公募REITs擴容可謂“馬不停蹄”！

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11月11日誕生“百億”公募REITs的中金基金，于同日迅速上報了中金山高集團高速公路封閉式基礎設施證券投資基金(下稱“中金山高高速公路REIT”)。這既是山東首單申報至交易所的公募REITs項目，也是中金基金的第四只公募RIETs產(chǎn)品、第二只高速公路REIT.而剛刷新公募REITs網(wǎng)下詢價紀錄的華夏基金華潤有巢租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金(下稱“華夏基金華潤有巢REIT”)，將于11月14日迎來首發(fā)。

此外，目前處于招標等前期階段的公募REITs項目資產(chǎn)，不僅有產(chǎn)業(yè)園、景區(qū)、水庫等傳統(tǒng)資產(chǎn)，還出現(xiàn)了新能源、海上風力發(fā)電場等新型資產(chǎn)。市場分析人士指出，在大擴容背景下公募REITs持續(xù)受到各路資金追逐，起到打通一、二級市場，盤活存量資產(chǎn)、為新項目投資注入權益性資金的橋梁作用。隨著更多類型資產(chǎn)和資金加入，公募REITs有望成為股票和債券之外的重要融資渠道。

第8單高速公路REITs上報

11日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了最新的基金申報情況，中金基金上報了中金山高高速公路REIT，目前處于接收材料階段。上交所官網(wǎng)信息顯示，中金山高高速公路REIT屬于基礎設施公募REITs項目，發(fā)起人(原始權益人)為山東高速集團有限公司，專項計劃名稱為“中金-山高集團鄄菏高速資產(chǎn)支持專項計劃”，計劃管理人為中國國際金融股份有限公司。

該項目的資產(chǎn)標的鄄菏高速，是山東高等公路網(wǎng)規(guī)劃“五縱四橫一環(huán)八連”中的一縱、一環(huán)的重要組成部分，是連接魯豫皖贛四省的南北省際高速公路通道，全線設特大橋1座，大橋8座，中橋6座，天橋1座，互通立交4座，監(jiān)控通信分中心養(yǎng)護工區(qū)1處，服務區(qū)1處，收費站4處。記者從山東高速集團官網(wǎng)獲悉，該公司董事長周勇于今年8月舉辦的第五屆全國交通基礎設施建設投融資模式創(chuàng)新與公募REITs發(fā)展研討會上就說到，該集團緊抓機遇，正積極推動鄄菏高速REITs項目，努力打造山東省基礎設施REITs樣板；當時中國公路學會副理事長兼秘書長劉文杰表示，目前交通領域投融資處于高位運行態(tài)勢，公路依然是交通發(fā)展的主要拉動力量，REITs作為新的金融工具在基礎設施領域正在引起關注。

劉文杰所說并非虛言。數(shù)據(jù)顯示，中金山高高速公路REIT不僅是山東首單申報至交易所的公募REITs項目，還是截至目前正式申報的第8單高速公路REITs項目，也是中金基金旗下的第四只公募RIETs產(chǎn)品、第二只高速公路REIT。

實際上，中金基金旗下首只高速公路REIT產(chǎn)品中金安徽交控REIT剛于11月11日成立，首募規(guī)模達108.8億元。該產(chǎn)品的初始網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售份額分別為1.4億份和6000萬份，最終實現(xiàn)的有效認購份額卻達到了47.62億份和10.08億份，配售比例分別只有2.94%和5.95%。

資金追逐熱情不減

實際上，上述現(xiàn)象只是大擴容背景下資金持續(xù)追逐公募REITs的一個縮影。數(shù)據(jù)顯示，在今年12只發(fā)行的公募REITs產(chǎn)品中，有9只超過了百倍認購倍數(shù)，并獲得了券商、私募、保險資管等各路機構青睞。

