“投資還是得投勢。”

元宇宙概念的興盛，甭管說里頭的泡沫有多大，它還是實實在在地帶火了虛擬人賽道，在這條賽道里，字節(jié)跳動、紅杉中國、順為資本、GGV都是高舉火把的重度玩家。

(資料圖片)

順為資本副總裁馮錚對虛擬人賽道還有過這樣的評價，“早進入比晚進入好，重金進入比輕描淡寫進入好?！?/p>

研究該賽道的投資人吳方還對我糾正了說法，“虛擬人賽道，嚴格來說應(yīng)該稱為‘虛擬數(shù)字人’，意思是虛擬人的身份是虛擬的，且只存在于數(shù)字世界當中?！?/p>

不過無論是虛擬人也好，數(shù)字人也好，還是虛擬數(shù)字人也好，聽說已經(jīng)有一些投資機構(gòu)將虛擬人所在的元宇宙賽道視為真正能媲美1998/1999互聯(lián)網(wǎng)投資的黃金賽道，絕不能錯過。

我一位FA朋友嚴金是這么說的，“投資還是得投勢，我們研究過元宇宙，發(fā)現(xiàn)它能帶來真的革命。”

01 “他從社交平臺上找到了我”

一家剛完成一輪9位數(shù)融資的to B的技術(shù)型公司高管和我講了一個小故事，他說他沒想到社交平臺也能給他們帶來客戶。該公司有一項產(chǎn)品可提供數(shù)字孿生技術(shù)，某地政府工作人員在社交平臺上看到了他們，隨后通過社交平臺和他們建立聯(lián)系，希望借助他們的數(shù)字孿生技術(shù)為政府工作帶來轉(zhuǎn)型。

數(shù)字孿生，按照百度百科的解釋，是一種超現(xiàn)實概念，也是隸屬于元宇宙概念中的技術(shù)階段。它充分利用物理模型、傳感器更新、運行歷史等數(shù)據(jù)，集成多學(xué)科、多物理量、多尺度、多概率的仿真過程，在虛擬空間中完成映射，從而反映相對應(yīng)的實體裝備的全生命周期過程。

本文無意贅述數(shù)字孿生的可投資性，但這個小故事卻映射了數(shù)字賽道的瘋狂。

這位高管告訴我，“社交平臺插曲”讓他們明白了兩點：一，政府對數(shù)字技術(shù)的渴求和支持很大；二，現(xiàn)在的消費者或者客戶年齡在年輕化，年輕人在用他們的社交屬性重新定義這個世界。

“沒想到數(shù)字孿生這種專業(yè)性強的東西，還有人竟然在社交平臺上看。沒想到政府的小朋友年紀越來越小。”

這與吳方的想法不謀而合。虛擬人賽道中聲勢浩大的虛擬偶像細分領(lǐng)域，基本關(guān)注群體來自于95后，他們大多是UGC的擁躉，而且最為關(guān)鍵的，他們的付費意愿非常強。

吳方說，一項技術(shù)能不能帶來革命，取決于用它的人是否符合社會大眾屬性。

光說虛擬人賽道，按照公開研究數(shù)據(jù)，2021年中國虛擬人核心市場規(guī)模為62.2億元，預(yù)計到2030年，中國虛擬人整體市場規(guī)模將達到2700億元。

區(qū)區(qū)千億級的規(guī)模，并不是投資人對虛擬人賽道看好的理由，包括吳方在內(nèi)的不少投資人都對我表達過同一個觀點——“元宇宙要想真的落地至少得二三十年，虛擬人賽道還得等10年”，吳方說，“但虛擬人的發(fā)展是人類發(fā)展中的一部分，這才是投資重點?！?/p>

一家FA的合伙人還在他們的客戶群體中發(fā)現(xiàn)了一個變化，“以前流行的是大家上市爭當xxx第一股，現(xiàn)在變成了xxx第一虛擬人?！?/p>

