鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》出品

12月的地產(chǎn)圈，注定波瀾四起。在恒大老板許家印被傳“跳樓”后不到十日，富力地產(chǎn)創(chuàng)始人、現(xiàn)年69歲的內(nèi)地富豪張力，被傳捕于8000公里外的英國(guó)倫敦。

(資料圖片僅供參考)

“行賄美國(guó)官員”“天價(jià)保釋金”“海外私人投資”......眾多敏感詞匯令這一消息迅速成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，有關(guān)張力和富力地產(chǎn)的傳聞甚囂塵上。而就在半月前，也就是張力被捕的前一天，他還以名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)身份出現(xiàn)在全聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)視頻連線中，彼時(shí)看起來(lái)并無(wú)異樣。

11月29日，張力在全聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)上的視頻發(fā)言（圖源：全聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)官網(wǎng)）

盡管富力集團(tuán)和富力地產(chǎn)分別在12日深夜和13日早晨予以回應(yīng)，但依舊未能抵擋外界猜測(cè)。13日，受張力被捕消息的影響，富力地產(chǎn)低開(kāi)10%，股價(jià)全天未見(jiàn)起色，最終收盤(pán)跌11.52%，市值單日縮水10.5億港元。

鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》發(fā)現(xiàn)，富力地產(chǎn)加速衰落始于2017年。這一年里，富力多番接盤(pán)萬(wàn)達(dá)文旅酒店項(xiàng)目，并致自身債臺(tái)高筑。

值得注意的是，就在一個(gè)月前，富力地產(chǎn)剛剛因466億元債務(wù)成功展期而獲得喘息之機(jī)，但如今張力被捕再度令這家老牌房企陷于危機(jī)。

1、張力被捕細(xì)節(jié)曝光：經(jīng)中間人牽線，多次宴請(qǐng)美國(guó)官員并送酒

張力被捕源于一則外媒報(bào)道。報(bào)道稱，他被美國(guó)指控通過(guò)提供回扣和資金的方式，拿下了在美國(guó)加州的商務(wù)合同。

“供出”張力的，是深陷腐敗案件的美國(guó)舊金山公共事業(yè)部原主管穆罕默德·努魯（Mohammed Nuru），他在舊金山負(fù)責(zé)公共合同、許可證和建設(shè)項(xiàng)目等。

而這起行賄事件的另一關(guān)鍵“中間人”，則是一個(gè)名為黃永樂(lè)（Walter Wong）的華裔商人，他曾在一名中國(guó)開(kāi)發(fā)商的倫敦幾個(gè)大型開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中擔(dān)任顧問(wèn)，也曾是中華總商會(huì)成員之一，在舊金山政商界人脈廣闊。

穆罕默德·努魯（Mohammed Nuru）（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

綜合多方消息，此番事件或追溯到7年前。

2015年8月起，張力通過(guò)旗下公司Z&L Properties，開(kāi)發(fā)了一個(gè)位于舊金山海耶谷的高端住宅項(xiàng)目“555 Fulton”，項(xiàng)目占地近2英畝，共計(jì)建設(shè)兩棟高層公寓樓，容納643間房屋。黃永樂(lè)作為顧問(wèn)，在這一項(xiàng)目推進(jìn)過(guò)程中介紹了張力與穆罕默德相識(shí)。

2018年，穆罕默德到中國(guó)旅行，全程住在由富力提供的五星級(jí)酒店。此外，他還受邀參觀了張力的私人宅邸，并接受了一瓶?jī)r(jià)值2070美元的葡萄酒，但并未依法上報(bào)。正因這些行為，張力被指控為“行賄”——“通過(guò)這些行為拿下了幾份在加州的商務(wù)合同”。

上述事實(shí)也得到了穆罕默德的承認(rèn)。他稱，曾多次與富力方面的人員共進(jìn)晚餐，并討論其項(xiàng)目，但從不付飯錢(qián)。同時(shí)他還曾收受該開(kāi)發(fā)商的免費(fèi)旅游、禮物和福利。

他也承認(rèn)，作為交換條件，他曾幫助富力為其在舊金山的價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的大型混合用途項(xiàng)目獲得必要的批準(zhǔn)。比如，每當(dāng)富力的員工通知他有問(wèn)題時(shí)，他都會(huì)指示手下一名經(jīng)理解決問(wèn)題并加快流程，并利用他對(duì)其他市政府官員的影響力來(lái)解決富力遇到的問(wèn)題。

