當(dāng)新消費(fèi)VC放緩后，這些產(chǎn)業(yè)資本逐漸站上臺前。

(資料圖)

11月15日，資生堂中國宣布其全新增長計劃，其中一項是要繼續(xù)加碼投資，其專項投資基金——資悅基金的規(guī)模最高可達(dá)10億人民幣。

從5月成立資悅基金以來，資悅基金已出手近億元領(lǐng)投重組膠原蛋白生物材料企業(yè)創(chuàng)健醫(yī)療A輪融資。

此次資生堂中國也明確了資悅基金的投資方向，即聚焦美妝、健康等前沿市場新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)公司。

近年來，歐萊雅、貝泰妮、珀萊雅等一眾美妝巨頭公司們都在紛紛下場做VC，當(dāng)新消費(fèi)VC放緩后，這些產(chǎn)業(yè)資本逐漸站上臺前。

01 從收購、LP、孵化到VC，美妝巨頭投資變向

在做VC之前，歐萊雅和資生堂在中國其實(shí)很早就開始了投資動作。

2003年歐萊雅收購了國產(chǎn)護(hù)膚品牌小護(hù)士，第二年，歐萊雅又收購了彩妝及護(hù)膚品牌羽西。通過這兩筆并購，歐萊雅不僅收獲了更多的市場份額，更重要的是歐萊雅因此擁有了小護(hù)士和羽西在湖北省宜昌以及上海的兩個生產(chǎn)基地，生產(chǎn)能力從1億件猛增至2.6億件。

2014 年歐萊雅又收購了當(dāng)時如日中天的美即面膜，這些收購動作都是歐萊雅從生產(chǎn)基地、渠道等方面考慮，也是為了初期快速打開中國市場的舉措。

但在站穩(wěn)中國市場后，歐萊雅開始轉(zhuǎn)變了投資思路，已以LP的身份活躍在VC圈。

2019年，歐萊雅投資了凱輝基金旗下的跨境風(fēng)險投資基金，該基金投向涵蓋了從電子商務(wù)、以消費(fèi)者為中心的數(shù)字化平臺到金融科技、健康、新移動技術(shù)和人工智能等領(lǐng)域。

彼時，歐萊雅北亞總裁及中國首席執(zhí)行官費(fèi)博瑞表示：“歐萊雅投資凱輝不是單純地追求財務(wù)回報，而是希望借助凱輝來推動其全球創(chuàng)新布局?！?/p>

2021年，歐萊雅再次出手，成為了高榕四期基金的LP，高榕資本則是完美日記的投資方。同年，凱輝基金宣布聯(lián)合歐萊雅集團(tuán)、開云集團(tuán)和保樂力加集團(tuán)共同設(shè)立凱輝消費(fèi)共創(chuàng)基金，聚焦消費(fèi)品與零售領(lǐng)域，共同挖掘并孵化高成長的早期項目。

不同于歐萊雅通過GP間接參與了中國本土創(chuàng)業(yè)公司的投資，資生堂起初則是選擇了孵化這條路。

2019年，資生堂設(shè)立中國事業(yè)創(chuàng)新投資室，致力于探索深度參與本土創(chuàng)新的戰(zhàn)略路徑，2020年初，資生堂在上海開設(shè)了首個共享辦公空間 “資生堂致美創(chuàng)新中心”，據(jù)資生堂表示，致美創(chuàng)新中心未來將成為一個社區(qū)空間，旨在將消費(fèi)者、創(chuàng)業(yè)者和初創(chuàng)企業(yè)聯(lián)結(jié)起來。

2021年8月，資生堂中國又宣布與博裕投資合作，成立中國大陸首個國際美妝專項投資基金，聚焦美妝、健康等前沿市場新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)服務(wù)公司的投資機(jī)會。

連續(xù)三年資生堂都在尋找連接中國本土創(chuàng)新科技企業(yè)的方式。

直到今年，資生堂和歐萊雅都殊途同歸到VC這條路上。5月資生堂和歐萊雅相繼宣布成立資悅基金和美次方投資基金。

目前，根據(jù)公開資料顯示，資生堂和歐萊雅的資悅基金和美次方投資基金都只出手了一次。資悅基金首戰(zhàn)投資的是重組膠原蛋白生物材料企業(yè)創(chuàng)健醫(yī)療。美次方投資基金首戰(zhàn)則是投了一家中國本土香水香氛公司“聞獻(xiàn)DOCUMENTS”。

在成立美次方投資基金時，歐萊雅只透露了會投資美妝科技，但在最近的進(jìn)博會上，費(fèi)博瑞進(jìn)一步表示：“除了投資富有潛力的中國美妝品牌之外，美次方還會關(guān)涉獵新數(shù)字化消費(fèi)體驗、先進(jìn)供應(yīng)鏈技術(shù)、未來科學(xué)等領(lǐng)域的創(chuàng)新項目?！?/p>

資生堂則明確表示了資悅基金將重點(diǎn)聚焦美妝、健康等前沿市場新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)公司的投資機(jī)會，并以此為起點(diǎn)，與被投企業(yè)探索聯(lián)手的戰(zhàn)略合作空間。

