近日，孚能科技披露定增結(jié)果，本次發(fā)行價(jià)格23.7元/股，募集資金總額33.18億元。

【資料圖】

值得關(guān)注的是，孚能科技本次定增最終確定的3家發(fā)行對(duì)象均有廣州國(guó)資背景。如果結(jié)合出資規(guī)模、持股比例、募投項(xiàng)目、主要客戶(hù)等信息進(jìn)一步分析，廣州國(guó)資的“影子戰(zhàn)投”和潛在戰(zhàn)略合作方的身份逐漸浮出水面，廣州有望繼贛州、鎮(zhèn)江、蕪湖和昆明之后成為孚能科技戰(zhàn)略布局的第五城。

定增背后均為廣州國(guó)資企業(yè)

公告顯示，孚能科技本次發(fā)行對(duì)象最終確定為3家，即廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)：廣州工控)、廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)：廣州產(chǎn)控)和廣州創(chuàng)興新能源投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱(chēng)：創(chuàng)興新能源)，認(rèn)購(gòu)資金分別為11.71億元、11.01億元和10.46億元。本次發(fā)行完成后，廣州工控、廣州產(chǎn)控和創(chuàng)興新能源將分別持有孚能科技4.08%、3.84%和3.65%的股權(quán)，躋身孚能科技前十名股東的第3至5名。

《2021年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》截圖

僅從名稱(chēng)上看，廣州工控和廣州產(chǎn)控都有著鮮明的廣州國(guó)資印記，公告中也表明企業(yè)類(lèi)型均為“有限責(zé)任公司(國(guó)有控股)”。工商登記信息顯示，廣州工控和廣州產(chǎn)控的股東均為廣州市人民政府和廣東省財(cái)政廳，持股比例也均為90%和10%。

創(chuàng)興新能源背后股東分別是廣州汽車(chē)工業(yè)集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)：廣汽股份)的全資子公司廣汽資本有限公司、廣州工控?fù)?dān)任控股股東(持股比例85%)的廣州工控資本管理有限公司，及廣州國(guó)資產(chǎn)業(yè)發(fā)展并購(gòu)基金合伙企業(yè)(有限公司)(下稱(chēng)：廣州國(guó)資產(chǎn)發(fā)基金)，具體持股比例未顯示。而廣州國(guó)資產(chǎn)發(fā)基金背后雖然有18家合伙企業(yè)，但合伙企業(yè)背后的股東多為廣州市人民政府(持股比例90%)和廣東省財(cái)政廳(持股比例10%)，其中持股比例排名前五位的分別為廣州產(chǎn)控、廣汽股份、廣州港集團(tuán)有限公司、廣州越秀集團(tuán)股份有限公司、廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司，廣州產(chǎn)控持股約17%，后四者持股均約10%。根據(jù)天眼查穿透數(shù)據(jù)，廣州市人民政府間接持有廣州國(guó)資產(chǎn)發(fā)基金超75%的股份。

三家投資者的國(guó)資背景是巧合嗎？

再結(jié)合孚能科技的主要客戶(hù)是廣州汽車(chē)工業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)：廣汽集團(tuán))，廣汽集團(tuán)又是持有廣汽股份約53%股份的大股東?？梢愿Q探出，創(chuàng)興新能源是廣汽集團(tuán)的一條投資明線(xiàn)。

再度翻看廣州工控、廣州產(chǎn)控、廣汽集團(tuán)的持股比例可以發(fā)現(xiàn)，三者均擁有廣州市人民政府和廣東省財(cái)政廳兩位股東，持股比例也均為90%和10%，三家企業(yè)可謂“同門(mén)親兄弟”。

由此可見(jiàn)，廣州工控、廣州產(chǎn)控、創(chuàng)興新能源與廣汽集團(tuán)有著或明或暗的關(guān)系，而把本次發(fā)行完成后三家的持股比例相加將高達(dá)11.57%，僅次于實(shí)控人的20.06%和中國(guó)國(guó)新控股的13.36%。

為何廣汽集團(tuán)不直接參與孚能科技的定增？一個(gè)合理的解釋是可以減少孚能科技的關(guān)聯(lián)交易。

孚能科技此前曾公開(kāi)表示，戴姆勒集團(tuán)和廣汽集團(tuán)均是公司目前最主要的兩個(gè)客戶(hù)。其中，戴姆勒集團(tuán)在孚能科技登陸科創(chuàng)板前已入股，持有后者3%的股權(quán)。若廣汽集團(tuán)此次直接參與定增，則意味著孚能科技的兩個(gè)重要客戶(hù)都直接持有公司股份，關(guān)聯(lián)交易的比例可想而知。

