國內半導體公司賽微電子近兩日股價連續(xù)大幅下跌，引起市場關注。

(資料圖片僅供參考)

這家被視為有望突破BAW濾波器（帶諧振腔體聲波濾波器）“卡脖”的上市公司，在8月1日和2日股價合計跌幅接近15%，市場也傳出不少關于BAW濾波器量產利空傳言。而該公司隨后火速對外界作出澄清。

實際上，BAW濾波器是5G通信的核心部件，國內玩家鮮有觸及。賽微電子方面稱，其BAW濾波器良率、性能符合甚至超過客戶預期。同時，該公司也重申與合作方建設的BAW濾波器聯(lián)合產線已實現(xiàn)量產。

火速回應“不屬實”

在7月中旬，賽微電子曾宣布，其子公司賽萊克斯微系統(tǒng)科技（北京）有限公司（北京FAB3）以 MEMS （微電子機械系統(tǒng)）工藝為某客戶制造的系列 BAW濾波器完成了小批量試生產階段。

該公司透露，在7月15日，該客戶已與北京FAB3同步簽署《長期采購協(xié)議》，北京FAB3開始進行BAW濾波器的商業(yè)化規(guī)模量產。不過，賽微電子方面同時稱，北京FAB3仍處于運營初期，產線的產能爬坡、良率提升是一個持續(xù)的過程，產能擴充及產量目標的實現(xiàn)尚需一定時間。

實際上，市場對于賽微電子在BAW濾波器領域的突破預期頗大，自今年以來，其股價穩(wěn)步上漲，從年初的元/股最高漲至元/股，漲幅超過82%。

不過近期，市場傳出不少關于北京FAB3量產的利空傳言，包括良率、性能不達標以及合作方終止合作等。這也令賽微電子股價大幅下跌。在8月1日、2日兩個交易日內，公司股價分別下跌%、%，兩個交易日股價合計下跌近15%。截至今日截稿之時，賽微電子股價仍未止跌。

隨后，記者曾以投資者身份與公司溝通上述傳言，公司方面給出的回應是“并不屬實，BAW濾波器量產順利”。而在2日晚間，該公司與多家機構作電話會議，其中不乏多位知名基金經理，包括信達澳亞馮明遠以及新華基金趙強。

澄清多個利空傳言

在電話會議中，賽微電子方面稱，近年來該公司陸續(xù)開展了多款BAW濾波器（含F(xiàn)BAR濾波器）的工藝開發(fā)及晶圓制造工作，相關BAW濾波器的良率、性能符合甚至超過客戶預期。公司后續(xù)將繼續(xù)與客戶開展商業(yè)合作，持續(xù)擴充量產BAW濾波器（含F(xiàn)BAR濾波器）的型號品類。

據(jù)了解，量產BAW濾波器產線為賽微電子與武漢敏聲以共同購置設備的方式合作建設，這條8英寸BAW濾波器聯(lián)合產線已于7月實現(xiàn)量產。賽維電子稱，雙方目前的合作重點是結合市場需求，加快聯(lián)合產線的產能爬坡。若未來北京 FAB3的產能難以滿足來自市場需求，雙方會基于商業(yè)原則再進行相關考慮、協(xié)商和布局。

此前，賽微電子方面曾在機構調研中透露，北京FAB3已建成并運轉一期產能為1萬片/月，同時正在持續(xù)推進建設二期產能2萬片/月，合計為 3萬片/月，其中就包括與武漢敏聲合作建設的BAW濾波器專線。

同時，對于“旗下瑞典MEMS工廠被沒收”傳言，該公司表示，沒有收到外部任何關于收購或“沒收”的動議或通知，除此前瑞典戰(zhàn)略產品檢驗局ISP的決定外，該子公司的日常經營沒有受到其他限制?！澳壳肮救鸬銶EMS工廠處于正常運營狀態(tài)，”該公司稱。

資料顯示，武漢敏聲成立于2019年，由武漢大學孫成亮教授聯(lián)合14名國際知名業(yè)內專家共同創(chuàng)立。公司致力于射頻前端濾波器制造及其產品應用方案的實施，是一家集設計、生產、銷售為一體的 IDM/CIDM 公司。

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，其股東行列還出現(xiàn)多家上市公司身影，包括慈星股份以及東方銀星。

國內鮮有“玩家”

BAW濾波器何以如此受市場關注？

該濾波器是射頻前端中最重要的器件之一，長期以來被國外半導體廠商所壟斷，也是國產 5G智能手機被“卡脖子”的主要技術之一。所謂的5G芯片，主要由射頻芯片和基帶芯片組成，前者負責收發(fā)，后者完成處理，兩者共同實現(xiàn)完整的無線通信功能。

負責收發(fā)信號的射頻前端在無線通信中的作用非常重要，。長期被日美廠商所壟斷，射頻前端由放大器、濾波器、射頻開關以及雙工器組成，濾波器是射頻前端中的核心。

現(xiàn)階段濾波器最主流的有兩種：SAW和BAW。對于 5G 來說，后者則是非常重要的濾波器，也就是賽微電子所提及首次實現(xiàn)量產的BAW濾波器。而BAW濾波器由于興起更晚，目前還未出現(xiàn)能夠大批量供應的公司。

即便在國際市場中，日系廠商出于業(yè)務穩(wěn)定的角度，對BAW濾波器的專利布局較少。目前 BAW濾波器的市場份額由博通一家獨大，占據(jù)了87%份額，專利布局超過300篇，Qorvo科沃占據(jù) 8%份額，兩家公司的合計市場占有率達到了95%以上。

也就是說，濾波器以及整個射頻前端能否擺脫“卡脖”風險，與濾波器國產化替代進程密切相關。

在國內，除了賽微電子傳出量產消息，麥捷科技在這方面正試圖突破。此前，麥捷科技在2021年成立了控股子公司麥捷瑞芯技術有限公司。在2022年，麥捷科技BAW產品進行了多次流片、基板的更改調試等測試。

根據(jù)該公司透露，設計方案優(yōu)化后仍需進行流片測試，每輪流片大致用時3-4個月。其同時表示，公司已就BAW項目進行了產品方向調整，現(xiàn)內部正與合作股東研判下一步走勢。

而對于賽微電子，這家公司量產是否順利仍需時間檢驗。去年，賽微電子營收為億元，同比下降%。而歸母凈利潤則虧損7336萬元，上年同期為億元，甚至未能維持盈利狀態(tài)。但近年來，賽微電子研發(fā)費用明顯加大，在2022年研發(fā)費用占支出費用比已超過65%，占整體營收比例則達到44%。

（文章來源：中國基金報）

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