巖老鄉(xiāng)的美團創(chuàng)始人王興和字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴。

事實上，王興和美團重倉理想的一個重要原因，便是看中創(chuàng)始人李想本人。王興對他贊賞有加，直言他是一位非常有潛力的創(chuàng)業(yè)者，以至于很多人低估了他。王興相信，未來李想會成為中國頂級創(chuàng)業(yè)家，而且是從未上過大學的創(chuàng)業(yè)家。“他的想法與眾不同，他了解創(chuàng)業(yè)，也了解汽車，更了解電動汽車，是一位有遠見的創(chuàng)業(yè)者，腳踏實地的創(chuàng)業(yè)者?！?/strong>

2019年，理想汽車融資遇阻，市場上只要能投出幾億美金的機構(gòu)，能見的李想都見了，還是沒有拿到融資。無奈之下，李想去找了那些有錢的哥們。

據(jù)說李想當時一共見了四個已經(jīng)非常成功的互聯(lián)網(wǎng)公司CEO，最后其中的兩人同意對其進行投資，這兩人就是王興和張一鳴。結(jié)果是當年8月，理想汽車宣布完成5.3億美元C輪融資，王興個人出資3億美元領(lǐng)投。2020年6月，理想汽車5.5億美元D輪融資，其中5億美元由美團領(lǐng)投。

短短一年時間，王興及美團關(guān)聯(lián)方累計向李想投資超過11億美元。

2020年，理想汽車美國納斯達克上市過程中，美團又再次認購3億美元，而王興個人認購3000萬美元。2020年12月，理想汽車增發(fā)4700萬ADS。王興又再次參與認購2000萬美元。

可以說，理想汽車如今能夠成功上市并且估值百億美金，離不開王興在關(guān)鍵時刻的加持。

李想曾在媒體上如此評價他和王興的關(guān)系：“第一是給我們‘供血’，而且是雪中送炭，這個肯定是一輩子的恩了。第二是王興很多時候從認知層面給了我很多啟發(fā)，我覺得這是他給我的兩個最大的幫助。”

而王興則曾在2020年8月美團電話會議中談及為何重倉理想汽車，他說，很多投資者還是低估了電動汽車和理想汽車的潛力。就像很多人一年前或幾年前并沒有真正看到特斯拉的潛力。因此，其相信理想汽車是值得“我相信理想汽車會是一家成功的公司，所以我也看好這筆投資。”

此外，王興還說，“理想汽車正在研發(fā)自動駕駛技術(shù)，也在研究創(chuàng)新的人車交互，包括語音控制等等。這些方面未來會與美團的業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應。”

03

轉(zhuǎn)投自動駕駛和機器人

值得注意的是，雖然美團正在收縮投資戰(zhàn)線，但從2020年6月參與投資理想汽車開始，其向科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)變的趨勢尤為明顯，并執(zhí)著于投資自動駕駛、機器人、先進制造等領(lǐng)域。

去年5月，工業(yè)無人車輛提供商“未來機器人”宣布獲得由美團、五源資本領(lǐng)投的5億元人民幣C+輪股權(quán)融資，成立于2016年的未來機器人，由香港中文大學博士團隊聯(lián)合創(chuàng)辦，主要從事將計算機視覺、運動控制、人工智能、深度學習等技術(shù)相結(jié)合的工業(yè)無人車輛開發(fā)及生產(chǎn)。目前，未來機器人已開發(fā)并量產(chǎn)9大系列無人叉車、無人牽引車產(chǎn)品，覆蓋機械制造、汽車零配件、石油化工、第三方物流、電商物流、快消品、醫(yī)療制藥、新材料等行業(yè)。

公開資料顯示，未來機器人布局海內(nèi)外市場，已經(jīng)累計在全球銷售1500+產(chǎn)品，落地350+項目，與50+世界500強企業(yè)達成合作，業(yè)務(wù)遍及全球30多個國家和地區(qū)。

王興在2021年3月的財報電話會議上指出，“2020年下半年，我們投資了一些初創(chuàng)公司，所有公司的名字都有個共同點，都含有‘Robotics’，這對我們來說很重要，機器人意味著智能硬件。我更看好服務(wù)行業(yè)的機器人技術(shù)?！?/p>

