進入9月，敏銳的機構投資者開啟了新一輪密集調研，積極為四季度布局尋找優(yōu)質標的。

上證報記者跟隨機構步伐，詳細勾勒出機構節(jié)前調研的“路線圖”，新動向、新喜好、新看點一覽無余。趁著這個中秋假期，投資者們不妨好好研究一下吧。

(資料圖)

電力設備、汽車、銀行熱度明顯增加

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，9月份以來，A股市場總共有271家上市公司迎來機構調研，被調研對象主要集中在電力設備、機械設備、醫(yī)藥生物、基礎化工、汽車等行業(yè)。

為了消除行業(yè)所含公司家數(shù)的影響，筆者用一個行業(yè)內被調研家數(shù)較同期調研總數(shù)的占比，來觀察機構調研的方向性變化。

近三個月占比的變化顯示，電力設備、汽車、銀行三個行業(yè)的關注度顯著提升。詳細來看，7月和8月，電力設備獲得機構調研的公司家數(shù)占調研總數(shù)的比例分別為8.06%、8.53%，而9月以來占比直接提升至12.55%，較前兩月提高了4個百分點。汽車行業(yè)這個比例直接從前兩月5.74%和4.47%，跳升至9月份的7.38%。銀行8月份占比僅為0.62%，目前陡升至4.06%，數(shù)據(jù)變動顯示出這些行業(yè)的機構調研熱度明顯升高。

上證報記者注意到，盡管這些企業(yè)分屬于不同的行業(yè)，但它們都參與到了新能源產業(yè)鏈之中，例如有光伏、鋰電池、虛擬電廠、充電樁、TOPcon電池、風電等細分熱點板塊。

相反，醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)的熱度明顯降溫。電子行業(yè)的調研家數(shù)占比在7月和8月均超過10%，但是9月以來的占比僅為5.17%，下降幅度近7個百分點。醫(yī)藥生物也下降了4個百分點。

機構頻頻造訪這些公司

在機構調研的271家上市公司中，有214家市值不足200億元，占比接近八成，更有73家市值不足50億元。數(shù)據(jù)顯示，中小市值公司依然是機構關注的重點。

從機構到訪次數(shù)來看，包括埃斯頓、鴻路鋼構、新開源等21家公司在7個交易日內被機構調研3次及以上，15家公司受到超過50家機構調研。

其中，機構對埃斯頓的關注度最高。數(shù)據(jù)顯示，9月以來，機構陸續(xù)調研埃斯頓10次，合計參加機構達96家。而且，包括高盛、瑞銀等知名QFII，以及淡水泉、星石投資、興全基金、富國基金等國內公私募頭部基金均出現(xiàn)在調研名單里?？偟膩砜?，機構投資者對公司機器人產品在汽車行業(yè)的滲透、訂單、毛利率改善等情況進行了詳細交流。

從去年第三季度開始，國內工業(yè)機器人行業(yè)進入增速下行階段。受此影響，埃斯頓的業(yè)績出現(xiàn)滑坡。公司2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.55億元，同比增長6%；扣非后歸母凈利潤只有3451.18萬元，同比下降28.76%。而且，2022年第二季度，公司實現(xiàn)單季營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比下降8.13%、46.24%。

相應的，公司股價從去年7月高點一路下行，最低下探至12.17元/股。包括富國基金朱少醒、廣發(fā)基金邱璟旻等明星基金經理在第二季度均大幅減持。

研究機構認為，目前機器人行業(yè)處于筑底階段。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年上半年國內工業(yè)機器人產量20.2萬臺，同比下降11.2%。MIR數(shù)據(jù)顯示，埃斯頓在國內工業(yè)機器人市場中排名第3位，也是出貨量最大的國產工業(yè)機器人企業(yè)。

在行業(yè)和公司均處于低谷的時候，多家機構積極調研埃斯頓，似乎透露出不一樣的意味，值得關注。

新開源也是機構關注較高的小市值公司。數(shù)據(jù)顯示，9月以來，機構陸續(xù)調研新開源7次，合計參加機構達到23家。整體來看，機構投資者在PVP、新產品歐瑞姿等產品情況進行了深度交流。

今年上半年新開源取得了亮眼的經營業(yè)績，實現(xiàn)營業(yè)收入6.78億元，比上年同期增長26.48%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.46億元，比上年同期增長75.05%；公司表示，業(yè)績增長強勁的主要原因系新能源電池等領域消費提振，以及地區(qū)局勢和能源供應等因素影響，公司精細化工產品銷量同比增加了48%左右。精細化工產品平均毛利率約為35%，細分產品中“PVP其他”毛利率較高，貢獻了主要的利潤。另外，公司新產品歐瑞姿系列銷量比去年同期增加了300余噸，并預計今年達到1000噸。

公司透露，該產品全球只有兩家供應商，與另一家相比，新開源采用無苯工藝生產，其主要應用領域為口腔護理及日化產品，毛利率約70%。

此外，還有鴻路鋼構、益客食品、永茂泰等多家A股公司獲得機構投資者的青睞。

頂流基金經理調研多家公司

在271家上市公司中，廣宇發(fā)展、石基信息、牧原股份、永太科技、興齊眼藥、海大集團等多家公司的調研名單里出現(xiàn)了國內外頭部機構的身影。

例如，交銀施羅德的楊金金等人積極參與了廣宇發(fā)展的調研活動，機構投資者非常關注廣宇發(fā)展的汕頭海風項目的建設進度，以及公司目前已經開工的項目，和未來項目的分布方向等問題。

國內酒店信息管理龍頭石基信息也吸引了近40家投資機構的調研，其中包括頭部公募睿遠基金、富國基金等，景林資產、泓澄投資等知名私募，以及摩根士丹利等著名外資。其中，景林資產基金經理蔣彤參與調研，令人關注。

蔣彤是景林豐收系列的基金經理，也是規(guī)模超千億景林資產的合伙人之一。她有著超過20年的從業(yè)經驗，曾擔任建信基金研究總監(jiān)、南方基金研究總監(jiān)、以及嘉實基金投資管理部副總經理等。

機構對石基信息的關注點主要集中在公司海外業(yè)務未來的增長和隱憂、今年下半年是否計提大額商譽減值等核心動態(tài)。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)龍頭牧原股份獲得了包括知名機構高毅資產、嘉實基金在內共10家機構參與調研。其中，高毅資產吳任昊親臨牧原股份的現(xiàn)場會議，吳任昊曾長期管理百億美金以上規(guī)模的機構資金，更注重組合的穩(wěn)健性和平衡性。

牧原股份表示，公司預計2022年全年出欄量接近已披露出欄區(qū)間上限，且下半年豬價將好于上半年。公司已經與中牧股份、聯(lián)邦動保等行業(yè)知名企業(yè)合資成立獸藥公司，有助于公司打造更為安全可靠、具有成本競爭力的供應鏈，借助合作方技術研發(fā)實力，提升公司疫病防控水平。

還有，曾經的大牛股興齊眼藥在9月5日，高管與工銀瑞信等30家機構投資者進行了交流，主要圍繞著阿托品滴眼液的網售、臨床進展、與OK鏡優(yōu)劣對比等議題。工銀瑞信、易方達基金、富國基金、榕樹投資等頭部機構均參與了興齊眼藥的視頻會議。其中擅長醫(yī)藥行業(yè)投資的易方達基金經理楊楨霄也出現(xiàn)在名單里。

值得注意的是，受停止網售阿托品滴眼液等影響，興齊眼藥股價自7月以來下跌了40%。

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