02 虛擬人，很多還不是虛擬的

吳方對我科普了下他們投資人對虛擬人的理解和分類。在當下大大小小的虛擬人項目中，虛擬人大致有兩個分類：身份型虛擬人和服務(wù)型虛擬人，前者一般to C，之前大火的柳葉熙、洛天依等就是身份型虛擬人，也會被理解為“虛擬偶像”；后者則是to B，有虛擬客服、虛擬主播、虛擬老師等形象。

金亮就是2021年后專門研究虛擬偶像賽道的投資人，原因很簡單：虛擬偶像的商業(yè)化很好落地，而且娛樂圈在經(jīng)歷了不間斷的各大明星頂流塌房后，虛擬偶像有一大好處就是不那么容易塌房。

有一條公開數(shù)據(jù)是，2022年5月，B站觀看量排行前20的直播中，虛擬主播占比達到30%。2021年，B站虛擬主播直播打賞營收整年保持了100%以上的同比增速，轉(zhuǎn)化率維持在20%左右。

不過，現(xiàn)實還是小小地打了金亮一巴掌，哪怕是虛擬偶像，該塌房還是得塌房。

我專門去了解了下這條魔幻的賽道，發(fā)現(xiàn)不少虛擬偶像背后其實有一個真人在操控，專業(yè)術(shù)語是中之人。目前不少“中之人”與運營公司產(chǎn)生各種齟齬，比如被壓榨、工資低廉等，而一旦“中之人”不再想繼續(xù)營造虛擬偶像的人設(shè)，該虛擬偶像即塌房。

圈子里將這行為稱之為，畢業(yè)。

金亮也沒想到虛擬偶像與真人偶像似乎并不存在本質(zhì)性差別，這讓他的投資觀有點崩裂，甚至說投資虛擬偶像的邏輯根本是個偽邏輯。

善于計算成本的金亮在意識到這條線后，調(diào)整了投資方向，“還是得投技術(shù)”。金亮在做過研究后告訴我，虛擬人作為元宇宙中必不可少的因素，背后驅(qū)動的技術(shù)才是硬核。

“我聊了好幾家，發(fā)現(xiàn)大家還停留在表面，背后真人驅(qū)動的元素始終太高，虛擬人并不‘擬真’。”

金亮認為，虛擬人的核心還是在于AI，即人工智能的強弱，這才是真的護城河。

03 還是得to B？

身為FA的嚴金告訴我，今年下半年后不少投資機構(gòu)對虛擬人的風(fēng)向都轉(zhuǎn)向了服務(wù)型虛擬人這條細分領(lǐng)域，“試錯率比較低，雖然to C的誘惑力很大，但現(xiàn)在的大環(huán)境讓大家不得不謹慎點?！?/p>

近幾月對外宣布融資的項目也以to B方向為主。

吳方和我分享了他的觀點，他說，虛擬人項目如果to B的話，說是虛擬人項目，但其實就是一家AI驅(qū)動技術(shù)服務(wù)商，“但圈子里很多同行只是簡單的認為虛擬人是元宇宙的核心組成部分，但究竟如何核心，大家想的都不是很清楚?！?/p>

吳方認為，AI驅(qū)動虛擬人這條邏輯至少能行得通，它能替代很多人工，而且無論大小B都有這個需求。

吳方給我舉了一個非常簡單易懂的例子：我們在打電話尋求客服幫助時，都會毫不猶豫地選擇人工客服，而非智能客服，原因就是前者能帶來有效的交互，而后者更是智能客服“不智能”。那么如果有一天虛擬人的技術(shù)足夠智能了呢？它能解放多少人工？

很有意思的事，在和投資人聊虛擬人的過程中，他們給我一個很深刻的感受：為依然需要大量人工的身份型虛擬人花錢，還不如給致力于讓虛擬人更“虛擬”的服務(wù)型虛擬人花錢。

比如金亮就說，“從投資價值上來看，技術(shù)是最安全的?！?/p>

（注：吳方、金亮、嚴金為化名）

標簽： 投資機構(gòu)