新三板企業(yè)華密新材(836247.NQ)北交所IPO獲受理。

據(jù)悉，公司本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2,330.54萬股，全部為新股發(fā)行，本次新股發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。

此外，公司本次每股發(fā)行價(jià)格不低于8元/股，公司及主承銷商將根據(jù)具體發(fā)行情況擇機(jī)采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行股票數(shù)量的15%(即不超過349.58萬股)，最終發(fā)行數(shù)量由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)與主承銷商根據(jù)具體情況協(xié)商，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后確定。

根據(jù)公司招股說明書顯示，公司是一家專業(yè)從事橡塑材料及其制品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

公司主導(dǎo)產(chǎn)品是特種橡膠混煉膠和橡塑制品，產(chǎn)品屬于《工業(yè)“四基”發(fā)展目錄》中的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料之特種橡膠領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、高鐵、工程機(jī)械、石油機(jī)械、航空航天等領(lǐng)域。

公司擁有多項(xiàng)專有技術(shù)，可與主機(jī)廠同步開發(fā)新產(chǎn)品，已與長(zhǎng)城汽車、中國(guó)一汽、三一重工、中石化、中國(guó)中車等企業(yè)建立合作關(guān)系。憑借過硬的產(chǎn)品和技術(shù)，公司獲得一汽集團(tuán)科技創(chuàng)新重大貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，2020年被中國(guó)中車評(píng)為優(yōu)秀供應(yīng)商。

同時(shí)，公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家(行業(yè))標(biāo)準(zhǔn)制定單位，擁有專利23項(xiàng)，參與制(修)訂國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)8項(xiàng)，團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)1項(xiàng)。

2021年1月1日-2021年12月31日，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.63億元，同比增長(zhǎng)19.11%，凈利潤(rùn)4420.46萬元，同比下降7.43%，基本每股收益為0.68元。

公司報(bào)告期內(nèi)，期末資產(chǎn)總計(jì)為2.80億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4970.79萬元，應(yīng)收賬款為6764.24萬元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2508.43萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為2.99億元。

此外，2020年全年，公司是實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.05億元，凈利潤(rùn)4775.12萬元。2019年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.59億元，凈利潤(rùn)2500.94萬元。

本次募集資金投資項(xiàng)目的投資總額為30,578.32萬元，均為與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目，具體如下：

公司將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額按上述投資項(xiàng)目的輕重緩急順序投入。如本次發(fā)行募集資金不能滿足擬投資項(xiàng)目的資金需求，本公司將以自有資金或其他融資方式解決。如募集資金超過上述項(xiàng)目的資金需要，超出部分將投入與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。募集資金到位前，本公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際進(jìn)度，以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換。

值得注意的是，如下重大風(fēng)險(xiǎn)值得注意。

(一)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及下游行業(yè)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品為橡塑材料及其制品，產(chǎn)品下游市場(chǎng)主要分布于汽車和高鐵行業(yè)，產(chǎn)品需求與宏觀經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行情況關(guān)系密切。

近年，受國(guó)際貿(mào)易低迷、中美貿(mào)易摩擦、新型冠狀病毒肺炎疫情等因素的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸放緩。

在此宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，2017年以來，我國(guó)汽車產(chǎn)量逐年下降，汽車產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)可能持續(xù)下行，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求可能有減少的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)高鐵產(chǎn)業(yè)經(jīng)過快速擴(kuò)張后進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段。

目前國(guó)家已建成“四縱四橫”高速鐵路網(wǎng)，百萬以上人口城市高鐵覆蓋率達(dá)94.7%，高鐵線路鋪設(shè)日趨完善，投產(chǎn)新線里程數(shù)在2018-2020年期間呈緩慢下降態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，2015-2020年，我國(guó)動(dòng)車組產(chǎn)量整體呈下降趨勢(shì)。因此，高鐵行業(yè)的發(fā)展放緩可能會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

(二)新型冠狀病毒肺炎疫情影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

2020年初，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，國(guó)家及各地政府采取了延遲復(fù)工、交通管制等防疫措施。

公司及上下游企業(yè)延遲復(fù)工，對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成了一定不利影響。自2020年復(fù)工以來，由于疫情在全球范圍持續(xù)蔓延，我國(guó)部分地區(qū)因境外輸入病例陸續(xù)爆發(fā)多次規(guī)模不等的疫情。

2022年一季度全國(guó)多地存在大規(guī)模疫情，對(duì)人員流動(dòng)、貨物運(yùn)輸?shù)确矫嫒源嬖谳^大限制。如果未來我國(guó)出現(xiàn)疫情無法有效控制或反復(fù)爆發(fā)的情況，政府可能會(huì)限制人員流動(dòng)甚至要求企業(yè)停工限產(chǎn)，從而對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成不利影響。

