官宣債務(wù)違約三個(gè)月后，祥生地產(chǎn)又被多家上下游公司告上法庭。

(資料圖)

作者 | 蘇影

來源 | 債市觀察

浙系房企“四小龍”之一的祥生控股（2599.HK）最近又遇上了新麻煩。

愛企查顯示，6月27日-6月29日，祥生地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱：祥生地產(chǎn)）新增7起開庭公告，因票據(jù)追索權(quán)糾紛、買賣合同糾紛等，祥生地產(chǎn)已經(jīng)被多家上下游企業(yè)告上法庭。

諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師陳霄表示，伴隨著祥生地產(chǎn)各種問題暴露，企業(yè)信譽(yù)和形象受損，將會(huì)產(chǎn)生一系列連鎖的負(fù)面效應(yīng)，未來企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展也將受到影響。

誰在起訴祥生？

從具體公告來看，幾宗案件的起訴者分別是清遠(yuǎn)市歐雅陶瓷有限公司、江蘇圣象木業(yè)有限公司和永修縣云山楓葉苗木場(chǎng)，均屬于祥生地產(chǎn)的上下游企業(yè)。

其中，祥生地產(chǎn)與清遠(yuǎn)市歐雅陶瓷有限公司的起訴案件最多，有5起，受理法院為諸暨市人民法院。江蘇圣象木業(yè)有限公司和永修縣云山楓葉苗木場(chǎng)則各有1起，分別由浙江溫嶺和江西永修兩地法院受理。

來源：愛企查

截至目前，幾宗案件均已完成開庭，正等待官方披露最新結(jié)果。

除了上下游公司外，如興業(yè)銀行杭州分行、招商銀行合肥分行等金融機(jī)構(gòu)也將祥生地產(chǎn)告上了法庭。愛企查顯示，2022年以來，祥生地產(chǎn)累計(jì)有94宗開庭公告。

此外，據(jù)裁判文書網(wǎng)介紹，祥生地產(chǎn)與房企雅居樂（3383.HK）之間也有一宗待解決的糾紛。

事件回到一年前，2021年4月，杭州余杭雅居樂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱：余杭雅居樂）與杭州耀揚(yáng)企業(yè)管理有限公司（簡(jiǎn)稱：耀揚(yáng)公司）、祥生地產(chǎn)曾簽訂過一份合作開發(fā)協(xié)議書，約定共同開發(fā)浙江省紹興市鳳林西路以南5號(hào)地塊項(xiàng)目。

其中，余杭雅居樂歸屬于雅居樂集團(tuán)，祥生地產(chǎn)是耀揚(yáng)公司的100%持股股東。

今年2月，因耀揚(yáng)公司或其關(guān)聯(lián)方未能按期歸還資金，余杭雅居樂向浙江省紹興市越城區(qū)人民法院提起訴訟。余杭雅居樂要求，耀揚(yáng)公司需歸還本金10.29億元、支付1.31億元的違約金及利息（利息年利率12％，暫算至2022年3月14日），同時(shí)祥生地產(chǎn)對(duì)耀揚(yáng)公司的債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任等。

來源：裁判文書網(wǎng)

3月17日，法院做出一審民事裁定，將案件移送紹興市中級(jí)人民法院處理。5月9日，該案件正式開庭審理，目前尚未判決。

與此同時(shí)，據(jù)祥生控股介紹，目前耀揚(yáng)公司起訴余杭雅居樂合同違約一案，也已經(jīng)由紹興市越城區(qū)人民法院受理。案件原定于5月10日開庭，目前延期，正等待確定開庭日期。

祥生控股表示，針對(duì)此訴訟，本著積極的態(tài)度，雙方已經(jīng)在商談和解過程中，并取得初步進(jìn)展，相信在雙方共同努力下，會(huì)有一個(gè)好的結(jié)果。

從千億“黑馬”到債券違約

祥生控股由陳國祥創(chuàng)建于1993年，起家于浙江諸暨，是本土老牌房企之一。在諸暨本地，坊間還有“一部祥生史，半座諸暨城”的稱譽(yù)。

2014年，祥生控股將總部遷至杭州。此后，因3年實(shí)現(xiàn)百億到千億的跨越，祥生控股成為業(yè)內(nèi)的一匹“黑馬”。

2015年，祥生控股以109億元的銷售額首次突破百億大關(guān)，步入百億門檻。3年后，2018年，祥生控股的銷售額就達(dá)到了1070.6億元，復(fù)合增長(zhǎng)率超過100%。

2019年，祥生地產(chǎn)上?？偛空絾⒂?，并提出“1+1+X”的戰(zhàn)略升級(jí)，表示將繼續(xù)探索泛長(zhǎng)三角區(qū)域及其他具備高增長(zhǎng)潛力的城市。2020年，祥生控股成功在香港聯(lián)合交易所主板上市。

然而，在追求加速擴(kuò)張的過程中，祥生控股的隱患也伴隨著出現(xiàn)。

年報(bào)顯示，2017年-2019年，祥生控股的負(fù)債總額由747.06億元上漲至1246.53億元，兩年增長(zhǎng)了66.86%。同期，其資產(chǎn)負(fù)債率也持續(xù)處于高位，連續(xù)三年均在95%以上。

