新華聯(lián)階段性地贏得了“保殼”戰(zhàn)的勝利，短期內(nèi)已無“面值退市”風(fēng)險(xiǎn)。

(資料圖)

6月7日，新華聯(lián)文化旅游發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST新聯(lián)”或“新華聯(lián)”，000620.SZ）公告，公司控股股東新華聯(lián)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新華聯(lián)控股”）于2023年5月25日～6月7日通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)增持公司股份逾3793萬股，增持股份比例已達(dá)公司總股本的2%。

控股股東連續(xù)增持帶來的效果是顯著的。最近幾個(gè)交易日，新華聯(lián)接連漲停，2023年6月6日收盤價(jià)格為1.75元/股，較2023年5月19日的收盤價(jià)0.97元/股漲幅達(dá)80.41%。

資本市場(chǎng)上“狂歡”的另一面，是新華聯(lián)近幾年始終未能改觀的經(jīng)營(yíng)基本面。2023年5月，新華聯(lián)啟動(dòng)重整工作，將按照市場(chǎng)化、法治化原則，通過公平、公正、公開的方式招募重整投資人，招募報(bào)名截至2023年6月10日18時(shí)。

新華聯(lián)董秘辦的一位工作人員6月8日回應(yīng)，“對(duì)于意向重整投資人，公司會(huì)有一個(gè)審核、篩選的過程。目前還未到截止日期，達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)后，公司會(huì)向投資者公布?！?/p>

數(shù)位受訪者認(rèn)為，在公司重整尚無結(jié)果、經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)無明顯改觀的情況下，投資新華聯(lián)的個(gè)中風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)該被忽視。

控股股東接連增持

6月6日，*ST新聯(lián)公告，公司股票于6月2日、5日及6日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過12%，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)。

同時(shí)，新華聯(lián)股票連續(xù)十個(gè)交易日內(nèi)四次出現(xiàn)同向異常波動(dòng)情形，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)。

新華聯(lián)稱，近期該公司股票交易價(jià)格漲幅較大，2023年6月6日收盤價(jià)格為1.75元/股，較2023年5月19日的收盤價(jià)0.97元/股漲幅達(dá)80.41%，短期漲幅較大，但公司基本面未發(fā)生重大變化。

帶來新華聯(lián)股價(jià)短期大幅增長(zhǎng)的原因是控股股東的持續(xù)增持。5月19日，新華聯(lián)公告稱，控股股東計(jì)劃注資1億～2億元增持公司股份。本次增持自2023年5月22日（含5月22日）起3個(gè)月內(nèi)實(shí)施完畢。

公告顯示，控股股東此次增持是基于對(duì)新華聯(lián)文旅重整成功的堅(jiān)定信心，對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的高度認(rèn)可，對(duì)未來發(fā)展前景的充分看好，為支持公司重整等相關(guān)工作開展，穩(wěn)定公司股價(jià)，增強(qiáng)廣大投資者信心而采取的實(shí)際行動(dòng)。

新華聯(lián)控股還承諾，在增持期間及增持計(jì)劃完成后6個(gè)月內(nèi)不減持所持有的公司股份，并將嚴(yán)格遵守有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，不進(jìn)行內(nèi)幕交易、敏感期買賣股份和短線交易。

IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，在控股股東增持的背景下，*ST新聯(lián)近期漲幅超過80%，這也引來不少小投資者的注意。這一方面緣于大股東增持引發(fā)的市場(chǎng)跟風(fēng)追捧，另一方面也是市場(chǎng)對(duì)新華聯(lián)債務(wù)重組與經(jīng)營(yíng)恢復(fù)的想象力所致。

“在公司和行業(yè)基本面沒有大幅改善，且公司債務(wù)重組尚無結(jié)果、恢復(fù)經(jīng)營(yíng)無期的情況下，股價(jià)表現(xiàn)和公司基本面出現(xiàn)嚴(yán)重偏離，表明投資風(fēng)險(xiǎn)不可忽視，投資者在投資策略、進(jìn)出時(shí)點(diǎn)上需要多加考慮風(fēng)險(xiǎn)因素?！卑匚南舱J(rèn)為。

