2021年非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷規(guī)模首次突破7000億元大關(guān)；綠色債券承銷規(guī)模307億元，居全市場(chǎng)第三、股份行第一；藍(lán)色債券是全市場(chǎng)最大的主承銷商……“債券銀行”興業(yè)銀行持續(xù)領(lǐng)跑。

債券市場(chǎng)是企業(yè)直接融資的重要方式，作為僅次于銀行信貸的第二大融資渠道，越來越多的銀行以債券承銷業(yè)務(wù)為抓手，搭建融資企業(yè)與債券市場(chǎng)的橋梁紐帶，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！笆奈濉币?guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)建議亦明確提出“提高直接融資比重”。

按照口徑統(tǒng)計(jì)銀行債券總承銷金額，2021年工商銀行以 16514.6 億元排名第一，股份行中興業(yè)銀行排名首位，承銷總額為10913.1億元，承銷只數(shù)為2193只。與工行、中行、建行、農(nóng)行和交行5家國有行同位于債券承銷“萬億俱樂部”。

2022年一季度，彭博數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)銀行中資離岸債券承銷量全市場(chǎng)排名位列第一。

隨著債券承銷業(yè)務(wù)的不斷做大做強(qiáng)，興業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增長明顯。截至3月末，該行非息凈收入占營收比重提升至36.41%，同比增長15.13%；手續(xù)費(fèi)傭金凈收入占營業(yè)收入比重提升至22.42%，同比增長18.78%；投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12.79億元，同比增長26.78%。

商投聯(lián)動(dòng)打造業(yè)務(wù)生態(tài)閉環(huán)

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月31日，中國內(nèi)地債券市場(chǎng)總存量達(dá) 130.40 萬億元，較2020年增加 16.15 萬億元。按照口徑統(tǒng)計(jì)銀行總承銷金額，股份行中興業(yè)銀行排名首位，較股份行排名第二位的中信銀行的承銷金額、承銷數(shù)量多2499.7億元、687只。

興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，該行債券承銷業(yè)務(wù)能夠持續(xù)領(lǐng)跑的原因主要是堅(jiān)持創(chuàng)新和專業(yè)投入兩方面。

“從市場(chǎng)首單綠色債券、藍(lán)色債券到首批碳中和債、鄉(xiāng)村振興債、革命老區(qū)債、能源保供債等，創(chuàng)新已成為我行債券業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的一面旗幟?！痹撔邢嚓P(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹道。

“如果說創(chuàng)新是債券業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)力，那專業(yè)高效的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)就是打造債券承銷業(yè)務(wù)護(hù)城河的‘基石’。目前我行已經(jīng)形成總、分、支行三級(jí)聯(lián)動(dòng)的債券業(yè)務(wù)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，從承銷端到投資端，高效聯(lián)動(dòng)，確保債券業(yè)務(wù)效率、專業(yè)、質(zhì)量等方面均處于行業(yè)領(lǐng)先?！鄙鲜鰳I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人如是說，“境外債券市場(chǎng)在監(jiān)管體系、發(fā)行人和投資人結(jié)構(gòu)、評(píng)級(jí)體系、存續(xù)期管理等各方面均與境內(nèi)有所差異，我行通過境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的協(xié)同，不斷探索具有差異化的投資銀行服務(wù)方案，協(xié)助客戶拓寬境外融資渠道?！?/p>

2021年，興業(yè)銀行共承銷近200筆境外債券項(xiàng)目、累計(jì)發(fā)行規(guī)模超過600億美元等值，保持境外債券承銷規(guī)模市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

彭博數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，在美聯(lián)儲(chǔ)加息推升發(fā)行成本、高收益?zhèn)舆B違約影響投資者預(yù)期的情況下，國內(nèi)企業(yè)境外債市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模較去年同期有所下降。與此同時(shí)，興業(yè)銀行中資離岸債券承銷業(yè)務(wù)逆勢(shì)而上，承銷規(guī)模為15.35億美元，居全市場(chǎng)第一位。

上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“以債券承銷作為‘尖刀’切入客戶融資需求，發(fā)揮集團(tuán)作戰(zhàn)優(yōu)勢(shì)，通過投研一體化、投承一體化和投銷一體化的生態(tài)閉環(huán)管理，引流客戶、留住客戶、服務(wù)客戶、滲透客戶，由點(diǎn)及面形成綜合金融服務(wù)，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)融資體系實(shí)現(xiàn)深度協(xié)同。同時(shí)，債券承銷業(yè)務(wù)作為中間業(yè)務(wù)，也是推進(jìn)輕資產(chǎn)、輕資本轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域?！?/p>