除了資生堂和歐萊雅之外，貝泰妮、珀萊雅近年來也都成立了自己的投資基金。

珀萊雅在2019年宣布成立基金嘉興沃永投資，其出手瞄準(zhǔn)了合成生物學(xué)企業(yè)中科欣揚(yáng)。這是一家成立于2015年的合成生物學(xué)創(chuàng)新智造企業(yè)，在產(chǎn)品應(yīng)用方面，中科欣揚(yáng)立足于化妝品護(hù)膚原料產(chǎn)品，并逐步向食品、保健品和醫(yī)藥等行業(yè)擴(kuò)展。

貝泰妮則是接連成立了三家投資公司，重點(diǎn)關(guān)注皮膚大健康產(chǎn)業(yè)、營養(yǎng)保健品等領(lǐng)域。

除此之外，聯(lián)合利華、拜爾斯道夫均已推出了針對初創(chuàng)企業(yè)的孵化中心，已有數(shù)十家美妝、個護(hù)和寵物領(lǐng)域的新銳品牌入孵；華熙生物則在今年4月出資4000萬做LP，主要投向皮膚科學(xué)與生命科學(xué)領(lǐng)域，及上游科學(xué)研究、科技成果轉(zhuǎn)化、及從事相關(guān)科普、專業(yè)內(nèi)容運(yùn)營等支持性生態(tài)公司的非上市公司股權(quán)。

或許之后，這些美妝巨頭們也將加入VC的隊伍。

02 投資成美妝巨頭們“新戰(zhàn)場”

今年以來消費(fèi)領(lǐng)域投融資普遍遇冷。

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)美妝個護(hù)行業(yè)投融資達(dá)到高峰，年內(nèi)共發(fā)生132起投資事件，估算涉及總金額約136.19億元。進(jìn)入2022年后，行業(yè)投融資回歸疫情前的水平。截至今年8月，共有投資事件38起，投資金額約34.92億元。

當(dāng)新消費(fèi)VC們放緩后，與美妝個護(hù)賽道整體增長放緩不無關(guān)系。

根據(jù)國家統(tǒng)計局官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，化妝品類商品零售總額同比下降6.4%，為288億元。

美妝巨頭們的業(yè)績也都呈現(xiàn)出疲軟的狀態(tài)。

根據(jù)資生堂2022年Q3財報顯示，2022年上半年，資生堂中國地區(qū)銷售額同比下降14%，為近六年上半年業(yè)績降幅最大，也成為資生堂在全球范圍內(nèi)銷售額降幅最大的市場。

而歐萊雅中國市場所在的北亞區(qū)在第三季度的增幅僅有0.3%。

華熙生物Q3營收13.85億元，同比增長28.76%，凈利潤為2.042億元，同比增長4.86%。但這兩項數(shù)據(jù)是華熙生物近兩年來的最低值。

與此同時華熙生物的市值也蒸發(fā)接近1000億元。無獨(dú)有偶，貝泰妮的市值也從巔峰時期的1200億滑落至如今的573.98億元。

美妝巨頭們需要一個新抓手做增長，同時也需要通過投資品牌來豐富自身的品牌矩陣，來加強(qiáng)對年輕消費(fèi)群體的號召力。

在投資聞獻(xiàn)DOCUMENTS時，費(fèi)博瑞就坦言：“新消費(fèi)和新科技是未來市場發(fā)展的核心驅(qū)動力，同時也是滿足人們美妝需求的重要動力，而中國擁有著全球需求最高且最考究的消費(fèi)者群體、全球最具活力的科技和創(chuàng)新生態(tài)圈，也擁有人數(shù)最多的‘科技原生’消費(fèi)者?！?/p>

被投資品牌的差異化競爭優(yōu)勢以及在年輕消費(fèi)群體中的影響力，是其投資的重要標(biāo)準(zhǔn)。相比于之前“粗暴”的收購，投資品牌對于這些美妝巨頭們而言更具有價值和意義。

事實(shí)上，相比于新消費(fèi)VC們，產(chǎn)業(yè)資本們對財務(wù)回報的要求沒有那么高，投資期限也更長。費(fèi)博瑞就曾公開表示：“我們對美妝科技的投入，既是對今天投資，也是為未來投資。對于美妝科技的投入，不能片面地理解為‘坐等回報’的一次性投入，它是持續(xù)不斷地在中國進(jìn)行研究和創(chuàng)新，與中國的美妝科技共同成長?！?/p>

并且，產(chǎn)業(yè)資本們由于深入產(chǎn)業(yè)，給初創(chuàng)企業(yè)除了帶去資金之外，還將有更多戰(zhàn)略合作的空間，資生堂就曾提到“在肌膚洞察、研發(fā)實(shí)力和品質(zhì)管理體系等方面，都將助力新興企業(yè)的發(fā)展?！?/p>

在消費(fèi)賽道競爭日漸白熱化的今天，初創(chuàng)企業(yè)能夠獲得美妝巨頭們在營銷、研發(fā)、供應(yīng)鏈等方面的經(jīng)驗和支持，也更利于增強(qiáng)自身的競爭力。

如今，這場投資“戰(zhàn)事”才剛剛開始，美妝VC們能書寫新的“傳奇”嗎？

標(biāo)簽： 投資基金 中國本土 中國市場