近期，歌爾股份在接受投資者調(diào)研時(shí)稱，會(huì)積極推動(dòng)本次海外客戶暫停生產(chǎn)事項(xiàng)的后續(xù)溝通解決。與此同時(shí)，其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目均在正常開展中，管理層和全體員工對(duì)公司未來長期發(fā)展充滿信心。這距離歌爾股份丟掉境外某大客戶一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品訂單已過去近十天。

可以說，此次丟單對(duì)歌爾股份的影響巨大，此單不僅預(yù)估影響全年?duì)I收33億元，而且在傳言此次暫停生產(chǎn)的產(chǎn)品是AirPods Pro 2后，歌爾股份的股價(jià)也遭受了連續(xù)兩天的跌停。

(資料圖片僅供參考)

身為“果鏈”企業(yè)和虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)重磅企業(yè)，元宇宙概念爆火后，歌爾股份受到諸多關(guān)注，但其大客戶依賴癥較為明顯。此前有傳言稱歌爾股份被“踢出”“果鏈”，但這一傳言火速被歌爾股份辟謠。前有歐菲光前車之鑒，“果鏈”企業(yè)究竟如何破局？

丟單后股價(jià)受挫，預(yù)計(jì)影響2022年?duì)I收不超33億元

11月8日，歌爾股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示性公告稱，收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。歌爾股份表示，目前與該客戶的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開展。

隨后，分析師郭明錤對(duì)此發(fā)文預(yù)測(cè)稱，歌爾股份暫停生產(chǎn)的產(chǎn)品可能是AirPods Pro 2。

受此影響，11月9日歌爾股份股價(jià)一字跌停，報(bào)20.72元/股；次日再次跌停，報(bào)18.65元/股。隨后幾天，歌爾股份股價(jià)一直在18-19元之間徘徊，而這較三個(gè)月前的股價(jià)已經(jīng)腰斬。

談及對(duì)業(yè)績的影響，歌爾股份在公告中披露稱，本次業(yè)務(wù)變動(dòng)預(yù)計(jì)影響2022年度營業(yè)收入不超過33億元，約占2021年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的4.2%。該事項(xiàng)對(duì)經(jīng)營業(yè)績的影響仍在評(píng)估中。

對(duì)于此次海外某客戶暫停產(chǎn)品出現(xiàn)的突然性，有投資者提問稱，對(duì)歌爾股份今后發(fā)展是否有影響？歌爾股份前景未來是否考慮轉(zhuǎn)型和防范此類事件再次發(fā)生？

歌爾股份則表示，會(huì)積極推動(dòng)本次暫停生產(chǎn)事項(xiàng)的后續(xù)溝通解決。與此同時(shí)，其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目均在正常開展中，管理層和全體員工對(duì)未來長期發(fā)展充滿信心。

此前歌爾股份發(fā)布的2022年三季報(bào)顯示，該公司第三季度營收305.49億元，同比增長35.77%；歸母凈利潤17.61億元，同比增長9.98%。前三季度營收741.53億元，同比增長40.47%；歸母凈利潤38.4億元，同比增長15.23%。

該訂單對(duì)歌爾股份第四季度及全年業(yè)績的影響還不得而知。

“果鏈”能載舟，也能覆舟

歌爾股份在年報(bào)中表示，其在智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件領(lǐng)域內(nèi)主要通過“ODM”、“JDM”等模式同行業(yè)客戶合作。也就是說，代工模式是歌爾股份盈利的重要模式。

而在此模式下，歌爾股份的大客戶依賴癥也是由來已久。2021年年報(bào)顯示，歌爾股份前五名客戶合計(jì)銷售金額占年度銷售總額比例高達(dá)86.54%。其中第一大客戶的銷售額占年度銷售總額的比例為42.49%。多名業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析稱，這一客戶便是蘋果。

近年來“果鏈”企業(yè)的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)逐漸褪色，歐菲光便是一個(gè)典型例子。

歐菲光的一個(gè)重磅身份便是昔日的“果鏈”重磅企業(yè)。2018-2020年，歐菲光對(duì)特定客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為19.35%、22.54%、30.01%，該特定客戶便是蘋果公司。但被“踢出”“果鏈”后，歐菲光出現(xiàn)了持續(xù)虧損的局面。

再看傳言接手歌爾股份部分蘋果耳機(jī)訂單的立訊精密，截至11月9日收盤立訊精密股價(jià)波動(dòng)不大，而10日出現(xiàn)下跌，跌超5%。此后立訊精密股價(jià)有所回升，但股價(jià)波動(dòng)并不明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，這也反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)于立訊精密過度依賴蘋果公司的擔(dān)憂。

被大客戶撤單以后，也有消息傳出歌爾股份被“踢出”“果鏈”，但這一傳言火速得到歌爾股份的辟謠，可想而知，一旦被“踢出”“果鏈”，對(duì)“果鏈”企業(yè)的影響是不可估量的。

“果鏈”企業(yè)紛紛選擇開拓業(yè)務(wù)，但成長性未知

事實(shí)上，各家“果鏈”企業(yè)均在尋找破局機(jī)會(huì)，但開拓業(yè)務(wù)的成長性還未知。

近年來，歌爾股份大力發(fā)展VR/AR業(yè)務(wù)，其核心收入來源也從最開始的精密零組件、智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件(按營收貢獻(xiàn)排序)調(diào)整為智能硬件、智能聲學(xué)整機(jī)和精密零組件。

歌爾股份在調(diào)研報(bào)告中稱，其未來主要發(fā)展方向仍然聚焦于以VR/AR、智能無線耳機(jī)、智能穿戴、智能家居等產(chǎn)品為代表的新興智能硬件及其相關(guān)的精密零組件業(yè)務(wù)。

但未來隨著元宇宙概念的褪去VR/AR的熱度是否會(huì)歸為沉寂，目前還暫無定論。

而歐菲光和立訊精密則選擇布局智能汽車業(yè)務(wù)。

立訊精密針對(duì)汽車板塊進(jìn)行了長期性規(guī)劃，產(chǎn)品布局為線束，連接系統(tǒng)，新能源，智能網(wǎng)聯(lián)，智能駕艙以及智能制造等。但多家券商也給出了汽車電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化不及預(yù)期、汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)品研發(fā)、客戶認(rèn)證不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)提示。

歐菲光自2015年開始進(jìn)軍智能汽車領(lǐng)域，其表示，目前已取得20余家國內(nèi)車企的一級(jí)供應(yīng)商資質(zhì)，將智能汽車業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)開拓的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從研發(fā)、銷售和生產(chǎn)等全方位加大資源配置，力爭實(shí)現(xiàn)到2025年智能汽車業(yè)務(wù)收入規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先。

但值得注意的是，盡管歐菲光在加速布局智能汽車類產(chǎn)品，但該類產(chǎn)品的營收占比僅不到8%(2022年上半年數(shù)據(jù))，遠(yuǎn)不及光學(xué)光電產(chǎn)品。

標(biāo)簽： 歌爾股份 立訊精密 智能汽車