還有三個(gè)月，安迪·賈西（Andy Jassy）就出任亞馬遜CEO滿兩年了。

在任第8次季度財(cái)報(bào)發(fā)布，總算有些好消息：亞馬遜營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、AWS同比增長(zhǎng)均高于華爾街預(yù)期。公布財(cái)報(bào)之后，亞馬遜股價(jià)一度上漲11%。

(資料圖)

這樣的股價(jià)上漲，對(duì)于一年跌去近一半市值的上市公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是振奮的，但這種振奮并不牢固。當(dāng)亞馬遜在財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露AWS增速比上一季度減少5%后，股價(jià)轉(zhuǎn)跌0.5%。

兩年前，面對(duì)貝索斯讓自己接任CEO職位的提議，賈西沒有當(dāng)場(chǎng)答應(yīng)，而是問貝索斯能否回家和妻子商量。

猶豫的點(diǎn)很簡(jiǎn)單，技術(shù)人員出身的賈西，在亞馬遜一工作就是24年，并一路帶領(lǐng)AWS15年。他沒有想過要拿下這家公司的最高位置，身份的轉(zhuǎn)變?cè)谒囊饬现狻?/p>

那天晚上，賈西和妻子一起決定他應(yīng)該接受這個(gè)提議。

2021年7月，賈西正式接棒，成為亞馬遜公司史上第二位CEO，也是第一位非創(chuàng)始人的CEO。也許那時(shí)賈西和貝索斯都沒有想到，接下來(lái)的亞馬遜將開啟“地獄模式”。

這30多個(gè)月，賈西兢兢業(yè)業(yè)、節(jié)衣縮食。有太多成本需要縮減，光是裁員就涉及2.7萬(wàn)名員工，就連賈西此前帶領(lǐng)過15年的AWS部門都未能幸免；有太多來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力，電商面對(duì)Shopify、Temu等新秀的沖擊，云計(jì)算市場(chǎng)則被手握OpenAI資源的微軟盯上霸主之位。

與此同時(shí)，亞馬遜創(chuàng)始人兼第一任CEO杰夫·貝索斯（Jeff Bezos）正在享受退休生活，見報(bào)就是與女友桑切斯的街拍。

靈魂人物退場(chǎng)的成功案例不是沒有，蘋果由喬布斯交由庫(kù)克就是如此，后者以自己的方式開啟了蘋果的新篇章，也延續(xù)了蘋果的神話。

但失敗的案例也時(shí)有發(fā)生，如去年迪士尼“老人”羅伯特·艾格（Robert Iger）戲劇化歸來(lái)，將自己親手送上CEO之位的鮑勃·查佩克（Bob Chapek）掃地出門，緊接著就是對(duì)迪士尼進(jìn)行架構(gòu)重組等大動(dòng)作，以期降本增效，挺過難關(guān)。

可惜賈西既不是犯下諸多戰(zhàn)略錯(cuò)誤的“反派”查佩克，也不是路線清晰的庫(kù)克，前者折騰得樂在其中，后者能殺出一條血路。他是一個(gè)倒霉蛋，被貝索斯埋下的地雷精準(zhǔn)打擊，還得想辦法把路修好。

在黃仁勛所言的新 iPhone 時(shí)刻到來(lái)之際，貝索斯應(yīng)該回歸重新執(zhí)掌亞馬遜嗎？

A

一眼望去，亞馬遜這次交出了一份亮眼的財(cái)報(bào)，一季度營(yíng)收、利潤(rùn)等均超出華爾街預(yù)期，二季度的指引也基本符合華爾街預(yù)期。

其中，亞馬遜第一季度營(yíng)收1273億美元，同比增長(zhǎng)9%，高于分析師預(yù)計(jì)26億美元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)47億美元，同比增長(zhǎng)30%，高于市場(chǎng)預(yù)期的30億美元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率六個(gè)季度以來(lái)首次高于3.5%，更是顯著高于上季度的1.8%。

與此同時(shí)，亞馬遜的員工規(guī)模顯著減小。第一季度末亞馬遜員工人數(shù)147萬(wàn)人，較員工數(shù)量峰值下降了約16萬(wàn)人，遠(yuǎn)多于亞馬遜正式宣布裁員的2.7萬(wàn)人。

成本控制措施發(fā)揮著作用。第一季度，亞馬遜的運(yùn)營(yíng)支出增長(zhǎng)僅8.7%，是至少十年以來(lái)的最低增幅。

隨著裁員規(guī)模和部門削減達(dá)到亞馬遜能承受的極限，運(yùn)營(yíng)支出的增幅減少也可能觸頂。

主要推動(dòng)亞馬遜第一季度收入增長(zhǎng)的，是亞馬遜的云計(jì)算業(yè)務(wù)AWS和廣告業(yè)務(wù)收入。

第一季度，亞馬遜廣告收入增長(zhǎng)23%，達(dá)到95億美元，高于90億美元的預(yù)期。AWS業(yè)務(wù)收入214億美元，同比增長(zhǎng)16%，這是該業(yè)務(wù)連續(xù)五個(gè)季度增速下降。15%的業(yè)務(wù)收入增幅，顯著低于去年同期的37%增幅。

