眾人期待的物業(yè)規(guī)模龍頭碧桂園服務(wù)終于發(fā)布了其22年度業(yè)績報(bào)告。

這是一份喜憂參半的業(yè)績報(bào)告。

喜的是其營收首次突破400億，成為行業(yè)首家營收超過400億的物業(yè)公司，為行業(yè)發(fā)展立下新標(biāo)桿；憂的是經(jīng)營質(zhì)量并未得到同步改善，還隱藏著一些風(fēng)險(xiǎn)。

(資料圖)

爭議一：營收增長，利潤下降

報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)收入413.67億元，同比增長43.4%；毛利102.57億元，同比增15.7%，整體毛利率下降5.9個(gè)百分點(diǎn)，降至24.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤22.61億元，同比下降48%；股東應(yīng)占利潤為19.43億元，同比下降51.8%。

經(jīng)營情況方面，除“三供一業(yè)”以外，碧桂園服務(wù)合同管理面積16億㎡，收費(fèi)管理面積8.7億㎡。2022年新簽約外拓項(xiàng)目1626個(gè)，一方面繼續(xù)下沉深耕三四五線城市，另一方面深挖一二線城市存量市場，一二線城市收費(fèi)面積占比達(dá)到43%。

收購帶來業(yè)績膨脹的同時(shí)，由于內(nèi)部管理跟不上，加上外部環(huán)境的罕見動蕩，造成碧桂園服務(wù)整體業(yè)績的虛胖。

導(dǎo)致公司利潤大幅下滑的主要科目有：行政開支42.7億元，同比增加31.02%；商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值17.7億元，上年同期為0。

同時(shí)應(yīng)收付款方面，公司的應(yīng)收賬款221.46億元，較上年155.78億元，增加42.16%；應(yīng)付賬款168.65億元，較上年144.13億元，增加17.01%。

上游帶來的壓力也不可避免的向下游傳導(dǎo)。

此外，公司的銀行存款和現(xiàn)金綜合約為113.77億元，較上年同期下降約3.79億元。為回報(bào)股東，董事會建議宣派末期股息每股14.40分及特別股息每股22.81分。

超預(yù)期的分紅，提振了投資者的信心，瞬間暴發(fā)的交易熱情讓當(dāng)天原本低迷的股價(jià)快速翻紅，收盤漲幅6.67%，位列板塊漲幅第一。

曾經(jīng)在資本市場叱咤風(fēng)云、呼風(fēng)喚雨的碧桂園服務(wù)，現(xiàn)在只能選擇蟄伏。

爭議二：并購帶來的利與弊

值得注意的是，在放緩收并購腳步之后，碧桂園服務(wù)迎來了收入增長、毛利率下滑、凈利潤腰斬、一年期短債激增、商譽(yù)或存減值風(fēng)險(xiǎn)的“陣痛期”。

公司此前在業(yè)績快報(bào)中披露稱，2022年歸母凈利潤的下滑，其中一個(gè)原因就是商譽(yù)等無形資產(chǎn)減值等因素導(dǎo)致。

截至2022年末，公司的無形資產(chǎn)約為259.53億元。報(bào)告期內(nèi)，公司對此前若干股權(quán)收購公司商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值金額約17.70億元，同時(shí)，還對因收購產(chǎn)生的合同及客戶關(guān)系、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照、品牌等發(fā)生的攤銷金額約10.80億元。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)對利潤的影響約為27億元。

截至報(bào)告期末，公司的商譽(yù)達(dá)到179.01億元，其中物業(yè)管理業(yè)務(wù)的商譽(yù)規(guī)模為150.53億元。

由于前期大規(guī)模并購，考慮收并購標(biāo)的業(yè)績和未來成長預(yù)期，碧桂園服務(wù)在2022年計(jì)提較大數(shù)額商譽(yù)減值，成為主要業(yè)績拖累，2023年仍存在商譽(yù)減值的可能性。

對于并購這把雙刃劍，碧桂園服務(wù)并沒有學(xué)會如何在克敵的同時(shí)保護(hù)好自己。

爭議三：增員好還是減員好

2022財(cái)年內(nèi)碧桂園服務(wù)：

共有227759名員工，較21年的223667名增加4092人，同比增幅1.82%；

總員工成本約161.72億元，較21年的103.971億元，增加57.749億元，同比增幅55.54%；

人均成本71004.87元/年，較21年的46484.7元/年，增加24520.18元/年，同比增幅52.75%。

再看營收突破300億的萬物云這邊：

截至2022年12月31日止，共有97930名員工，較2021年的106945名減少9015人，降幅8.43%；

總員工成本約109.16億元，較21年的約84.51億元，增加24.65億元，增幅29.17%；

人均成本111467.37元/年；較21年的79021.93元/年，增加32445.44元/年，同比增幅41.06%。

從兩家公司業(yè)績報(bào)告中披露的數(shù)據(jù)對比中不難看出，萬物云22年通過減員一定程度上實(shí)現(xiàn)了降本；而碧桂園服務(wù)在這方面體現(xiàn)的則是增員增本，兩者背道而馳。

對于普遍艱難的2022年，中青年的就業(yè)問題成為社會關(guān)注的重點(diǎn)。物業(yè)行業(yè)作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，物業(yè)公司尤其是上市的物業(yè)公司在解決社會就業(yè)問題上應(yīng)該發(fā)揮更重要的作用。

從提供充分的就業(yè)崗位、發(fā)揮企業(yè)社會責(zé)任、維護(hù)社會穩(wěn)定方面，碧桂園服務(wù)是值得肯定的；相較萬物云優(yōu)化掉9015名員工，則可能意味著9015個(gè)家庭受到了影響。

但是，從企業(yè)效益最大化的角度，占公司成本大頭的人工成本確實(shí)需要利用科學(xué)的辦法來實(shí)現(xiàn)優(yōu)化提升，畢竟企業(yè)只有持續(xù)盈利，才有可能長期發(fā)展。

碧桂園服務(wù)可以借助更多的科學(xué)手段、先進(jìn)的管理，以降低人工成本，同時(shí)用增量市場轉(zhuǎn)移富余人員，而非一裁了之的方式，幫助千萬個(gè)需要工作、渴求上進(jìn)的中青年。

結(jié)語

在業(yè)績發(fā)布會上，碧桂園服務(wù)執(zhí)行董事、總裁李長江表示，2022年對碧桂園服務(wù)來說是困難的，在外部嚴(yán)峻環(huán)境下，收入依然實(shí)現(xiàn)了可觀增長。2023年碧桂園服務(wù)將把服務(wù)與經(jīng)營放在最靠前的位置，通過數(shù)字化以及服務(wù)品質(zhì)提升等方式進(jìn)一步改善，達(dá)成物業(yè)服務(wù)集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展。

發(fā)展中遇到的問題，只能通過發(fā)展的方式來解決。

問題會一直伴隨碧桂園服務(wù)的發(fā)展，也期待這個(gè)行業(yè)龍頭用新的智慧去逐一化解，不負(fù)諸多甲方、投資者、員工和社會各界的期待。

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