來源：東方財(cái)富網(wǎng)

截至2021年底，祥生控股的凈負(fù)債率為153%，剔除預(yù)收賬款資產(chǎn)負(fù)債率為77.5%，現(xiàn)金短債比0.49，三條紅線全踩，屬于紅檔房企。

融資壓力增大的同時(shí)，“黑馬”房企也在現(xiàn)金流面前敗下陣來。

3月21日，祥生控股公告稱，公司未能按期支付2億美元債券項(xiàng)下的1200萬美元利息，已經(jīng)正式違約。

6月7日，祥生控股再次表示，有一筆余額為2億美元、利率10.5%的優(yōu)先票據(jù)于當(dāng)天到期，公司未能支付本金和利息。

據(jù)祥生控股5月24日發(fā)布的年報(bào)中披露，因此前債務(wù)違約，公司目前有81.35億元的優(yōu)先票據(jù)及計(jì)息銀行及其他借款目前已違約或交叉違約，并須按要求支付。

企業(yè)預(yù)警通顯示，目前祥生控股還有三只境外存續(xù)債券、1只境內(nèi)存續(xù)債券，其中一年內(nèi)到期的約19.73億元。

對(duì)此，祥生控股表示，針對(duì)近期美元債相關(guān)問題，公司正在積極恢復(fù)企業(yè)流動(dòng)性，已正式聘請(qǐng)境外專業(yè)機(jī)構(gòu)作為財(cái)務(wù)顧問，并委任盛德律師事務(wù)所作為法律顧問，牽頭制定全面境外債務(wù)問題的方案，并與投資者進(jìn)行協(xié)商。

遷出上海是為何？

進(jìn)入2022年，面臨當(dāng)前債務(wù)危機(jī)，祥生控股曾4次選擇出售資產(chǎn)。

最早一次發(fā)生在今年1月，當(dāng)時(shí)，祥生控股表示，其擬出售浙江向日葵健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司23.81%股權(quán)，接盤方為諸暨市天成宏偉置業(yè)有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格3.37億元。

10天后，祥生控股又將杭州濱拓企業(yè)管理有限公司51%股權(quán)擺上貨架，代價(jià)4.87億元，買方為浙旅湛景置業(yè)有限公司。

隨后的幾個(gè)月，祥生控股繼續(xù)“賣賣賣”。先是在3月18日，擬以2.72億元轉(zhuǎn)讓臨海紫元銀通置業(yè)有限公司58.5%的股權(quán)給諸暨國躍企業(yè)管理咨詢有限公司；又在6月5日公告稱，將出售湖州交投祥生房地產(chǎn)開發(fā)有限公司50%的股權(quán)給浙江省交投控股集團(tuán)有限公司，代價(jià)為9250萬元。

截至6月29日，僅在上半年，祥生控股通過出售資產(chǎn)就已經(jīng)籌集了11.89億元。

在銷售方面，上半年，祥生控股在營銷端也較為努力，1-5月累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售總額約為133.71億元，合約銷售面積97.56萬平方米。雖與去年同期相比有一定距離，但公司對(duì)營銷端的恢復(fù)卻比較有信心。

來源：祥生控股公告

祥生控股介紹，五一期間，公司營銷業(yè)績(jī)完成率114%，如宿遷祥生東方樾項(xiàng)目，認(rèn)購金額同步增加377%。未來隨著多地購房政策層層松綁，長(zhǎng)三角城市群優(yōu)化政策的頻次加快，集團(tuán)在長(zhǎng)三角城市深耕的多個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)可通過有效營銷，持續(xù)強(qiáng)化經(jīng)營性現(xiàn)金流，恢復(fù)流動(dòng)性。

而處理債務(wù)危機(jī)的同時(shí)，遷入上海僅三年的祥生控股近日也選擇了撤離，將上?？偛哭D(zhuǎn)回杭州。

祥生控股表示，公司一直是杭州&上海雙總部的戰(zhàn)略，兩地各有不同的職能規(guī)劃。目前公司逐步從規(guī)模發(fā)展轉(zhuǎn)向追求有質(zhì)量的成長(zhǎng)，這次選擇轉(zhuǎn)移職能中心，也是服務(wù)公司戰(zhàn)略升級(jí)的重要一步。

對(duì)于祥生控股的此次選擇，部分業(yè)內(nèi)專家表示認(rèn)可。

知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，此前公司總部遷入上海是典型的追求大擴(kuò)張的屬性，現(xiàn)在選擇遷出，是企業(yè)回歸理性的表現(xiàn)。

陳霄也提出，在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，祥生地產(chǎn)問題頻頻暴露。在這樣的背景下，將總部遷回杭州，一方面企業(yè)能更加專注業(yè)務(wù)于大本營，實(shí)現(xiàn)做精做專；另一方面，在企業(yè)管理和經(jīng)營上也能節(jié)約成本，提升效率。

你覺得選擇回歸大本營的祥生控股還需多久才能化解債務(wù)危機(jī)呢？歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。

標(biāo)簽： 3天面臨7起訴訟 這家千億黑馬房企一年要還20億債券