(三)房屋建筑物及土地產(chǎn)權(quán)瑕疵風(fēng)險(xiǎn)

公司尚有部分倉(cāng)庫等房屋建筑物未辦妥產(chǎn)權(quán)證書，該資產(chǎn)截至2021年末賬面價(jià)值為44.71萬元，占當(dāng)期資產(chǎn)總額比例為0.16%。

另外公司還存在6,420平方米土地未取得土地使用權(quán)證，該資產(chǎn)賬面價(jià)值51.55萬元占資產(chǎn)總額比例為0.18%。截至本招股說明書簽署日，上述未辦理產(chǎn)權(quán)證的房屋建筑物及土地未影響公司正常經(jīng)營(yíng)，亦未對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。

(四)廠區(qū)整體搬遷風(fēng)險(xiǎn)

2018年4月，邢臺(tái)市任澤區(qū)人民政府下發(fā)《關(guān)于印發(fā)<任縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)現(xiàn)有企業(yè)處置 方案>的通知》，要求包括公司在內(nèi)的9家企業(yè)進(jìn)行整體搬遷，搬遷工作完成時(shí)間為2020年12月底。2022年5月，邢臺(tái)市任澤區(qū)人民政府下發(fā)《關(guān)于暫緩執(zhí)行<任縣經(jīng)濟(jì)發(fā)區(qū)現(xiàn) 有企業(yè)處置方案>的通知》，根據(jù)該通知，《任縣經(jīng)濟(jì)發(fā)區(qū)現(xiàn)有企業(yè)處置方案》部分內(nèi)容已不符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展形勢(shì)要求，考慮公司發(fā)展，公司10年內(nèi)不宜搬遷。該事項(xiàng)仍有一定不確定性。

(五)未足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司存在應(yīng)繳未繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的情形。經(jīng)公司測(cè)算，若公司被要求補(bǔ)繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金，2019-2021年需補(bǔ)繳金額分別為189.09萬元、94.01萬元、71.76萬元，分別占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例為7.56%、1.97%、1.62%，對(duì)公司各期凈利潤(rùn)的影響較小。

雖然公司報(bào)告期內(nèi)未因社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金繳納瑕疵受到處罰或被要求補(bǔ)繳，但不排除未來被主管部門要求補(bǔ)繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金、甚至因此被處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

(六)原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品成本主要構(gòu)成部分是直接材料，各期直接材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為84.70%、81.67%、83.89%，占比較高，原材料的價(jià)格波動(dòng)將明顯影響產(chǎn)品成本變動(dòng)。

公司主要原材料包括合成橡膠、天然橡膠、炭黑、二辛酯、金屬骨架等，其中合成橡膠、炭黑、二辛酯作為石油下游衍生產(chǎn)品，采購(gòu)價(jià)格受石油等基礎(chǔ)原料價(jià)格和市場(chǎng)供需關(guān)系影響較為明顯。

2019年至2021年國(guó)際原油平均價(jià)格分別為64.04美元/桶、41.47美元/桶和69.89美元/桶，波動(dòng)幅度較大，同期，合成橡膠、炭黑與國(guó)際原油呈現(xiàn)相近的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，因此報(bào)告期內(nèi)公司原材料價(jià)格波動(dòng)較大。

受國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和新冠疫情持續(xù)等因素的影響，2022年一季度國(guó)際原油平均價(jià)格上升至98.11美元/桶，若原材料價(jià)格因素不能及時(shí)傳導(dǎo)至下游客戶，公司未來的業(yè)績(jī)將受到不利影響。

(七)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司各期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為4,508.26萬元、6,596.24萬元和6,764.24萬元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為32.83%、37.46%和32.07%，是重要的資產(chǎn)組成部分。

雖然公司主要客戶多數(shù)為汽車、高鐵、航空航天領(lǐng)域的央企、上市公司或知名企業(yè)，但若未來出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善等情形，可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款不能按期或無法收回而發(fā)生壞賬，從而將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

(八)募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)

公司募投項(xiàng)目特種工程塑料項(xiàng)目建設(shè)期兩年，預(yù)計(jì)建成達(dá)產(chǎn)后，將新增產(chǎn)能2萬噸/年。工程塑料領(lǐng)域?qū)儆诠拘麻_拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域，若未來市場(chǎng)開拓不及預(yù)期，技術(shù)研發(fā)不能緊跟行業(yè)變化趨勢(shì)，或工程塑料行業(yè)及市場(chǎng)環(huán)境等情況發(fā)生重大變化，可能導(dǎo)致下游客戶對(duì)公司產(chǎn)品需求下降，進(jìn)而面臨此募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化未能達(dá)到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

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