此外，AWS的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率僅為24%，下滑至2017年二季度以來(lái)的最低水平。

并且，賈西還預(yù)計(jì)AWS的收入增幅會(huì)進(jìn)一步下降。在本月早些時(shí)候發(fā)布的年度股東信中，賈西寫道，由于經(jīng)濟(jì)不確定性增加，企業(yè)在支出方面變得更加謹(jǐn)慎，云計(jì)算市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者AWS正面臨短期逆風(fēng)。

市場(chǎng)也表現(xiàn)出了對(duì)AWS情況的敏感度。在亞馬遜公布財(cái)報(bào)之后，美東時(shí)間周四盤后，這家公司的股價(jià)一度大漲超過11%。

在業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布和電話會(huì)議進(jìn)行期間，亞馬遜表示，AWS的增速比上一個(gè)季度低了5%。隨著財(cái)報(bào)電話會(huì)議的進(jìn)行，股價(jià)逐漸回落，接近盤后收盤時(shí)，股價(jià)轉(zhuǎn)跌近0.5%。

對(duì)比同樣在本周發(fā)布財(cái)報(bào)的微軟，亞馬遜面對(duì)的威脅不言而喻。

據(jù)微軟2023財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)，在營(yíng)收、每股收益等增幅均高于華爾街預(yù)期外，Azure云計(jì)算業(yè)務(wù)的增速維持在27%，符合市場(chǎng)預(yù)期。而包括Azure、部分Office生產(chǎn)力工具在內(nèi)的商業(yè)云產(chǎn)品整體營(yíng)收同比上升22%達(dá)到285億美元。

而對(duì)于Azure下一季度的表現(xiàn)，微軟則表現(xiàn)得樂觀，表示近期發(fā)布的一系列AI產(chǎn)品，其實(shí)目前還沒有傳導(dǎo)到實(shí)際的營(yíng)收中，但公司已經(jīng)看到一些好的初步跡象。如Azure OpenAI用戶在當(dāng)前季度“十倍暴增”，AI編程助手Github Copilot的企業(yè)和機(jī)構(gòu)用戶數(shù)量過萬(wàn)。

亞馬遜AWS的增幅已經(jīng)在10%～20%的危險(xiǎn)區(qū)間，距離跌破兩位數(shù)不遠(yuǎn)。隨著云計(jì)算市場(chǎng)在AIGC的影響下爆發(fā)新一輪競(jìng)爭(zhēng)，AWS的未來(lái)令人捏一把汗。

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兩年前，2021年2月，貝索斯對(duì)外正式宣布交棒CEO職位給賈西的計(jì)劃。而這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，亞馬遜季度營(yíng)收首次突破1000億美元。

外界對(duì)這個(gè)決定鮮有異議。賈西從1997年開始就在亞馬遜忠心耿耿地工作，并且從2006年起領(lǐng)導(dǎo)AWS業(yè)務(wù)15年。在此期間，AWS占據(jù)了整個(gè)云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)約三分之一的市場(chǎng)份額，也成為了公司最賺錢的業(yè)務(wù)。

一切都充滿昂揚(yáng)的希望，賈西正式接任CEO的2021年7月，亞馬遜市值來(lái)到1.88萬(wàn)億美元的高點(diǎn)，眼瞅著就要突破2萬(wàn)億。

誰(shuí)也未曾想到，亞馬遜這艘大船很快駛?cè)肓孙L(fēng)浪之中。這家公司的市值向下墜落，一度跌破1萬(wàn)億，成為全球首個(gè)市值縮水超過1萬(wàn)億美元的上市公司，如今依然在萬(wàn)億線上徘徊。

很大程度上，風(fēng)浪既非賈西所致，也非他所能制止的。

在2020年后極速擴(kuò)張的亞馬遜，在疫情給電商帶來(lái)的“紅利”褪去后，要面臨需求下降和成本高筑的雙重?cái)D壓。而美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等多重因素下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，也令亞馬遜及整個(gè)科技行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

在掌舵亞馬遜的不到2年時(shí)間里，賈西忙于修繕大船，而非揚(yáng)帆起航。壓縮成本和尋找增長(zhǎng)點(diǎn)，成為壓在賈西身上的兩座大山。

為了降本，一些成效不佳的項(xiàng)目被砍掉，如Scout機(jī)器人、虛擬旅行服務(wù)、兒童專用視頻通話設(shè)備、Care遠(yuǎn)程醫(yī)療項(xiàng)目等。在線下，賈西關(guān)閉了所有4-Star、Pop Up和Books商店，以及部分Fresh超市和Go無(wú)人便利店。

此外，亞馬遜宣布的裁員總規(guī)模達(dá)2.7萬(wàn)人，雖然占公司總員工數(shù)量不多，但既是亞馬遜史上最大規(guī)模裁員，也是此次硅谷一眾科技公司中裁員人數(shù)最多的。

而論增長(zhǎng)點(diǎn)，賈西曾經(jīng)親自帶領(lǐng)走上巔峰的AWS，這個(gè)亞馬遜“全村的希望”，也出現(xiàn)了增長(zhǎng)放緩的危險(xiǎn)趨勢(shì)。