以將于11月14日開售的華夏基金華潤有巢REIT為例，該基金在詢價階段受到網(wǎng)下資金青睞，網(wǎng)下發(fā)售累計吸引資金721.55億元，擬認購總數(shù)量298.53億份，為初始網(wǎng)下1.4億份發(fā)售份額數(shù)量的213.24倍，刷新已有公募REITs網(wǎng)下詢價紀錄。該產(chǎn)品的11家戰(zhàn)略投資者中，除原始權益人有巢深圳外，還出現(xiàn)了國新新發(fā)展基金、平安人壽、泰康保險、泰康養(yǎng)老、中信證券、中信保誠人壽等機構身影。

此外，記者從中國招標與采購網(wǎng)搜索獲悉，當前與公募REITs相關的項目招標信息就超過了40條，涉及到的項目不僅有產(chǎn)業(yè)園、景區(qū)、水庫等傳統(tǒng)資產(chǎn)，還出現(xiàn)了新能源、海上風力發(fā)電場等新型資產(chǎn)。

不僅是前期發(fā)售，上市之后的公募REITs在二級市場上同樣也受到了資金追捧。數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日已上市交易的公募REITs產(chǎn)品已有20只。20只產(chǎn)品近半年和今年以來均實現(xiàn)了正的平均收益率。

具體看，華安張江光大園REIT近半年和近一年以來分別取得了20.41%和19.45%的收益率，鵬華深圳能源REIT在這兩個時間段收益率均為14%。根據(jù)基金三季報，鵬華深圳能源REIT三季度實現(xiàn)凈利潤1.95億元，是當時披露三季報的公募RIETs產(chǎn)品中唯一凈利潤過億的產(chǎn)品。若從上市以來情況看，20只產(chǎn)品的平均收益率更是高達26.80%，其中有12只產(chǎn)品的收益率超過30%，紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲物流REIT、建信中關村產(chǎn)業(yè)園REIT等產(chǎn)品收益率在40%以上。

資產(chǎn)類型有望更多元

上海交通大學上海高級金融學院學術副院長嚴弘表示，各路資金追逐公募REITs，主要有三大原因：從海外發(fā)展經(jīng)驗來看，公募REITs的收益既包含了現(xiàn)金流收入又包含了基礎物業(yè)資產(chǎn)的增值，風險一般介于股票和債券之間。比如過去20多年美國的REITs產(chǎn)品年化綜合收益率一般都在10%上下，具有一定的吸引力。其次，公募REITs跟其它的風險資產(chǎn)如股票、債券等相關性較低，從資產(chǎn)配置角度看是資產(chǎn)配置中重要的組成部分。另外，通過公募REITs還能以少量資金直接參與到不動產(chǎn)資產(chǎn)投資中來，并且公開市場交易的形式也使得資金流動性和信息透明度較高。

某公募分析人士對記者表示，公募REITs主要投資回報源于項目底層資產(chǎn)的良好收益。這類產(chǎn)品大多采取“公募基金 ABS(資產(chǎn)支持證券)”結構，將80%以上的基金資產(chǎn)投資于基礎設施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額。同時，基金通過基礎設施資產(chǎn)支持證券持有基礎設施項目公司全部股權，基金管理人則主動運營管理基礎設施項目，以獲取基礎設施項目租金、收費等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。這些制度設置，均有助于為投資者帶來相對穩(wěn)定的投資回報。

上交所總經(jīng)理蔡建春近日在公開場合表示，去年啟動的基礎設施公募REITs試點順利推進，目前(滬市)已有12只產(chǎn)品上市，融資390億元，帶動近2000億元投資。未來將優(yōu)化REITs規(guī)則機制，打造具有國際競爭力的REITs發(fā)展新高地。

紅土創(chuàng)新基金表示，公募REITs打通一、二級市場，起到盤活存量資產(chǎn)、為新項目投資注入權益性資金的橋梁作用。無論是宏觀經(jīng)濟還是監(jiān)管機構，未來都希望有更多領域的資產(chǎn)擴充到公募REITs市場中，從而引入更多增量資金，公募REITs有望成為股票、債券外的重要融資渠道。

標簽： 高速公路 基礎設施 數(shù)據(jù)顯示