近日，新華聯(lián)相繼發(fā)布公司預(yù)重整、控股股東增持計(jì)劃、臨時(shí)管理人發(fā)出預(yù)重整債權(quán)申報(bào)通知等公告。一系列動(dòng)作，顯示了新華聯(lián)文旅預(yù)重整工作正在加快推進(jìn)。

重整尚待落地

5月26日新華聯(lián)公告，公司臨時(shí)管理人北京市金杜律師事務(wù)所開始公開招募新華聯(lián)文旅重整投資人，旨在引入推動(dòng)預(yù)重整和重整工作的順利完成，化解企業(yè)債務(wù)危機(jī)和退市風(fēng)險(xiǎn)，恢復(fù)并提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)與盈利能力，維護(hù)和保障債權(quán)人公平受償權(quán)益，努力實(shí)現(xiàn)債權(quán)人、債務(wù)人、出資人和重整投資人等各方共贏。

與公司在資本市場(chǎng)上“觸底反彈”的表現(xiàn)不同的是，受此前行業(yè)下行等因素影響，公司基本面并沒有太大改觀。

天眼查App顯示，6月份以來，?*ST新聯(lián)新增兩則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的合計(jì)6.17億余元，執(zhí)行法院分別為青島市嶗山區(qū)人民法院、青島市中級(jí)人民法院。

風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，該公司存在多條被執(zhí)行人、限制消費(fèi)令以及終本案件信息，累計(jì)被執(zhí)行金額超66億元。

2023年4月18日，新華聯(lián)發(fā)布了《2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》，下修此前發(fā)布的年度業(yè)績(jī)。新預(yù)計(jì)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)虧損高達(dá)32.45億～32.95億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)虧損29.28億～29.71億元。與上年同期相比，虧損收窄并不明顯。而額外增加的凈資產(chǎn)一欄更是直接成了負(fù)數(shù)，觸發(fā)了深交所的退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

新華聯(lián)此前發(fā)布的《關(guān)于擬向法院申請(qǐng)重整及預(yù)重整的公告》顯示，“目前，公司已經(jīng)不能償還到期債務(wù)且明顯缺乏清償能力?！?/p>

2022年，新華聯(lián)與債權(quán)人達(dá)成和解及展期約43.67億元，截至2023年2月16日，逾期債務(wù)本金為85.47億元，未決訴訟金額23.43億元。

新華聯(lián)文旅主營(yíng)業(yè)務(wù)為文旅景區(qū)開發(fā)與運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)、施工總承包、商業(yè)管理、酒店管理、物業(yè)服務(wù)、旅游服務(wù)等。

今年以來，文旅行業(yè)回暖趨勢(shì)明顯。剛剛過去的“五一”假期，全國(guó)多家旅游景區(qū)游客接待量迎來高峰。據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，國(guó)內(nèi)旅游出游合計(jì)2.74億人次，同比增長(zhǎng)70.83%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入1480.56億元，同比增長(zhǎng)128.90%。

在加速回暖的大背景下，新華聯(lián)文旅主營(yíng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，春節(jié)假期，旗下三大景區(qū)共接待游客超21萬人次，同比增長(zhǎng)96%；運(yùn)營(yíng)收入同比大增78%。“五一”假期，三大景區(qū)共接待入園游客超28萬人次，同比增長(zhǎng)225%，運(yùn)營(yíng)收入同比增長(zhǎng)285%。

企業(yè)破產(chǎn)一級(jí)管理人單位、上海市光大律師事務(wù)所高級(jí)合伙人徐軍在受訪時(shí)表示，“所謂的文旅產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇、啟動(dòng)企業(yè)預(yù)重整司法程序等都不大能構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的股票‘利好消息’，也不足以支撐股價(jià)連續(xù)大幅上漲?！彼硎荆髽I(yè)預(yù)重整的難度非常大，耗時(shí)也非常久，對(duì)新華聯(lián)而言這將是一場(chǎng)更具挑戰(zhàn)性的攻堅(jiān)戰(zhàn)。

新華聯(lián)控股股東接下來能否繼續(xù)增持，新華聯(lián)能否贏得“保殼”的最終勝利？還有待觀察。

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