2021年報(bào)顯示，該行“投資生態(tài)圈”建設(shè)取得積極進(jìn)展，投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入 45.29 億元，同比增長 12.61%，其中，債券承銷收入 29.07 億元。

優(yōu)勢(shì)激發(fā)拓展多樣產(chǎn)品體系

拓展產(chǎn)品譜系也是興業(yè)銀行在債券領(lǐng)域不斷做大的直接原因。

從債券承銷業(yè)務(wù)布局領(lǐng)域看，興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，該行主要聚焦符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向、符合國計(jì)民生需要、符合自身稟賦的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。

在服務(wù)國家戰(zhàn)略方面，興業(yè)銀行參與市場(chǎng)首批鄉(xiāng)村振興債券、藍(lán)色債券、碳中和債券、革命老區(qū)債券、城市更新債券、疫情防控債券等，服務(wù)國家戰(zhàn)略實(shí)施。

針對(duì)企業(yè)融資痛點(diǎn)，該行參與權(quán)益出資票據(jù)、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、并表型ABN、商業(yè)支持票據(jù)(ABCP)、住房租賃類REITs等產(chǎn)品，通過投行創(chuàng)新產(chǎn)品解決實(shí)體企業(yè)痛點(diǎn)問題。

服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等新動(dòng)能方面，該行依托投行生態(tài)圈，為新動(dòng)能領(lǐng)域各類型客戶提供個(gè)性化、多元化金融服務(wù)。以山河智能債券業(yè)務(wù)為例，2020年，興業(yè)銀行利用出表型應(yīng)收賬款A(yù)BN，幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，發(fā)行了工程機(jī)械行業(yè)首單AA+資產(chǎn)支持票據(jù)。2021年，又承銷山河智能資產(chǎn)支持票據(jù)(高成長債)，是全國首單高成長型資產(chǎn)支持票據(jù)。

助力能源企業(yè)加快轉(zhuǎn)型方面，為維護(hù)國家能源安全，興業(yè)銀行先后為山西煤炭企業(yè)、河北鋼鐵企業(yè)以及云南能源投資等能源企業(yè)開展承銷債券業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)加快轉(zhuǎn)型，暢通融資渠道。

近年來，興業(yè)銀行踐行“商行+投行”戰(zhàn)略，興業(yè)銀行行長陶以平在2021年報(bào)致辭中表示，“商行+投行”并非中庸之道，特色經(jīng)營、差異發(fā)展始終是興業(yè)銀行的立世哲學(xué)和競(jìng)爭(zhēng)法寶。

作為我國內(nèi)地首家赤道銀行，興業(yè)銀行立足綠色金融領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，聚焦減碳降污重點(diǎn)領(lǐng)域，加大綠色債券投資交易力度，深度參與中國綠色債券市場(chǎng)，助力我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色低碳轉(zhuǎn)型。截至2021年末，該行承銷綠色債券超過300億元，連續(xù)五年排名股份行第一。同時(shí)，該行深耕中資綠色境外債領(lǐng)域，一季度發(fā)行境外債券中有19筆為綠色債券，占比達(dá)1/3。

“在綠色債券創(chuàng)新方面，我行先后落地全國首批碳中和債、首單碳中和并購債權(quán)融資計(jì)劃、首單權(quán)益出資碳中和債等，不斷完善碳金融產(chǎn)品體系。截至今年4月，已累計(jì)承銷綠色債券128只，金額超650億元，居市場(chǎng)前列?！迸d業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“未來，我行還將發(fā)力‘碳中和債’、藍(lán)色債券、綠色ABCP、綠色鄉(xiāng)村振興債等特色債券品種，強(qiáng)化投承一體化。”

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為：“綠色金融是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。目前，國內(nèi)綠色債券產(chǎn)品處于發(fā)展初期階段，未來隨著綠色經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)壯大，細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域定價(jià)基準(zhǔn)不斷完善，銀行綠色定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)管理方面能力不斷提升?！?/p>

此外，興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，未來該行將推動(dòng)債券承銷業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展?！邦A(yù)計(jì)‘十四五’期間，新基建、交通運(yùn)輸、綠色能源領(lǐng)域?qū)⒂瓉硪徊ńㄔO(shè)高潮，重大戰(zhàn)略項(xiàng)目投融資需求不斷涌現(xiàn)。我行將推動(dòng)定向REITS、權(quán)益出資型票據(jù)、并表ABN等股債結(jié)合類債券產(chǎn)品快速發(fā)展，服務(wù)國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目投融資需求?！?/p>

