接觸過基金投資的小伙伴，應(yīng)該都聽說過或者被“安利”過基金定投。定投，定的是啥？債券基金定投的意義在哪兒？具體收益如何？

接下來，我們就來和大家聊聊定投債基的那些事兒。

(相關(guān)資料圖)

定投：定期定額

定投，其實(shí)定的是時(shí)間和金額。

小時(shí)候一到春節(jié)，爸媽就會(huì)幫我們保管壓歲錢。假如每年存3000元到“兒童理財(cái)賬戶”，到我們上大學(xué)時(shí)一次性取出，這就是一種“定期定額”的理財(cái)方式。

而基金定投，就是每隔固定時(shí)間，將特定的金額投入到某只或者某幾只基金，可以是債券型基金、混合型基金、股票型基金或FOF等各種類型的基金產(chǎn)品。

比起一次性投資，定投有以下3個(gè)優(yōu)勢(shì)。

定投的紀(jì)律性可以幫助我們克服人性的貪婪和恐懼，減少情緒的干擾和追漲殺跌的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)的短期波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，我們很難做到準(zhǔn)確踩點(diǎn)入市。定投通過在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間維度里分次持續(xù)投入，可以平攤投資成本、平滑整體波動(dòng)，相當(dāng)于在縱向維度上分散了風(fēng)險(xiǎn)。

“漲時(shí)賺收益、跌時(shí)賺份額”，波動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也給定投創(chuàng)造了獲利的機(jī)會(huì)。例如，當(dāng)市場(chǎng)下行時(shí)，高波動(dòng)產(chǎn)品能以更便宜的價(jià)格積累更多“籌碼”；當(dāng)市場(chǎng)回升時(shí)，累計(jì)收益率自然也相對(duì)更高。

看到這里，也許就有朋友想立刻去定投一只高波動(dòng)的基金。別急，我們先來問自己一個(gè)問題：我能否接受投資過程中的起起落落？

考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

在投資實(shí)踐中，如果定投了高波動(dòng)的產(chǎn)品，有一個(gè)不可忽視的問題是，我們可能需要承受比較嚴(yán)峻的心理考驗(yàn)。

我們來看個(gè)簡(jiǎn)單的例子。下圖的深藍(lán)色線條代表高波動(dòng)的基金產(chǎn)品凈值走勢(shì)，淺藍(lán)色線條代表低波動(dòng)的基金產(chǎn)品凈值走勢(shì)。

假設(shè)每期間隔一個(gè)月，每月各投入180元，且在第四個(gè)月時(shí)，基金凈值回到起始數(shù)值。

可以看到，用同樣的定投方式，即便基金凈值最終漲跌幅相同，但在第三個(gè)月的市場(chǎng)低谷期，高波動(dòng)產(chǎn)品的累計(jì)虧損比低波動(dòng)產(chǎn)品要大得多。

雖然在期末時(shí)點(diǎn)，高波動(dòng)產(chǎn)品獲得了更高的累計(jì)收益率，但是在整個(gè)定投的過程中，其波動(dòng)也更大。

這只是一個(gè)簡(jiǎn)化的示例。在真實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境中，面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，如果大家的心理承受能力不足，很可能就會(huì)終止定投、提前“下車”，使得前期苦心經(jīng)營(yíng)的定投策略功虧一簣。

所以，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力相對(duì)較低的朋友來說，還是要結(jié)合自身實(shí)際來選擇定投標(biāo)的。

如果債券基金是更符合自己需求的產(chǎn)品，那么長(zhǎng)期堅(jiān)持定投債基也是很有意義的投資方式。

定投債基的復(fù)利效應(yīng)

假設(shè)以定投萬得債券型基金指數(shù)來代表定投債券基金，我們來看看在不同的定投時(shí)長(zhǎng)下，債券基金的收益表現(xiàn)如何。

指數(shù)基日為2003年12月31日，我們?cè)诿吭碌谝粋€(gè)交易日定投1000元。截至2022年12月31日，近5年累計(jì)收益率為8.97%，近10年累計(jì)收益率23.81%，近15年累計(jì)收益率43.53%，而基日以來的累計(jì)收益率則達(dá)到了67.33%。

可見，定投的時(shí)間越久，我們就越能體驗(yàn)到復(fù)利的力量。

定投貴在積累，長(zhǎng)期堅(jiān)持很重要。大家可以根據(jù)自己的實(shí)際情況，設(shè)置合理的定投金額，像按時(shí)還房貸和信用卡一樣，保證自己的定投計(jì)劃能紀(jì)律性實(shí)施。

例如，如果打算按月定投，可以用（月收入-月支出）/2這個(gè)公式，計(jì)算每月余錢；或者更簡(jiǎn)單些，直接用每月收入的10%-20%來定投債市。

另外，大家還可以選擇把定投扣款日設(shè)置為發(fā)工資的后一個(gè)工作日，有效避免定投“斷糧”。

在不影響必要生活開支的同時(shí)，定投能幫助大家培養(yǎng)良好的理財(cái)習(xí)慣，在定投的過程中感受債券市場(chǎng)的脈搏，不斷學(xué)習(xí)債券投資知識(shí)、積攢投資經(jīng)驗(yàn)。

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