2022年8月，穆罕默德獲刑7年，并被處3.5萬(wàn)美金的罰款。黃永樂(lè)也于同年6月被指控串謀詐騙公眾和洗錢(qián)等罪名，并選擇認(rèn)罪配合政府調(diào)查。

值得注意的是，據(jù)富力地產(chǎn)13日早間公告稱，富力地產(chǎn)在Z&L Properties Inc.中并無(wú)權(quán)益，而是由張力及其關(guān)聯(lián)方擁有。據(jù)悉，2014-2015年間，Z&L 曾大手筆在美國(guó)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，“555 Fulton”即為其中之一。

除了張力被捕外，傳聞還稱，張力在周一以1500萬(wàn)英鎊（約合1.29億元人民幣）的保釋金獲得保釋，并向美方就引渡提出異議。而這份“天價(jià)保釋金”由富力地產(chǎn)提供1000萬(wàn)英鎊，張力個(gè)人提供500萬(wàn)英鎊，創(chuàng)造了英國(guó)法院有史以來(lái)最高的聯(lián)合保釋金。

但這一傳聞很快被富力地產(chǎn)否認(rèn)。13日公告中，富力地產(chǎn)澄清稱“并無(wú)就保釋提供任何保證金”，并稱“該案件不會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)及運(yùn)營(yíng)有任何重大不利影響?！?/p>

而就在這份公告前，12日深夜，富力集團(tuán)還通過(guò)官微發(fā)布聲明稱，張力因在中國(guó)宴請(qǐng)美國(guó)舊金山前公共事業(yè)部主管及為其提供酒店住宿而被指控涉嫌行賄，富力方面正針對(duì)此錯(cuò)誤指控采取法律行動(dòng)。

富力集團(tuán)聲明（圖源：富力集團(tuán)官微）

資料顯示，張力1953年出生于廣州，1994年與香港商人李思廉共同創(chuàng)辦富力，目前持有富力地產(chǎn)27.77%股權(quán)，擔(dān)任聯(lián)席董事長(zhǎng)兼行政總裁一職，主要負(fù)責(zé)購(gòu)地、工程開(kāi)發(fā)、成本控制及公司運(yùn)作管理。2010年2月，張力入選《福布斯》全球億萬(wàn)富豪榜，排第556名。2022年，張力、張量父子以190億財(cái)富位列《2022衡昌燒坊·胡潤(rùn)百富榜》第296位。

張力、張量父子（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

據(jù)悉，目前張力被監(jiān)視居住于倫敦塔橋公寓43層，公寓內(nèi)部有5張床，由前軍事人員每12小時(shí)輪班站崗，并布置了監(jiān)控?cái)z像頭。消息稱，這些監(jiān)視措施每月將花費(fèi)約20萬(wàn)英鎊，而張力本人目前被禁止連接任何互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。

有市場(chǎng)人士分析稱，對(duì)張力來(lái)說(shuō)，在繳納保證金獲釋后，目前他正面臨引渡至美國(guó)受審風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》13日致電富力集團(tuán)，接線員工稱“不知情”后表示轉(zhuǎn)至對(duì)接部門(mén)，但隨后一直無(wú)人接聽(tīng)。

2、負(fù)債3000億，靠賣(mài)資產(chǎn)求生

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額大幅下滑，賣(mài)資產(chǎn)求生

截至2022年上半年，富力地產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物20.24億元（人民幣，下同），受限制現(xiàn)金132.96億元，總現(xiàn)金及銀行存款（包括受限制現(xiàn)金）為人民幣153.20億元；而截止到2021年末，富力地產(chǎn)的現(xiàn)金及銀行存款（包括受限制現(xiàn)金）總額為211.04億元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物62.59億元。

值得一提的是，2020年時(shí)，富力地產(chǎn)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物尚有256.73億元。這意味著，不到三年時(shí)間，富力地產(chǎn)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物已嚴(yán)重縮水90%以上。

與此同時(shí)，這家老牌房企的現(xiàn)金流情況也不容樂(lè)觀。今年上半年，富力地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額自2020年6月后再度出現(xiàn)負(fù)值，為-31.10億元。而對(duì)比2021年同期，這一指標(biāo)還能維持在79.33億元。