“我行將持續(xù)推動(dòng)民企債券融資產(chǎn)品及增信機(jī)制創(chuàng)新，支持具備科技創(chuàng)新能力、擁有核心技術(shù)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、具有良好發(fā)展前景的創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行‘高成長債’，用于科技創(chuàng)新項(xiàng)目建設(shè)和研發(fā)。對(duì)于在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域具有并購融資、股權(quán)投資、基金投資等融資需求的民營企業(yè)，支持其發(fā)行‘雙創(chuàng)債’滿足民營企業(yè)權(quán)益融資用途。在民企發(fā)債增信方面，完善信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具各項(xiàng)機(jī)制設(shè)置，如擴(kuò)大CRMW創(chuàng)設(shè)規(guī)模等。同時(shí)，強(qiáng)化盡職履責(zé)，完善信息披露，幫助民營企業(yè)與更多投資者建立溝通聯(lián)絡(luò)機(jī)制，提振市場(chǎng)信心，降低民營企業(yè)發(fā)債難度?！?該行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

多管齊下提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力

隨著近年來債券承銷業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，中國債券市場(chǎng)余額已躍居全球第二。

“從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、融資結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)看，國內(nèi)債券融資規(guī)模和占比將逐步提升，國內(nèi)債券承銷業(yè)務(wù)空間大?！敝苊A表示。

在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，各市場(chǎng)主體對(duì)于債券承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)也在逐步深化。興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“‘11超日債’違約打破了債券市場(chǎng)‘剛性兌付’，債券信用風(fēng)險(xiǎn)成為各市場(chǎng)主體關(guān)注的重點(diǎn)，并且隨著債券市場(chǎng)的發(fā)展，技術(shù)性違約、交叉違約、選擇性兌付等新的信用風(fēng)險(xiǎn)類型也層出不窮，不斷考驗(yàn)債券市場(chǎng)各主體風(fēng)險(xiǎn)化解能力及風(fēng)險(xiǎn)承受能力?！?/p>

此外，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展早期主要由交易商協(xié)會(huì)對(duì)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具進(jìn)行自律管理，隨著債券市場(chǎng)“大一統(tǒng)”改革不斷推進(jìn)，證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)也在加強(qiáng)債券市場(chǎng)監(jiān)管，對(duì)銀行業(yè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理也提出進(jìn)一步要求。

興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“商業(yè)銀行需從盡職調(diào)查、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)排查、人才建設(shè)等方面，多管齊下強(qiáng)化主承銷商盡職履責(zé)能力，其中兩個(gè)能力尤為重要，一是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，二是風(fēng)險(xiǎn)化解能力?！?/p>

“風(fēng)險(xiǎn)控制的前提是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的背后是商業(yè)銀行多年深耕非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)的能力積淀。在長期債券業(yè)務(wù)發(fā)展中，我行在客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)流程、后續(xù)跟蹤、風(fēng)險(xiǎn)化解等方面形成了一整套合規(guī)有效的管理方法。在承攬承做方面，基于不同的客戶資質(zhì)水平，嚴(yán)格勤勉盡責(zé)履行主承銷商職責(zé)，切實(shí)履行債市‘看門人’義務(wù)；在存續(xù)期管理方面，按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)及交易商協(xié)會(huì)制度規(guī)則，在信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、信息披露輔導(dǎo)、兌付付息跟蹤等諸多方面形成了有效的內(nèi)部控制手段?！迸d業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說道。

風(fēng)險(xiǎn)化解是風(fēng)險(xiǎn)控制的有益補(bǔ)充，考驗(yàn)著銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，銀行業(yè)必須在提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的基礎(chǔ)上，提高風(fēng)險(xiǎn)化解專業(yè)能力，按照市場(chǎng)化、法治化的原則化解好債券領(lǐng)域的各類風(fēng)險(xiǎn)?！?021年，我行擔(dān)任主承銷商的債務(wù)融資工具實(shí)現(xiàn)零違約。同時(shí)，在監(jiān)管指導(dǎo)及自律規(guī)則范疇內(nèi)，結(jié)合發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)狀況，積極推動(dòng)債務(wù)融資工具風(fēng)險(xiǎn)化解。”興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

標(biāo)簽： 興業(yè)銀行 債券承銷 債券市場(chǎng)