無(wú)論如何，本輪定增勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步鞏固和加深孚能科技與廣汽集團(tuán)的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

廣州工控的新能源布局

回到定增本身，按照孚能科技此前公告的定增預(yù)案，募投資金將投向“高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目”，主要用于安徽蕪湖產(chǎn)能的建設(shè)，達(dá)產(chǎn)后將具備年產(chǎn)12GWh動(dòng)力電池系統(tǒng)的制造能力。

廣州國(guó)資斥資33.18億元參與定增，募投項(xiàng)目卻在千里之外的安徽蕪湖，這似乎并不符合常規(guī)認(rèn)知的地方國(guó)資投資邏輯。因?yàn)檎＿壿嬒?，地方?guó)資更傾向于在當(dāng)?shù)匾雰?yōu)質(zhì)產(chǎn)能，給工業(yè)產(chǎn)值帶來(lái)增量。

上文分析了廣州工控、廣州產(chǎn)控、創(chuàng)興新能源與廣汽集團(tuán)的關(guān)系，但廣州的國(guó)有企業(yè)和國(guó)資平臺(tái)并非只有這幾家，除了廣汽集團(tuán)對(duì)動(dòng)力電池的需求外，是否還有其他可能？

公開(kāi)信息顯示，廣州工控的前身是廣州鋼鐵企業(yè)集團(tuán)有限公司。

2019年底，在廣州市委、市政府關(guān)于到2020年完成國(guó)有資本85%以上投向前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與民生保障等關(guān)鍵領(lǐng)域的要求下，由廣鋼集團(tuán)、萬(wàn)寶集團(tuán)、萬(wàn)力集團(tuán)等三家廣州老牌國(guó)企聯(lián)合重組而成。2021年，廣州工控改組為國(guó)有資本投資平臺(tái)；同年，為整合市屬資源、打造廣州先進(jìn)制造業(yè)龍頭企業(yè)，對(duì)廣智集團(tuán)實(shí)施重組。

歷經(jīng)兩輪重組，廣州工控旗下?lián)碛猩胶又悄堋⒔鹈骶珯C(jī)、廣日股份、鼎漢技術(shù)、潤(rùn)邦股份五家上市公司，在工程裝備、樓宇智能裝備、材料制造、制冷家電、橡膠化工等多個(gè)領(lǐng)域具有深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)積累。

廣州工控參與孚能科技本輪定增，可以看成其在新能源領(lǐng)域的布局。

一方面，擁有多家上市公司的廣州工控有著深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，在“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)下，布局新能源領(lǐng)域，尋求傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色低碳發(fā)展順理成章；另一方面，廣州工控打造了“嶺南V谷”的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)品牌，將原有的舊廠房等有形的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)資源打造成產(chǎn)業(yè)園區(qū)，目前已有8個(gè)在運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，另有3個(gè)在售項(xiàng)目。而這些都為孚能科技正在打造的第二主業(yè)——儲(chǔ)能業(yè)務(wù)提供了應(yīng)用場(chǎng)景。

此外，就鋰電池尤其動(dòng)力電池行業(yè)而言，誕生了比亞迪、億緯鋰能、欣旺達(dá)等知名鋰電企業(yè)的廣東省，其整體實(shí)力在全國(guó)處于領(lǐng)頭羊地位。

但具體到省內(nèi)各城市，如果以動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)量計(jì)算，深圳以205家居于首位，緊隨其后的是東莞的143家和惠州的44家，身為省會(huì)的廣州僅有6家，-甚至低于珠海、佛山和中山。此外，廣州在今年9月份發(fā)布的能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃，將儲(chǔ)能技術(shù)作為重點(diǎn)任務(wù)之一，提出了明確的發(fā)展要求。

廣州對(duì)于鋰電池產(chǎn)能落地的渴望，可見(jiàn)一斑。

試想，動(dòng)力電池供于廣汽集團(tuán)，儲(chǔ)能電池供于廣州工控，孚能科技產(chǎn)能落地廣州形成穩(wěn)定供應(yīng)，多方合作共贏，或許這才是廣州國(guó)資“包攬”孚能科技定增的真正目的。

標(biāo)簽： 廣汽集團(tuán) 有限公司 人民政府