此外，在美團及美團龍珠近幾年的投資名單中，與自動駕駛相關(guān)的公司還有毫末智行、禾賽科技、嬴徹科技、輕舟智航等。這些公司又可以分成兩類，一類是供應商，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游占據(jù)核心位置，同時又能與美團無人配送業(yè)務(wù)展開合作，包括毫末智行和禾賽科技。

其中美團戰(zhàn)投先后在2021年2月和12月毫末智行投資了2次。

公開資料顯示，毫末智行該公司為長城汽車于2019年獨立注冊的智能駕駛公司，公司兩大核心人物董事長張凱和 CEO 顧維灝分別來自長城汽車和百度，前者擁有超過 20 年的汽車工程研發(fā)經(jīng)驗，后者曾在百度負責 L3 級自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、地圖等多項業(yè)務(wù)。因為深度綁定長城汽車，使得毫末智行自問世就比同行擁有更高起點，目前融資總額達到了13億元。

而2014年創(chuàng)立于上海的禾賽科技已于今年2月10日在納斯達克正式上市，融資額度超2億美元，市值超過26億美金。禾賽也成為2023開年以來第一家赴美IPO的硬科技企業(yè)。

官方信息顯示，禾賽科技主要蔥絲機器人和自動駕駛汽車“眼睛”的開發(fā)，是全球自動駕駛及高級輔助駕駛(ADAS)激光雷達的領(lǐng)軍企業(yè)。據(jù)悉，禾賽具備強大的車規(guī)級規(guī)?；a(chǎn)能力，客戶包括全球主流自動駕駛公司和汽車廠商、一級供應商、機器人公司等。

另一類是自動駕駛公司技術(shù)和運營公司，比如室內(nèi)配送機器人普渡科技、聚焦于干線物流場景的嬴徹科技、以無人駕駛小巴為主要發(fā)展方向的輕舟智航等。美團的重點是在室外場景的L4級別自動駕駛技術(shù)能力上進行自研探索，對于室內(nèi)、半封閉園區(qū)場景的相關(guān)項目則通過投資、合作等方式覆蓋。

此外，美團2021年在內(nèi)部試水了無人配送車，而對外投資既是便于戰(zhàn)略合作的可能（比如激光雷達使用禾賽科技的64線），也為美團的業(yè)務(wù)發(fā)展“打開了思路”。

截至2021年12月，美團自動配送車已完成近19萬真實訂單配送，自動駕駛里程超70萬公里，在北京順義區(qū)目前達到日均配送1000多單。

除了自動駕駛領(lǐng)域，美團布局的與硬科技相關(guān)的還有芯片研發(fā)商星云智聯(lián)、智能清潔機器人高仙機器人等。

在機器人領(lǐng)域，據(jù)IT桔子統(tǒng)計，美團最近三年來投資了6家運用于各行各業(yè)的機器人企業(yè)。

與投資自動駕駛的邏輯類似，美團內(nèi)部也在讓更多機器人輔助騎手進行配送。2016年10月，美團成立W項目組，進行機器人業(yè)務(wù)的探索。2017年，自動車和無人機業(yè)務(wù)成為美團的獨立部門。

美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文曾在2018年美團無人配送開放平臺亮相的發(fā)布會上談到，他和王興大學學的是電子工程，最初創(chuàng)業(yè)時本來想做硬件，因為“學習太差，搞不定”。王興覺得互聯(lián)網(wǎng)比較簡單，就轉(zhuǎn)型做了互聯(lián)網(wǎng)。之后很多年想拉別的同學加入時，最大的障礙就是公司沒有科技含量?！斑@在我的內(nèi)心里一直是個結(jié)?！?/p>

2020年底，42歲的王慧文從美團正式退休。如今，王慧文高調(diào)入局AIGC算是一步到位，圓了高科技的夢。而對于美團，市場和環(huán)境變化的挑戰(zhàn)依然嚴峻，而科技也逐漸成為王興應對公司成長和行業(yè)不確定性的最可靠武器。