不僅如此，2020年以來(lái)，富力地產(chǎn)籌資性現(xiàn)金流凈額也出現(xiàn)持續(xù)凈流出，公司再融資壓力巨大，流動(dòng)性承壓。

圖源：Wind

富力也承認(rèn)了缺錢(qián)的現(xiàn)實(shí)?！坝捎诋a(chǎn)生現(xiàn)金流是首要任務(wù)，雖然市況欠佳，本集團(tuán)不得不犧牲利潤(rùn)，專注于銷售需求仍然強(qiáng)勁的物業(yè)。”公司在2021年年報(bào)中表示，“任何可獲得的流動(dòng)資金已直接用于項(xiàng)目完工、交付的施工資本開(kāi)支及增加可售資源以產(chǎn)生未來(lái)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流?！?/p>

為加快銷售、加速現(xiàn)金回流，富力地產(chǎn)自去年起開(kāi)啟了“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”模式。用董事長(zhǎng)李思廉的話說(shuō)，“資產(chǎn)出售的規(guī)模及速度前所未有?！?/p>

2021年初，富力地產(chǎn)將其位于廣州的物流資產(chǎn)70%權(quán)益出售給黑石關(guān)聯(lián)基金，交易對(duì)價(jià)63億元；同年12月，富力地產(chǎn)又將剩下30%股權(quán)全部出售給黑石集團(tuán)，100%股權(quán)合計(jì)交易總額為73億元；

2021年9月，富力地產(chǎn)將富力物業(yè)100億賣(mài)給了碧桂園，而后者曾經(jīng)一度尋求獨(dú)立上市，并于2021年4月26日公開(kāi)在港交所遞交招股書(shū)；

今年4月，富力地產(chǎn)9570萬(wàn)英鎊完成出售倫敦的Vauxhall Square；很快又以26.6億港元將Thames City出售予中渝置地創(chuàng)始人張松橋；

5月30日，富力地產(chǎn)將海南首府項(xiàng)目以10.01億元的價(jià)格出售給力量能源。

不僅靠出售資產(chǎn)回籠資金，今年9月，李思廉及張力還給予富力地產(chǎn)合共約80億港元的無(wú)息財(cái)務(wù)支持。

資產(chǎn)頻繁變現(xiàn)，與富力地產(chǎn)的業(yè)績(jī)和負(fù)債有著密切關(guān)系。

據(jù)披露，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒布“三道紅線”監(jiān)管規(guī)則以來(lái)，富力地產(chǎn)長(zhǎng)期處于“紅檔”的巨大壓力下，2019年下半年起，其開(kāi)始執(zhí)行“控負(fù)債、降杠桿的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過(guò)采取“促銷售、抓回款、控支出、盤(pán)活資產(chǎn)”等措施改善現(xiàn)金流。

負(fù)債3064億，有息債務(wù)高達(dá)1262億元

截至今年上半年，富力地產(chǎn)資產(chǎn)總額為3825.52億元，負(fù)債總額為3064.61億元，資產(chǎn)負(fù)債率80.11%。其中，短期借款高達(dá)749.33億元，但當(dāng)期公司手持貨幣資金僅有153.20億元。

一路“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”后，富力地產(chǎn)有息負(fù)債規(guī)模從2019年末的1971億元有所減少。根據(jù)富力地產(chǎn)披露2022年公司債券中期報(bào)告顯示，截至報(bào)告期末，富力地產(chǎn)口徑有息債務(wù)余額仍高達(dá)1262.45億元。

其中，公司信用類債券余額469.3億元、銀行貸款余額579.77億元，分別占有息債務(wù)余額的37.17%、45.92%；非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款、其他有息債務(wù)余額分別為123.93億元、89.45億元。

圖源：富力地產(chǎn)公告

較高的有息負(fù)債讓富力地產(chǎn)每年需要支付巨額的利息，僅今年上半年，富力地產(chǎn)就支付了37.22億利息。

據(jù)2021年報(bào)披露，富力地產(chǎn)已有本金總額為298.83億元的銀行及其他借款已違約或交叉違約。

不過(guò)，11月10日，富力發(fā)出公告，已發(fā)行的全部境內(nèi)債券共8筆獲得展期，加權(quán)平均到期期限從4個(gè)月左右延長(zhǎng)至3年以上，總額為135億元。