2022年第一、二季度，亞馬遜AWS營(yíng)收增速分別為37%和33%，但到了第三季度，增速下滑至27.5%，創(chuàng)下AWS自2014年以來(lái)的最低增速。到了第四季度，這個(gè)數(shù)字再度下降，AWS同比增長(zhǎng)僅20%，低于市場(chǎng)預(yù)期的22% 。

盡管三大巨頭中的每一家都面臨云增長(zhǎng)放緩，微軟仍獲得了市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)。據(jù)Canalys，微軟云在全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)中占比23%，比去年同期上升1%，而亞馬遜云占比則從33%減少1%，至32%。

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與貝索斯的高調(diào)不同，賈西為人低調(diào)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》曾報(bào)道，賈西是那種喜歡最后一個(gè)發(fā)言的人，而不是第一個(gè)。

在各大科技公司紛紛加入的AI軍備賽中，亞馬遜也成為了“最后一個(gè)發(fā)言的”，這或許是賈西個(gè)人風(fēng)格的體現(xiàn)。

拿著OpenAI和ChatGPT的牌，微軟正在云計(jì)算市場(chǎng)激進(jìn)追擊，亞馬遜卻謹(jǐn)慎到讓人覺得其“不緊不慢”。

在2月中旬，賈西才罕見談及ChatGPT，稱生成式AI令人感到興奮，并強(qiáng)調(diào)亞馬遜早就在開發(fā)類似技術(shù)了。

但這并不是戰(zhàn)略意義上的回應(yīng)。彼時(shí)亞馬遜早期投資者 Madrona Venture Group 董事總經(jīng)理馬特?麥克羅文 (Matt McIlwain) 表示：“微軟顯然處于領(lǐng)先地位，并在這方面贏得了大量關(guān)注。亞馬遜必須認(rèn)識(shí)到智能生成性應(yīng)用的趨勢(shì)，并需要制定相應(yīng)戰(zhàn)略?！?/p>

一直到前不久，4月中旬，賈西發(fā)布了2022年度股東信，亞馬遜同時(shí)推出了生成式AI工具Amazon Bedrock和Titan基礎(chǔ)模型，并開放了AI編程工具CodeWhisperer，才總算正式投入戰(zhàn)斗。

“今天依然是第一天！”從2009年到2020年，貝索斯把這句話寫在每一封股東信的結(jié)尾。第一天，意味著像初創(chuàng)公司一樣行事：執(zhí)著于服務(wù)客戶、注重結(jié)果而非過程、快速做出高質(zhì)量的決策、快速擁抱外部趨勢(shì)。

至于“第二天”，在貝索斯眼里，意味著公司停滯不前。而后是變得無(wú)關(guān)緊要，接著是極度痛苦的衰退，最終走向死亡。

在貝索斯時(shí)代的亞馬遜危急時(shí)刻，成本支出的控制和創(chuàng)新突圍兩條腿走路。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，亞馬遜股價(jià)一度跌去90%，貝索斯不得不將中心從快速做大轉(zhuǎn)移到盈利上。除了壓縮成本之外，貝索斯還帶領(lǐng)亞馬遜擴(kuò)大電商品類、改善毛利率、優(yōu)化供應(yīng)鏈等措施。

而這種創(chuàng)新突圍與決斷，正是賈西當(dāng)下最需要的。

另一方面，就如同裁員2.7萬(wàn)人的決定，賈西是下決定的人，卻并不是制造問題的人。

在年初亞馬遜宣布裁員1.8萬(wàn)人后，有員工在公司內(nèi)部網(wǎng)站表示希望貝索斯回來(lái)，甚至表示懷念：“他應(yīng)該回來(lái)，他是最好的?！?/p>

貝索斯在離任前的最后一封年度股東信中寫著：亞馬遜必須對(duì)員工好。

但實(shí)際上，外界質(zhì)疑的亞馬遜在疫情之后“過度擴(kuò)張”，并不在賈西的任期內(nèi)。從2019年到2021年，亞馬遜增加了80萬(wàn)。

遺憾的是，目前沒有任何跡象表明貝索斯會(huì)來(lái)“解救”賈西。

貝佐斯仍是亞馬遜最大的個(gè)人股東，持有9.7% 的股份，并擔(dān)任執(zhí)行董事長(zhǎng)。杰西說(shuō)，他大約每周和他的前任通話一次?！?0多年來(lái)，我們一直保持著非常長(zhǎng)久、牢固的關(guān)系。所以我們經(jīng)常聊天——我喜歡這樣?！?/p>

參考資料

1、新浪財(cái)經(jīng)：《亞馬遜“節(jié)衣縮食”難解困境 后貝索斯時(shí)代不盡人意》

2、云掌財(cái)經(jīng)：《貝索斯卸任10個(gè)月，亞馬遜迎來(lái)至暗時(shí)刻》

3、財(cái)聯(lián)社：《微軟發(fā)布財(cái)報(bào)后大漲超8%：云服務(wù)撐起現(xiàn)在 AI帶來(lái)光明前景》

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