事實(shí)上，早在4個(gè)月前，富力地產(chǎn)就已對(duì)10筆美元債打包展期，還款期限全部延長(zhǎng)了3-4年，涉及金額49.43億美元（約合人民幣332.37億元）。之所以順利推行，主要是富力將倫敦ONE項(xiàng)目和馬來(lái)西亞富力公主灣作為增信擔(dān)保。

可以說(shuō)，將總計(jì)約466億元的境內(nèi)外債務(wù)兩次集中打包展期，為張力、李思廉暫獲3年以上喘息時(shí)間，也令市場(chǎng)對(duì)富力“起死回生”增添了一份信心。然而隨著張力境外被捕，富力還能撐多久再度被打上問(wèn)號(hào)。

值得一提的是，wind數(shù)據(jù)顯示，2006年至今，富力地產(chǎn)累計(jì)凈利潤(rùn)912.49億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅402億元，而分紅的最大受益者是張力和李思廉，截至2022年上半年，張力和李思廉持有富力地產(chǎn)55.65%股權(quán)。

3、“接盤(pán)”王健林，壓死富力的最后一根稻草

在廣州，流傳一個(gè)說(shuō)法：“廣州每一根煙囪倒下，都有富力一份功勞?！?/p>

作為富力的大本營(yíng)，廣州也是張力出生、成長(zhǎng)的地方。20世紀(jì)90年代，廣州開(kāi)始舊城改造，許多國(guó)有企業(yè)面臨外遷，張力和李思廉看到商機(jī)后果斷進(jìn)軍房地產(chǎn)。

1994年，二人拆遷廣州嘉邦化工廠后，建設(shè)了名震一時(shí)的“富力新居”從而賺得第一桶金。此后，富力多次上演“拆舊廠、建新房”的好戲，十年時(shí)間開(kāi)發(fā)了廣州數(shù)百個(gè)項(xiàng)目，富力地產(chǎn)也從2000萬(wàn)規(guī)模做到了20億。

就這樣，富力成為了以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主，同時(shí)涉足酒店發(fā)展、商業(yè)運(yùn)營(yíng)、文體旅游等領(lǐng)域的綜合性房企，與恒大、碧桂園、雅居樂(lè)、合生一起被譽(yù)為“華南五虎”。

2017年，是富力的高光時(shí)刻，也是命運(yùn)分水嶺。當(dāng)年7月，焦頭爛額的王健林正四處尋找買(mǎi)家，而彼時(shí)的富力正在大舉擴(kuò)張。于是，雙方達(dá)成交易，富力拿下了萬(wàn)達(dá)77家城市酒店資產(chǎn)包，成為全球最大豪華酒店業(yè)主。

左三至左六依次為張力、王健林、孫宏斌、李思廉（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

值得一提的是，王健林原定價(jià)格336億的酒店資產(chǎn)包，當(dāng)時(shí)被富力砍價(jià)砍到了192億。在當(dāng)時(shí)外界的解讀中，富力無(wú)疑是“撿漏”的大贏家。

除拿下萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)包外，2017年，富力還以86億港元的價(jià)格，收購(gòu)了恒基兆業(yè)位于沈陽(yáng)、鞍山、鐵嶺、大連及廣州的9個(gè)項(xiàng)目，同年收購(gòu)了位于英國(guó)倫敦的多個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。但事實(shí)卻是，正是這些激進(jìn)擴(kuò)張引爆了富力之后的現(xiàn)金流危機(jī)。

2019年下半年，富力開(kāi)始出現(xiàn)資金壓力，公開(kāi)表態(tài)暫停拿地；2020年“三道紅線”新規(guī)實(shí)施后，“三道紅線”全踩的富力地產(chǎn)不得不最終走上王健林的舊路。隨之而來(lái)的降薪、裁員等種種消息都給這家老牌房企貼上了“缺錢(qián)”的標(biāo)簽。

一時(shí)間，昔日風(fēng)光無(wú)兩的“抄底”也被赤裸裸的現(xiàn)實(shí)改寫(xiě)為“接盤(pán)”。

如今，富力地產(chǎn)仍未走出當(dāng)年親手鑄成的債務(wù)泥淖，而張力海外被捕帶來(lái)的不確定性更是給這家房企的走向蒙上陰影。危機(jī)四伏的富力能否找回昔年“華南五虎”的風(fēng)采？鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》將持續(xù)關(guān)注。

標(biāo)簽： 華南五虎富力之殤董事長(zhǎng)張力行賄被抓、負(fù)債超3000